秦宏

　　昨天下午債券市場拋壓驟起：在銀行間市場上，雙邊報價商的“買入報價”在收市前兩小時左右頻遭點擊，而0301券、0215券等1至5年間的中短期債券成了主要拋售對象。無獨有偶，交易所國債市場也于后市加大了下跌幅度，上證國債指數(shù)一天內下跌0.16%，創(chuàng)8月21日以來的最大跌幅。

　　昨天下午2點左右起，存續(xù)期為3.2年的0301券突然出現(xiàn)大額拋售。雙邊報價商的“買入報價”不斷遭到點擊，在兩個小時內，0301券的買入收益率由2.41%左右攀升至2.46%。當天，0301券在銀行間市場的成交量達到了3.56億元，較前增加了九成。而除了0301券外，存續(xù)期不到3年的0215券也遇到了類似情況，其買入收益率由2.38%上升至2.44%。

　　當天銀行間債券市場成交量雖然較前減少了89.56億元，為400.19億元。但是，1至5年之間的中期債券的成交量卻較前增加了190%，為155.1億元，占當天市場成交量的四成。

　　幾乎與此同時，交易所債券市場也遇到了拋售。上證國債指數(shù)自后市開盤放量下跌，近乎以全日最低點報收。在38只交易的債券品種中，有30只告跌；市場成交量達到了7.4億元，為前一交易日的2.3倍，成交品種主要集中在2至5年間，大約占了整個市場的54%。

　　前不久，由于

　　顯然，在寬松的資金環(huán)境下，債市的下跌另有原因：自昨天下午起，有關加息的傳聞再度在市場流傳。一些業(yè)內研究人士認為，從防止明年信貸反彈的角度來看，確有必要適度提升資金成本，以抑制資金的需求。同時，目前股市的上漲造成資金快速流入股市，可能會對銀行的流動性產生影響，存在一定的加息必要。加之，當天市場傳聞11月份的CPI高于10月份，從而強化了市場對加息的預期。