■ 本報記者 曹 蓓

　　“考慮到銀行攬儲的因素，年末理財產品的發行數量會有所上升，預計四季度銀行個人理財產品發行量在8000款左右，同比增幅約15%；平均收益率在4%-5%區間”，普益財富研究員方瑞在接受《證券日報》記者采訪時指出。

　　“很明顯，除了爭奪客戶以外，攬儲是城商行發行理財產品的重要原因之一”，一位銀行業人士稱，今年城商行在理財方面的表現的確比較搶眼，在利率市場化逐步推進的過程中，解決存款的壓力是很多小銀行生存的基礎。而理財產品在一定程度上分擔了存款的壓力，也是城商行未來可以探索的有效道路。但是“以價換儲”仍是目前多數城商行的主旋律，雖然量價齊升的局面令人欣慰，但當中蘊含的風險和持久力令人擔憂。

　　城商行理財產品

　　量價直追大中行

　　城商行確實做到了用很短的時間在理財市場迅速開疆拓土。

　　普益財富數據顯示，2012年1-9月，商業銀行在境內共發行個人銀行理財產品22912款。

　　其中，國有商業銀行發行6672款，市場占比29.12%；股份制商業銀行發行8631款，市場占比37.67%；城市商業銀行發行5552款，市場占比24.23%；農村商業銀行發行1036款，市場占比4.52%；農村信用社發行43款，市場占比0.19%；外資銀行發行978款，市場占比4.27%。國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行仍是理財市場的三大主力，但是市場份額卻發生了較大的變化，國有商業銀行和股份制商業銀行市場份額均有所下降，分別下降3.22%和2.299%，而其失去的市場份額正好是城市商業銀行和農村商業銀行贏得的市場份額，城市商業銀行的市場份額大幅上升了4.99%，成為爭搶市場份額的主力軍。

　　從平均預期收益率來看，今年前3季度各類型商業銀行發行的理財產品預期收益率逐季下滑，但從1-9月的平均預期收益率來看，除國有商業銀行下降0.07%外，其他各類型商業銀行的理財產品預期收益率均高于2011年全年平均水平。其中，股份制商業銀行較2011年全年平均水平高出0.17%，城市商業銀行高出0.31%，農村商業銀行高出0.05%，農村信用社高出0.25%，外資銀行高出0.19%。

　　無論是發行數量還是預期收益水平，城商行均呈現出上升態勢，其勢頭正努力追趕國有大行和股份制銀行。分析稱，隨著利率市場化的推進，銀行業的集中度和競爭壓力將進一步加大。城市商業銀行已經意識到推進利率市場化改革的過程就是創造利率市場化條件的過程，與其被動接受推進，不如及早適應轉型。但它們理財業務開展起步較晚，所以更多地通過向投資者讓渡較多收益來爭取市場份額是目前城商行開展理財業務采取的措施。

　　進入10月，這種趨勢仍然延續，城商行在理財市場的增長勢頭更加強勁。

　　普益財富監測數據顯示，2012年10月，80家銀行在境內共發行2128款個人理財產品，較9月減少123款。中資銀行中的6家國有銀行發行473款，與9月份相比減少128款，占比大幅下降4.47個百分點至22.23%；11家股份制商業銀行發行811款，與9月份相比減少85款，占比下滑1.69個百分點至38.11%；42家城市商業銀行發行了654款，與9月份相比增加45款，占比顯著上升3.68個百分點至30.73%；13家農村商業銀行發行了95款，與9月份相比減少5款；7家外資銀行10月份共發行理財產品93款，與9月份相比增加48款，占比從10月份的2.00%顯著上升至4.37%；1家農村信用社發行2款銀行理財產品。

　　也就是說，10月份城商行的發行占比已經超過了國有銀行，直逼股份制商業銀行。

　　年末攬儲

　　仍是主要目標

　　對于城商行來講，存款始終是“壓力山大”。

　　“臨近年末或者季末，在客戶原本就不占優勢的情況下，發行較高收益的理財產品，是獲得存款的直接有效途徑之一”，業內人士稱。

　　一家城商行分析人士曾對媒體稱，隨著年底臨近，貸款額度所剩不多，以及第三季度銀行不良貸款暴露增多，導致城商行第三季度貸款投放速度普遍放慢。與此同時，貸款投放速度放慢后不利于派生更多存款，這也導致城商行存款增長乏力。因此，理財產品成為城商行發力的重點之一。

　　多位理財師對本報表示，年末是一個重要的考核時點，很多“跨年”理財產品的收益率都會有所提高，中小銀行特別是城商行由于攬儲的迫切性，這樣的產品可能會更多。

　　除了理財產品，行進中的利率市場化帶來的存款利率浮動區間也為城商行提供了攬儲的機會。本報調查發現，多家城商行已經針對大額或長期的資金采取了利率上浮至頂的優惠，吸引存款，“臨近年末，可能會有更多的城商行選擇上浮存款利率”，分析人士表示。

　　但是，為攬儲而上浮利率和發行高收益率理財產品所蘊含的風險，同樣值得關注。分析稱，城商行存款利率的高位浮動和理財產品‘以價換儲’會使得其成本不斷上升，與此同時，與大銀行相比又缺乏攤薄成本的業務及能力，風險自然增加。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇[微博]認為，利率市場化推進同時，應該盡快推進存款保險制度，以防一些中小銀行為了吸收資金，將存款利率提至高位；同時，為了獲得較高收益彌補增加的成本，將貸款放至高風險領域，使得金融風險大增。