本報(bào)記者 劉飛 北京報(bào)道

　　曾被視為理財(cái)皇冠上一顆明珠的私人銀行業(yè)務(wù)，在中國走過5個(gè)年頭后，正遭遇一場(chǎng)聲譽(yù)質(zhì)疑。某股份制銀行違規(guī)代銷1.19億“理財(cái)產(chǎn)品”暴露了銀行代銷產(chǎn)品的市場(chǎng)亂象以及背后隱秘的灰色利益鏈條。

　　一方是財(cái)富日益增長的高凈值人群，一方是堪稱財(cái)富管家的私人銀行。什么樣的產(chǎn)品使得雙方的需求緊緊黏合在一起？又是什么樣的利益誘惑，使銀行客戶經(jīng)理鋌而走險(xiǎn)，讓其視為“上帝”的高凈值客戶“血本無歸”？

　　“自主權(quán)的下放，使得銀行分支機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)以及客戶經(jīng)理代銷甚至私銷所帶來的傭金利益是‘鋌而走險(xiǎn)’的內(nèi)在動(dòng)力。”私人銀行資深人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，但這種現(xiàn)象恐怕短期內(nèi)難以根治，需要銀行依靠制度和系統(tǒng)建立長效的反腐敗工作機(jī)制。

　　在各家銀行紛紛內(nèi)部自查的同時(shí)，12月14日，一份“銀監(jiān)辦發(fā)(2012)335號(hào)”的內(nèi)部特急《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》下發(fā)至各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，對(duì)本行代理銷售的第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)排查。

　　代銷集成商

　　正所謂“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。當(dāng)“跑不過樓價(jià)，也要跑過CPI”成為百姓生活準(zhǔn)則時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為增加財(cái)產(chǎn)性收入的一個(gè)重要途徑。

　　據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)紀(jì)委書記杜金富披露，截至2012年9月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額6.73萬億元，比2011年末4.59萬億元增長近47%。

　　通常，銀行理財(cái)產(chǎn)品是指銀行作為發(fā)行人并進(jìn)行運(yùn)作的產(chǎn)品，這類理財(cái)產(chǎn)品針對(duì)普通投資者，門檻較低，一般5萬起售。此外，銀行還代銷很多基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司以及私募股權(quán)基金機(jī)構(gòu)運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，后兩者以較高的收益，滿足了私人銀行部對(duì)高端客戶與公司客戶的需求。

　　“現(xiàn)階段，中國的私人銀行尚停留在這種以賣產(chǎn)品、賣組合的集成商階段，距離全權(quán)委托資產(chǎn)管理的私人銀行模式還很遠(yuǎn)。”私人銀行資深人士表示，私人銀行部儼然成為了一個(gè)匯集各類第三方投資產(chǎn)品的一站式、集成式平臺(tái)。

　　這跟政策監(jiān)管有直接關(guān)系。一直以來，銀行有獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的投資大多投資收益率比較低的債券、貨幣市場(chǎng)等。在分業(yè)監(jiān)管下，商業(yè)銀行法規(guī)定銀行不能直接持有企業(yè)股份以及股市等高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，私人銀行受到的限制比較多。

　　基于此，私人銀行的癥結(jié)就在于由于缺乏自己獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)投資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不得不成為“賣產(chǎn)品”組合的集成商，這也正是私人銀行“富礦不富”的現(xiàn)實(shí)困境。

　　但這類銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品與銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不同，前者由基金公司、信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理以及收益分配，主要投資于股票、債券等二級(jí)市場(chǎng)。商業(yè)銀行僅承擔(dān)銷售職能以及部分產(chǎn)品的資金托管，不操作投資者的賬戶資金，也不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

　　此番監(jiān)管重拳出擊整治的重點(diǎn)正是針對(duì)銀行代銷的包括保險(xiǎn)、基金、信托、私募、PE第三方產(chǎn)代銷產(chǎn)品，尚未涉及這高達(dá)6.73萬億的銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

　　高額傭金誘惑

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)板塊，分前、中、后臺(tái)三個(gè)職能。前臺(tái)，營銷的模式，即客戶獲取；中臺(tái)，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、投資管理；而后臺(tái)的內(nèi)控，分管代銷產(chǎn)品的準(zhǔn)入審批工作。

　　“在產(chǎn)品代銷方面，銀行有嚴(yán)格的規(guī)定。”某國有大行人士告訴記者，如果銀行管理不善，后臺(tái)的風(fēng)控制度形同虛設(shè)，類似的事件之前也發(fā)生過。

