央行明確細(xì)則混合資本債券得到起飛指令

　　發(fā)行混合型資本債券，對于市場來說是增加了一個新的投資品種，更大的意義是有利于商業(yè)銀行資本充足率的提升

　　本報記者 胡進(jìn)之 蔡臻欣 發(fā)自上海

　　經(jīng)過大半年的醞釀，混合資本債券終于可以現(xiàn)身了，它將是商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的一個重要渠道。

　　央行昨日晚間發(fā)布〔2006〕第11號公告，對商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券行為進(jìn)行規(guī)范,主要針對混合資本債券的發(fā)行、特征、清償、評級、利率等重要環(huán)節(jié)。

　　央行規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行的混合型資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。發(fā)行人需要報送近3年按監(jiān)管部門要求計算的資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況。

　　混合資本債券具有的特征是：期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有一次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率。混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

　　央行規(guī)定，在混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息；如果同時出現(xiàn)以下情況：最近一期經(jīng)

審計的資產(chǎn)負(fù)債表中盈余公積與未分配利潤之和為負(fù)，且最近12個月內(nèi)未向普通股股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿足延期支付利息的條件時，發(fā)行人應(yīng)立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復(fù)利。

　　在規(guī)范發(fā)行程序的同時，人民銀行不忘記提示投資者注意風(fēng)險。在央行的公告中提到：混合資本債券投資人應(yīng)充分認(rèn)識并自行承擔(dān)投資混合資本債券所帶來的風(fēng)險。投資人投資于混合資本債券，應(yīng)由公司章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機(jī)構(gòu)出具同意投資混合資本債券的書面授權(quán)文件，并報全國銀行間同業(yè)拆借中心備案，授權(quán)文件內(nèi)容應(yīng)包括：本機(jī)構(gòu)了解混合資本債券的風(fēng)險；本機(jī)構(gòu)有相應(yīng)的內(nèi)控制度和風(fēng)險管理能力。并且混合資本債券公開發(fā)行和定向發(fā)行均應(yīng)進(jìn)行信用評級。在混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)定期和不定期對混合資本債券進(jìn)行跟蹤評級，每年發(fā)布一次跟蹤評級報告，每季度發(fā)布一次跟蹤評級信息。

　　混合資本債券到期時，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。待上述情況好轉(zhuǎn)后，發(fā)行人應(yīng)繼續(xù)履行其還本付息義務(wù)，延期支付的本金和利息將根據(jù)混合資本債券的票面利率計算利息。

　　之前我國商業(yè)銀行尚沒有發(fā)行過混合型資本債券，民生銀行曾在1月份的一份公告中表示，該公司董事會已批準(zhǔn)了其發(fā)行人民幣43億元15年期混合資本債券的計劃。媒體報道，興業(yè)銀行也于去年年末將發(fā)行40億元混合資本債券的方案上報

銀監(jiān)會和中國人民銀行，但目前為止兩家銀行的混合型資本債券都尚未發(fā)出。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，人民銀行關(guān)于混合型債券的規(guī)定出臺有助于推動混合型資本債券的發(fā)展。

　　申銀萬國分析師趙峰表示，對于市場來說是增加了一個新的投資品種，更大的意義是在于商業(yè)銀行，發(fā)行混合型資本債券有利于商業(yè)銀行資本充足率的提升。相對于國有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行的資本充足率相對吃緊，次級債的發(fā)行空間基本用足，而通過股市融資道路顯得很擁擠，這種情況下，混合型資本債券是股份制商業(yè)銀行一個非常好的補(bǔ)充資本充足率的工具。

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