擺脫徘徊窄幅橫盤區(qū)間 指數(shù)尾市登上新高

　　銀河證券 馮琛

　　周四，交易所國債市場依然維持強(qiáng)勢，滬市國債指數(shù)在臨近收盤時(shí)擺脫了徘徊一天的窄幅橫盤區(qū)間，再度登上新高點(diǎn)。

　　當(dāng)日滬市國債指數(shù)又是以跳空高開的形式開于110.33點(diǎn)，除短暫回落110.28點(diǎn)外，指數(shù)整日均在110.33點(diǎn)徘徊，尾市快速上行創(chuàng)出近期新高110.35點(diǎn)，成交量有所放大，成交金額為2.59億元。

　　從個(gè)券走勢觀察，滬市國債出現(xiàn)了普漲行情。26只債券上漲，上漲品種涵蓋了幾乎所有期限的品種，而7只下跌的券主要是3到5年的品種。

　　成交活躍度顯示，長短兩端的品種交易活躍，其中長期品種010303、010213、010107成交活躍且小幅上行。看來部分長線資金從絕對(duì)收益的角度開始增持長債，但上述趨勢是否得以延續(xù)還有待進(jìn)一步觀察。

　　昨日公開市場操作并沒有太多出人意料的情形，央行發(fā)行了300億票據(jù)，沖抵昨日到期的200億資金，實(shí)際回籠資金在100億水平。發(fā)行結(jié)果顯示，央票利率繼續(xù)呈現(xiàn)下滑走勢，其招標(biāo)結(jié)果為2.46%，比上次的2.50%再度下行4個(gè)基點(diǎn)。

　　回顧一周的公開市場操作，央行還是在堅(jiān)定地回收流動(dòng)性，且回收力度有所加大，與此同時(shí)公開市場利率水平還在持續(xù)回落。從周四的回購規(guī)模考慮，央行在周二出現(xiàn)公開市場利率連續(xù)回落后仍然保持了比較穩(wěn)定的操作規(guī)模和操作風(fēng)格，顯示央行并不急于改變目前貨幣資金的利率水平，可以推斷，央行對(duì)目前貨幣市場利率的認(rèn)可將有利于債市運(yùn)行環(huán)境的穩(wěn)定。

　　另外，昨日資金市場出現(xiàn)了耐人尋味的市況，這主要表現(xiàn)在7天回購市場，銀行間7天回購市場維持了前兩個(gè)交易日的反彈走勢，收益率繼續(xù)在2.0%以上，成交量也維持在較高水平；而交易所7天回購結(jié)束了連續(xù)的反彈，收益率回到了1.60%以下。看來IPO的第一波擾動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，它似乎說明在流動(dòng)性充裕的情況下，市場可以輕松應(yīng)對(duì)。