　　據(jù)了解，不同銀行風(fēng)控規(guī)定不同，中小銀行相對(duì)集中，大行由于體量過大，自主權(quán)往往在分支機(jī)構(gòu)手中，從而為道德風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)留下了較大空間。

　　如此，一些項(xiàng)目在銀行通過正規(guī)渠道無法獲得批準(zhǔn)的情況下，在分行行長“知曉”后，通過與一線的理財(cái)經(jīng)理合作做“私單”等方式出售給投資者。

　　但緣何高收入的銀行“金領(lǐng)主們”會(huì)鋌而走險(xiǎn)觸碰違規(guī)的高壓紅線？上述國有大行人士告訴記者，該行北京分行銷售自有的理財(cái)產(chǎn)品、代銷基金提成僅為2‰和1‰上下；相對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品提成偏高，為1%左右。

　　這基本是業(yè)內(nèi)的普遍行情。某股份制銀行河北分行人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小，一般給予的激勵(lì)在千分之幾；相比代銷的保險(xiǎn)、信托抽成最高為4‰，而保險(xiǎn)公司還經(jīng)常給些“額外禮品”。

　　但這些與“私單”傭金沒法相比，且“私單”門檻多以百萬起售，收益高，銷售好且快。“經(jīng)常會(huì)有信托公司看重銀行的融資渠道，前來找項(xiàng)目。”據(jù)某投資公司高經(jīng)理透露，由于擔(dān)心產(chǎn)品本身的投資風(fēng)險(xiǎn)，銀行基本只考慮做熟人“買賣”好的項(xiàng)目。先找行長打好“招呼”，一般銀行理財(cái)客戶經(jīng)理有2%-3%的提成。這類好的項(xiàng)目也就是銀行所謂的保本保利，能實(shí)現(xiàn)完全兌付。

　　“也聽說過5%甚至6%返點(diǎn)的項(xiàng)目，但我們從來不碰，這類通常會(huì)是產(chǎn)品本身的問題，亦或就是非法集資項(xiàng)目了。”高經(jīng)理表示，投資公司本身無法判斷產(chǎn)品安全性的話，結(jié)果只會(huì)“雞飛蛋打”。

　　私銀牌照打通投資限制？

　　日益膨脹的代銷業(yè)務(wù)，在違約發(fā)酵后，監(jiān)管層緊急出手排查。

　　此次全面風(fēng)險(xiǎn)排查至少涵蓋了十大重點(diǎn)，其中包括是否建立對(duì)被代理機(jī)構(gòu)的審慎盡職調(diào)查和全行統(tǒng)一的內(nèi)部審批制度及流程、是否建立持續(xù)性跟蹤評(píng)價(jià)機(jī)制、是否對(duì)違規(guī)行為和重大風(fēng)險(xiǎn)的被代理機(jī)構(gòu)建立退出機(jī)制等排查點(diǎn)。

　　“自上而下的定期排查能起到警示作用。”上述私人銀行資深人士表示，這種現(xiàn)象恐怕短期內(nèi)難以根治，需要銀行依靠制度和系統(tǒng)建立長效的反腐敗工作機(jī)制。

　　事實(shí)上，過去5年，中國本土的私銀業(yè)務(wù)一直探索前行。中信銀行和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布的《中國私人銀行客戶特征與未來發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》曾認(rèn)為，對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法不適用于目前私銀業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，應(yīng)盡快出臺(tái)私人銀行管理辦法，使私銀經(jīng)營有章可循。

　　據(jù)了解，銀監(jiān)會(huì)起草的針對(duì)銀行專營機(jī)構(gòu)的管理辦法已走完一定的流程之后，預(yù)計(jì)將于近期出臺(tái)。

　　這表示中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任此前一直呼吁的私人銀行資管牌照即將放行，包括私人銀行、小企業(yè)信貸中心、信用卡中心、票據(jù)中心、資金營運(yùn)中心、貴金屬業(yè)務(wù)部等六大類的專營機(jī)構(gòu)在新規(guī)出臺(tái)后，需要申領(lǐng)金融許可證，持牌經(jīng)營。

　　按照規(guī)定，持牌私銀可以開展資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、顧問咨詢、私人增值服務(wù)和跨境服務(wù)等五項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　盡管未來私銀業(yè)務(wù)的獨(dú)立經(jīng)營，會(huì)對(duì)不同客戶進(jìn)行分層，但投資者應(yīng)該始終清醒的是，理財(cái)產(chǎn)品是投資而不是儲(chǔ)蓄，要有“買者自負(fù)”的意識(shí)；而對(duì)銀行來說，應(yīng)牢記“賣者有責(zé)”。