隨著我國資產證券化試點不斷擴大，外資銀行參與國內信貸資產證券化進程也迎來了突破。而在此之前，外資銀行只能以投資顧問的身份參與。

　　理財周報記者 李田/上海報道

　　2014年，內地的金融市場進一步向外資機構敞開大門。自貿區內政策的傾斜、滬港通的開閘等，都成為了外資銀行謀求更深入發展的契機。

　　創新再進一步

　　今年2月6日，渣打銀行[微博](中國)有限公司在銀行間債券市場成功發行該行在華首單信貸資產證券化產品——“臻騁2015年第一期信貸資產證券化信托資產支持證券”，成為國內繼匯豐(中國)之后，首批參與信貸資產證券化試點的第2家外資銀行。

　　渣打銀行表示：“入池資產均為渣打中國的正常類企業客戶貸款，100%有附屬擔保措施，無信用貸款，總體質量良好。入池資產包含銀團貸款，在國內市場首次嘗試此類資產證券化。”

　　隨著我國資產證券化試點不斷擴大，外資銀行參與國內信貸資產證券化進程也迎來了突破。而在此之前，外資銀行只能以投資顧問的身份參與。

　　渣打銀行對理財周報記者表示，“從2002年開始就參與中國資產證券化市場的發展，并在2005年為中國首單公開發行的證券化項目——中國建設銀行約30億人民幣住房按揭貸款支持證券(RMBS)提供了財務顧問服務，隨后服務中國其他知名的金融機構完成了另外7單資產證券化交易。”

　　在上個月中旬，匯豐銀行(中國)有限公司剛剛宣布，攜手交銀國際信托有限公司剛剛在中國銀行間市場成功發行首期銀行信貸資產證券化產品，成為首家推出此類產品的內地外資銀行。

　　據理財周報記者了解，除了試水信貸資產證券化產品，去年11月“滬港通”的開閘也為外資銀行帶來了創新的契機。

　　理財周報記者近期獲悉，總部位于香港的恒生銀行(中國)就借此機會，剛剛推出了一款追蹤恒生指數的產品。

　　據了解，恒生銀行(中國)此次推出的是一款QDII(海外基金系列)-恒生指數基金，目前已可以在北京、上海、廣州、深圳、東莞、杭州、福州等分支網點購買。

　　恒生銀行相關人士對理財周報記者表示：“這款產品是給想參與港股市場捕捉‘滬港通’機遇的客戶，提供靈活申贖的投資平臺，提高資金流動效率，為客戶提供更多的資產配置選擇。產品100%投資于恒生投資管理有限公司管理的恒生指數基金。”

　　據了解，該海外基金的投資目標是通過主要投資于恒生指數之成份股，以盡實際可能取得接近該指數于香港聯合交易所有限公司，每個上午及下午交易時段的表現。

　　上述人士對記者表示，這款產品的創新性表現在，“這款QDII海外基金產品的投資標的是100%投資于恒生指數基金，是目前市場為數較少的追蹤指數的QDII海外基金類產品之一。”

　　“恒生指數是香港股市價格的重要指標，是反映香港股市價格趨勢最有影響的一種股價指數。在滬港通的背景下，追蹤恒生指數的產品有望因此而受益。”

　　自貿區東風

　　上海自貿區的成立，無疑成為了外資行創新的重要溫床。據記者梳理，跨境人民幣雙向資金池業務就是各外資行爭相開展的創新業務之一。

　　在去年年初，“央行[微博]30條意見”第四部分明確提出了“擴大跨境人民幣使用”，并由央行上海總部具體下達了相關的實施細則后，跨境人民幣資金池管理業務正式得到政策支持。

　　去年年初，由匯豐率先試點跨境雙向人民幣資金池后，多家外資行紛紛跟進。

　　2014年1月16日，匯豐中國宣布協助都福集團(Dover Corporation)通過其旗下一家位于自貿區內的子公司進行跨境人民幣資金池業務試點。這是匯豐首次基于“央行30條意見”精神，面向上海自貿區企業啟動該項創新業務，都福集團也成為首批在上海自貿區內開展此類業務的企業之一。

　　2014年10月，渣打銀行(臺灣)表示，成功協助亞太區最大半導體零組件經銷商大聯大控股，在上海自由貿易試驗區開展該集團內的人民幣雙向資金池業務，旨在為臺商企業大幅提升企業流動資金管理效率。

　　渣打中國現金管理及貿易融資部總監許晟表示，“這次成功協助大聯大完成跨境人民幣雙向資金池業務，提供客戶更有效率的現金管理解決方案，也進一步鞏固了渣打在參與人民幣國際化進程中所據有的領導地位。”

　　據了解，大聯大控股為亞太區最大半導體零組件經銷商，為全球第三大電子零件經銷商，服務據點遍布全球，在中國大陸的服務據點亦遍及北京、上海、蘇州、廣東等。通過渣打銀行的協助，大聯大在上海自貿區以資金池牽頭企業的身份，建立人民幣雙向資金池業務，使其在兩岸的企業，均能通過牽頭企業為兩岸間的資金進行調動，以便于集團集中管理及運用資金。這不但有助于降低資金管理成本，更能提升資金使用效率。

　　恒生銀行(中國)同樣于去年9月完成了首單跨境雙向人民幣資金池業務。

　　恒生銀行對記者表示，此次服務的客戶是香港最大的塑膠原料供應商之一，于21世紀初進軍中國大陸，成為大陸最大規模的塑膠原料供應商之一。其在上海深圳等地設有9家分公司，2013年銷售收入達到60多億港元。

　　“但在原先在境內境外資金限制流動的情況下，客戶的財務管理方式為境內境外分中心管控，但是由于客戶銷售端在大陸，采購端在海外，這種財務管理方式存在資金使用效率不高等諸多弊病。為讓客戶財務資源能夠實現跨境集團統一管理，境內境外人民幣實現在集團內部的靈活調度。在央行甫一推出支持‘擴大人民幣跨境使用的通知’之后，我行便積極研究政策，適時推出了人民幣雙向資金池產品，并于9月初落地。”

　　目前，跨境雙向人民幣資金池已成為吸引跨國企業亞太區總部落戶上海自貿區的重要推動力之一，它為企業的全球化現金管理打開一條通道。