清溪

　　2周利率升幅達到36.85個基點，1周利率也上升了10.27個基點

　　本報訊 進入春節前的倒數第二周，資金面短期趨緊的跡象日益明顯。機構為保障春節假日期間的流動性而產生的資金需求增大，大幅推升了銀行間市場利率。昨日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)全線走高，其中2周利率升幅達到36.85個基點，1周利率也上升了10.27個基點。

　　分析人士認為，又一只大盤股———平安保險11.5億A股 IPO 2月9日-12日進行網上網下申購，這對近期資金面造成相當大的壓力。分析人士預測，此次平安保險融資額可能超過460億元，凍結資金可能近萬億，將超過中國人壽資金凍結規模。

　　銀行間資金利率急升

　　昨日銀行間市場質押式回購利率和上海同業拆放利率均大幅走高。質押式回購加權平均利率上升了23.27個基點，遠高于此前的利率升幅，其中7天利率升幅達到10.95個基點，14天回購利率升幅則達到37.61個基點；而7天和14天的Shibor利率升幅則分別達到10.27和36.85個基點。14天質押式回購利率已經再次突破3%大關達到3.0294%，14天Shibor也逼近3%，為2.9910%。

　　一位券商債券研究員表示，導致資金利率出現如此大幅度上升的直接原因在于春節期間金融機構資金需求的上升，由于假日期間居民消費等相關支出對流動性需求頗為旺盛，因此金融機構必須在節前的最后兩周時間內籌集足夠的資金，以避免屆時出現流動性緊張的局面。

　　資金壓力蔓延至央票

　　隨著昨日220億元1年期央票的發行，央行在進入春節前最后兩周，明顯降低了公開市場操作的力度。昨日發行的1年期央票220億元，比上周同期的550億元減少了大半。昨日的央票發行利率為2.7979%，比此前已經連續十周保持的2.7961%上升了0.18個基點，在市場人士看來顯示出資金面短期趨緊的壓力已經開始蔓延到了央票一級市場。

　　不過，一位銀行債券交易員認為，央票利率如此小的升幅尚不值得擔憂，主要是由于技術面的因素所導致。他表示，昨日發行的1年期央票實際期限為362天，少于通常的365天，因此利率產生相應出現微小變化。

　　市場流動性有保障

　　和往年一樣，央行在節前最后一段時間內的公開市場操作力度大為降低，除了1年期央票的發行量減少330億之外，昨日央行也未進行回購操作。而此前一周央行還在周二進行了300億元的7天回購操作。這部分資金也將在本周到期，也將對流動性進行補充。

　　分析人士認為，隨著本周2800億元資金的到期，市場流動性應該具有保障。本周四公開市場操作如無意外放大，則通過公開操作，央行將在一周內向市場補充超過2000億元的資金。而上周到期資金僅有550億元，凈回籠規模850億。