⊙記者 王誠誠 ○編輯 張亦文

　　兩次降息后，短期理財(cái)產(chǎn)品收益率悉數(shù)受到?jīng)_擊。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自7月6日年內(nèi)二次降息后，可比較的貨幣基金、短期理財(cái)債基以及銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率悉數(shù)下滑，不過由于投資運(yùn)作機(jī)制及投資標(biāo)的更為寬泛，銀行理財(cái)產(chǎn)品暫時(shí)略勝一籌。

　　分析人士指出，由于降息后存款利率、回購市場利率下降較快，使得主投這類品種的貨基及短期理財(cái)產(chǎn)品受沖擊較大。不過由于上述產(chǎn)品流動(dòng)性更好，對(duì)債券價(jià)格更為敏感，如果看好短端債券價(jià)格走勢(shì)，則此類品種更具投資價(jià)值。

　　降息沖擊收益率

　　數(shù)據(jù)顯示，降息之后各類產(chǎn)品收益率均受到了不同程度的沖擊。以貨幣基金與短期理財(cái)債基為例，其最近一個(gè)月的收益率明顯低于最近一個(gè)季度的單月平均值。其中，所有貨幣基金A類產(chǎn)品最近一月收益率平均下降了0.04%。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在降息之后，5%以上利率產(chǎn)品也基本絕跡。

　　不過，雖然所有產(chǎn)品均受到降息潮的沖擊，不過銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)貨幣及短期理財(cái)債基略有優(yōu)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，以一個(gè)月以下主投債券及貨幣市場的銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，7月6日二次降息后，其收益率均值為3.59%。而貨幣市場基金及短期理財(cái)債基的最近一個(gè)月年化收益率均值均為3.36%。

　　“銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)貨幣基金投資標(biāo)的更為寬泛，應(yīng)對(duì)降息增厚收益的渠道更多。”銀河證券基金分析師宋楠告訴記者，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品可以投資票據(jù)、信托等資產(chǎn)，其收益率增厚的方式更為多樣。此外，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品基本都是通過資產(chǎn)池方式運(yùn)作，在降息的背景下，其收益率騰挪的空間也相對(duì)更大，所以收益率水平更具優(yōu)勢(shì)。

　　產(chǎn)品“各有千秋”

　　不過除收益率因素外，相對(duì)銀行理財(cái)，貨幣基金及短期理財(cái)產(chǎn)品也有其他可圈可點(diǎn)之處，各類產(chǎn)品可謂“各有千秋”。分析人士表示，相比前者，貨基的流動(dòng)性更好。此外，由于對(duì)于債券價(jià)格更為敏感，如果看好短期債券基金的走勢(shì)，貨幣基金及短期理財(cái)產(chǎn)品是更好的選擇。

　　據(jù)悉，除此前受到熱捧的30天、60天短期理財(cái)產(chǎn)品外，近期多家基金公司已經(jīng)上報(bào)、發(fā)行7天、14天短期理財(cái)產(chǎn)品，從已發(fā)行的產(chǎn)品募集份額看，短期理財(cái)債基還是受到投資者的積極響應(yīng)。與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，前者門檻更低、投資期限也更短。

　　此外，相對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品，貨基和短期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行回購、投資債券的比例相對(duì)更高，“后者對(duì)債券價(jià)格的變化更為敏感，如果看好債券市場的表現(xiàn)，后者則是更好的選擇。”上海某基金公司固定收益部負(fù)責(zé)人告訴記者。