中國工商銀行深圳分行 王濤

　　上周美國就業數據強勁，同時一些通脹指標也紛紛上揚，盡管之前的房地產數據疲弱，投資者轉向討論美國經濟究竟是重新加速成長，還是軟著陸的問題。市場可能重新審視美國聯邦儲備理事會(FED)的政策，如果人們改變了對政策前景的看法，將對資產市場產生重大影響。

　　周二的數據顯示美國10月消費者信心與中西部地區企業活動增長速度雙雙下滑，周三公布疲弱的營建支出和待售成屋數據，9月營建支出減少0.3%，全美不動產協會(NAR)則稱9月成屋待完成銷售下降1.1%。然而周一公布的9月核心個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上漲2.4%，升幅仍接近11年高點，顯示通膨風險持續存在。而且周四公布的美國第三季單位勞工成本環比年率為成長3.8%，升幅超過分析師預期，進一步引發了市場對通脹的憂慮。周五公布美國10月失業率降至五個半月低點4.4%，當月新增非農就業人數為9.2萬人，同時而此前兩個月的數據被上修，數據徹底打壓了金融市場對美國聯邦儲備理事會(FED)降息的預期。另外美國供應管理協會(ISM)10月非制造業指數上升至57.1，高于9月以及分析師預估。

　　美國國債周五大幅下挫。10年期國債收益率收盤報4.72%，10年期掉期利率報5.24%，兩年期國債收益率報4.82%，1年期LIBOR報5.26%。

　　投資者本周將關注美國貿易數據和關鍵的消費者信心指數，以研判這些數據是否能進一步證實上周五公布的意外強勁的就業報告所描繪的比較光明的經濟形勢。9月美國國際貿易收支數據和11月密西根大學消費者信心指數初值均將于周四公布。市場還將關注周二美國國會中期選舉結果以及周五FED主席貝南克的講話。