劉冬 孫紅娟

　　“你可以買點摩根大通或者高盛的股票了，可以抵消人民幣可能貶值給你帶來的經(jīng)濟損失。”美國The M&A 顧問公司從事金融業(yè)并購咨詢的分析師杰士·阿諾德(Josh Anold)在電話的另一端對《第一財經(jīng)日報》記者說。

　　昨日，美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)發(fā)布的報告顯示，去年第四季度美國銀行業(yè)實現(xiàn)凈利潤347億美元，同比去年的253億美元增長了37.2%。其中非息收入的增長和貸款損失準備的降低是實現(xiàn)這一增長的主要因素。

　　FDIC報告顯示，美國銀行業(yè)去年全年實現(xiàn)凈利潤1413億美元，同比增長了19.3%，也是自2006年創(chuàng)造1452億美元凈利潤后的歷史第二高點。

　　大銀行股價普漲 富國拖后腿

　　資產(chǎn)超過100億美元的大銀行仍是銀行業(yè)利潤增長的支柱，這些銀行包括美銀美林、花旗、摩根大通、富國銀行、高盛等，它們的數(shù)量加起來僅在FDIC的全部銀行名單里占1.5%，但是卻貢獻了82%的凈利潤。

　　以高盛為例，去年第四季度該公司凈利潤同比增長超過兩倍，稀釋后的每股凈利潤為5.6美元，較2011年第四季度的1.84美元上漲了204%。其中增速最明顯的是承銷業(yè)務(wù)，債券承銷環(huán)比增長27%，股權(quán)承銷增長了61%。

　　該業(yè)績也直接拉動高盛的股價。去年10月至今，高盛股價漲幅達30.19%，并在本月19日創(chuàng)造其近一年來的最高點。同一時間段，美銀美林股價也上漲26.05%，該行由于在四季度支付超過7億美元的抵押貸款法律和解金，四季度利潤下滑63%至7.32億美元，但其投行業(yè)務(wù)復(fù)蘇強勁。

　　在幾家大銀行中，富國銀行股價表現(xiàn)平平，從四季度至今基本零漲幅。四季度凈利潤50.9億美元，同比上漲了23.8%。但由于存款過快增加的同時貸款利潤并沒能同比增加導(dǎo)致該行利差從去年前兩個季度的3.9%下降至3.56%，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)收益明顯承壓。

　　“這跟市場環(huán)境是一致的，去年四季度以來，全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭企穩(wěn)，這種背景下，投行業(yè)務(wù)收入是要超過商業(yè)銀行的，而這些盈利突出的銀行中基本上貢獻利潤最明顯的也是非商業(yè)銀行部門，比如投行的債券發(fā)行部門、交易部門以及財富管理部門等，這反映了市場情緒向好。”杰士·阿諾德對本報記者表示，“而且這種向好趨勢在投行中表現(xiàn)的更為明顯，我們從主要投行中了解到的消息是他們對2013年的債券發(fā)行以及并購咨詢比較看好。”

　　不過，F(xiàn)DIC在報告中認為，銀行業(yè)利潤的增長很大程度要歸功于貸款損失撥備支出的減少和非息收入的迅速增長。2012年，美國銀行業(yè)貸款損失撥備為582億美元，同比降低了24.9%。非息收入184億美元，同比上漲8%。但由于銀行業(yè)凈息差下降至近五年的新低，四季度全行業(yè)凈利息收入僅為27億美元，相比上年下降2.5%。

　　“貸款損失撥備降低還是反映了市場環(huán)境轉(zhuǎn)好的因素，當然這跟銀行之前一段時間的去杠桿化有關(guān)，不過市場轉(zhuǎn)暖是主要因素，因為銀行的貸款損失撥備都會根據(jù)市場環(huán)境做出調(diào)整，比較一下美國和歐洲銀行四季度的表現(xiàn)，你會發(fā)現(xiàn)相反的情況，歐洲銀行的撥備支出大幅上升，因為在經(jīng)濟持續(xù)萎靡的狀況下，銀行在計提撥備時會將違約率估算得比較高。其實還有一點值得注意，就是美聯(lián)儲的寬松政策其實提供給銀行很大的幫助，非常廉價的資金很大程度上平緩了它們?nèi)ジ軛U化的痛苦，所以美國銀行業(yè)的確在復(fù)蘇。”阿諾德表示。

　　問題銀行數(shù)量減少

　　去年第四季度，美國銀行業(yè)平均ROA為0.97%，較上年同期增加了24個百分點。約有60%的銀行四季度凈利潤同比增長，出現(xiàn)單季虧損的銀行比例也從上年的20.2%降低為14%。

　　而聯(lián)邦存款保險公司“問題銀行”名單上的數(shù)量已從694家減少至651家。8家銀行在四季度倒閉，2012年全年倒閉的銀行數(shù)量為51家，而2010和2011年這一指標分別為157家和92家。

　　FDIC報告顯示，美國銀行業(yè)的借貸規(guī)模在四季度繼續(xù)保持擴張，同比增幅1.7%，工商業(yè)貸款和信用卡貸款都保持了增長勢頭。

　　美聯(lián)儲每月進行的高級貸款執(zhí)行官調(diào)查顯示，受美國經(jīng)濟回暖的刺激，信貸需求正在回暖，各部門的信貸需求都有不同程度的增加。而銀行也在降低放貸門檻，以進一步刺激信貸需求。

　　“美國銀行業(yè)出現(xiàn)的倒閉或者問題銀行其實并沒有想象那么嚴重，如果仔細分析歐美銀行業(yè)的杠桿率或者資產(chǎn)情況，你會發(fā)現(xiàn)其實美國銀行業(yè)尤其是比較大型的銀行風險并沒有原來預(yù)期那么高，其實美國銀行業(yè)的杠桿率平均水平只有26倍，而歐洲銀行業(yè)的平均杠桿率是61倍，泡沫擠壓的過程中自然會沒有那么痛苦。”