Shibor昨亮相 江湖地位待認同

　　指導作用有待市場進一步認同

　　證券時報記者清溪

　　本報訊昨日上午11時30分，全國銀行間同業拆借中心公布了市場期待已久的上海銀行間同業拆放利率（Shibor)，這標志著中國貨幣市場開始擁有真正意義上的基準利率。但分析人士表示，Shibor發布初期，其對市場的指導作用有待市場進一步的認同。

　　Shibor昨日首次正式公布

　　根據報價團銀行提供的同業拆出利率計算得出的隔夜Shibor利率為1.4310%，1周利率為1.5328%，2周利率為2.1667%。同時公布的還有1個月、3個月、6個月、9個月和1年期Shibor利率。

　　首個交易日的Shibor利率中變化較大的主要是隔夜、1周和2周利率，其中隔夜利率和1周利率分別下跌13.65和10.83個基點，而2周利率則比此前的試運行數據上升了19.14個基點。從1個月到1年期的Shibor，波動幅度均未超過1個基點。

　　Shibor由位于上海的全國銀行間同業拆借中心為技術平臺計算、發布并命名，由16家信用等級較高的

商業銀行組成報價團，自主報出人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發性利率，每日上午11時30分公布。市場人士認為，報價團成員都是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在貨幣市場上交易較為活躍、信息披露比較充分，并且具有廣泛的代表性。

　　以貨幣市場利率為基礎

　　申銀萬國

證券研究所研究員屈慶表示，從第一個交易日公布的Shibor走勢來看，前貨幣市場現有利率對Shibor的影響較大，包括銀行間同業拆借利率和銀行間回購利率，均對Shibor利率產生了一定影響。Shibor利率和同期限回購利率之差保持在不大范圍之內，變化趨勢則基本相同。

　　昨日，銀行間債券市場1天和7天質押式回購利率分別下跌2.05和0.64個基點至1.4103%和1.5083%，14天回購利率上升28.21個基點至2.1601%。而銀行間同業拆借市場1天和7天同業拆借利率分別下跌10.48和100.76個基點，14天同業拆借上升240個基點。Shibor利率和銀行間回購及拆借利率呈現出同向波動關系，但是波動相對更加平緩，Shibor利率和同期的銀行間回購利率的差距只有2-3個基點。

　　參考作用有待市場認同

　　但也有業內人士認為，Shibor作為我國基準利率仍有待市場的進一步認同。一商業銀行資金運營部門人士也認為，目前市場還未馬上形成以Shibor利率作為參考基準的習慣，Shibor作為中國基準利率的地位并非一朝一夕可以確定，還需要市場逐漸認同。市場人士在此前的一個多月的試運行中也曾表示，參與銀行根據Shibor利率作為直接成交參考依據的情況還不多，但他相信Shibor擔當起基準利率重任的方向確定無疑。

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