□本報記者秦宏

　　福禧短期融資券再度成為市場關(guān)注的焦點：昨天上海遠東資信評估公司發(fā)布滬遠福禧跟蹤004號文件，將福禧投資短期信用評級降至C級。當天，在銀行間市場上，06福禧CP01出現(xiàn)了60元的超低買入報價，折算的年收益率竟然高達157.66%，為福禧短融前期成交收益率的37倍。

　　昨天下午2時半左右，記者在中國債券信息網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)，上海遠東資信評估公司對福禧投資出具了第四份跟蹤評級報告。與此前的三份跟蹤報告不同 的是，在該報告中，遠東資信終于對福禧投資的短期信用作出追蹤調(diào)整，信用等級降至C級。而在上海遠東資信的信用標識體系中，C級屬于其最低信用等級，意味著企業(yè)瀕臨破產(chǎn)倒閉或已申請破產(chǎn)。

　　對于這一評級結(jié)果，遠東資信在其報告中解釋稱巨額或有負債嚴重削弱了福禧投資自身的資產(chǎn)和現(xiàn)金流對其債務(wù)的保障能力。但是，遠東資信同時表示，目前有關(guān)方面正在積極推進對福禧投資涉及的上海年金中心借款合同糾紛事項的統(tǒng)籌處理進程，未來福禧投資對其短期融資券的償付能力在較大程度上取決于統(tǒng)籌處理的進程和結(jié)果。

　　無獨有偶，當天銀行間債券市場上首次出現(xiàn)了針對06福禧CP01的買入報價，但是買入價格低的驚人，僅為60元，相當于在此前的市價上打了6折。在公開報價的信息中，除了買入價格外，買入的機構(gòu)和買入量都沒有公布。同時，這筆報價居然成為06福禧CP01當天唯一一筆交易報價，直至收盤福禧短融沒有出現(xiàn)過一筆成交。

　　7月24日“福禧事件”發(fā)生后，06福禧CP01市場成交收益率基本上處在3.8%至4.2%。自7月27日06福禧CP01以97.52元收盤后，市場上就再也沒有出現(xiàn)過成交記錄。但是市場對福禧短融的報價卻沒有中斷過，所不同的是，報價方主要是原福禧短融持有者掛出的賣出報價，收益率介于4.5%至5%之間。

　　按照目前基金、銀行、保險公司等機構(gòu)投資者的投資標準，短融信用等級至少在A級以上。因此這次福禧投資的短期信用降級，無疑將使投資者對其短融的投資價值判斷產(chǎn)生重大影響。而在這一敏感時期，昨天市場出現(xiàn)的60元的買入報價，究竟是依據(jù)其目前價值做出的試探性買入行為，還是有意在報價上引導市場預期，目前仍是個未知數(shù)。一些銀行間市場人士認為，由于福禧目前正在處于重組進程中，一切都是未知數(shù)，而在充滿不確定性的期間內(nèi)，任何的買賣決策都將會面臨風險。

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　　垃圾債券(Junk Bond)又稱劣等債券，指信用評級甚低的企業(yè)所發(fā)行的債券。一般而言，BB級或以下的信用評級屬于低。