上證國債指數連續6日創新高

　　節前無利空長債很搶手上證國債指數連續6日創新高

　　證券時報記者 清溪

　　本報訊國慶節前的最后一只國債———今年第16期10年期國債昨日受到機構熱捧。招標結果顯示，中標利率2.92%，低于市場預期水平。分析人士認為，節前政策面平靜，美國再度暫停加息弱化了國內利率上升預期，目前市場資金面仍然十分寬裕，綜合這些因素都對債市構成支撐，推動國債指數連漲六日并創下110.75點的歷史新高。

　　年內再無長債供應

　　昨日上證國債指數以110.74點開盤后，便展開較大幅度的調整，指數一度回落至110.60點，跌幅達0.13%。但上午國債招標結果傳出之后，市場信心受到提振，指數開始上漲，并在盤終創下110.75點的歷史新高。

　　“長債供應較少，是招標利率低于市場預期的重要原因”，上海銀行一位債券交易員認為。在國慶節前政策面平靜，資金面寬裕的情況下，市場對于國債尤其是長期國債的需求十分旺盛，不過今年長期國債的供應相對較少。

　　昨日發行的今年第16期記賬式國債，期限10年，是今年第三季度發行的最后一只國債。第三季度累計發行1850.9億元國債，9月份已發行2期共600億元的國債，略低于此前7月和8月的619.8億元和631.1億元。截至目前第三季度國債發行規模占今年預計發行總量4710.7億元的39.29%。按照年初

財政部公布的計劃，四季度10、11、12月份分別將有一期國債發行，期限各為3年、7年和1年期。今年余下時間里已經沒有長期國債發行，因此昨日的10年期國債在相當程度上受到了機構青睞。

　　機構認購相對積極

　　從投標結果來看，機構總體表現頗為積極。從機構類型來看，銀行和券商仍是主力軍。中國建設銀行以51.4億元的認購量位列首位。其次是中國工商銀行，認購了39.5億元。國泰君安

證券公司則以22.8億元的認購額列第三。“不少機構認購比較積極，畢竟需求大于供給”，申萬證券研究所研究員屈慶表示。

　　不過，此次國債認購倍數比3月份的同期國債略低。統計顯示，共有423.5億元的資金參與了昨日國債的投標。其中251.5億元的競爭性標購量，認購倍數為1.68倍，略低于今年3月份同期限國債1.88倍的認購倍數。廣州的一位

商業銀行債券交易員認為，3月份是持續近2年債券大牛市回調的臨界點。在最新一輪緊縮貨幣政策出臺前夕，市場資金寬裕程度要更甚于當前，所以認購倍數也要高于昨日同期限國債。此外，由于2.92%的中標利率較低，也抑制了部分機構的投標熱情。

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