新浪財經 > 銀行 > 外資銀行你到底行不行 > 正文
歐債危機愈演愈烈,QDII的全球投資環境每況愈下,7成的QDII產品處于虧損狀態,走勢堪憂。金融危機已三年,QDII“跌倒”后一直未有復原,多只產品處于虧損狀態。
2011年接近尾聲,花旗銀行又是以虧損58%的墊底收益作為2011年的年終成績。無論如何,又到年末,是好是壞都已見分曉。
花旗銀行虧58%,遭遇“降級門”
花旗銀行一直是輿論的焦點。這一次,花旗銀行被卷入“降級門”事件當中。國際三大評級機構之一的標普在11月30日給花旗銀行投了“不信任”票,這就意味著花旗銀行被“降級”。
“不信任”在QDII產品中體現淋漓盡致。花旗銀行在運行的貝萊德全球基金新能源基金美元系列產品被腰斬,累計收益虧損58.48%。
花旗銀行不僅遭遇標普的“降級”,還受到穆迪的“降級”。花旗代客境外理財產品海外債券系列中有1只債券被穆迪評級下調至A2。
不僅是花旗銀行遭遇“降級門”,同時還有渣打銀行(微博)也遭遇同樣的待遇。外資行一直是發行QDII產品的主力軍,根據《機構投資》統計在運行的243只QDII產品中花旗銀行所發行就有105只,渣打銀行的發行量已經超過全部中資銀行的發行量。
中資行推出的QDII產品,雖然數量不多,但收益較為平穩。24款在運行的中資行QDII產品中,其有6款產品累計收益率盈利。中國銀行(微博)的“中銀穩健增長(R)”產品,以3.69%的累計收益率排名第一。但也有個別產品收益也非常不近人意,如中信銀行的“"港股早班車"QDII4號人民幣款”產品,累計收益率也和外資行的產品類似,累計虧損近一半,達-50.21%。
截止到12月初,共243款銀行系QDII理財產品中,有5款產品凈值上升,所有QDII產品平均凈值增長率為-2.56%。累計收益率為正的理財產品有78款,占比32.10%,也就是說,接近7成的產品尚處于虧損或零收益的狀態。
根據《機構投資》的統計,虧損集中區的產品都有共同的特點,就是產品的運行期都在2年以上,都經歷金融危機。數據顯示,運行期在6個月至2年的QDII理財產品有43款,自運行以來的平均累計收益率為0.17%。而運行期在2年以上的QDII理財產品共200款(占比82.30%),自運行以來的平均累計收益率為-9.89%。
生不逢時,發行量銳減
2007年,第一批獲得QDII資格的銀行有17家,直到今年,共有26家中外行有發行權。雖然發行資格的銀行增多,但從今年第一季度開始QDII產品發行量卻明顯減少,中資外資銀行對QDII理財產品的熱情已經大大降低。截止9月份,中資銀行方面只有中國銀行發行過1款產品,外資行發行49款,合計50款新品,相比上年全年度發行86款產品減少43%。9月開始,只有部分大型外資銀行發行少量產品,渣打發行2款,花旗發行1款,節奏的確緩了許多。
而發行量之所以減少,除了海內外的宏觀經濟因素,也有銀行內部因素。QDII產品在2007年開放后,遭遇金融海嘯,生不逢時。與海外金融市場密不可分的QDII產品,都不可避免地受牽連跌入低谷。尤其美國經濟前景仍然不明,歐債危機加劇,掛鉤美國股市、大宗商品或能源類,還有渉“歐”的QDII產品波動都較大,深陷泥沼。
除了海外市場難以預計之外,雖然12月份出現了人民幣匯價“跌停門”事件,但是市場仍有報告指出,人民幣升值持續且預期依然存在,以及人民幣貨幣市場收益率較高,使得許多銀行減少發行包括QDII在內的外幣理財產品。更甚,許多銀行忙于發行債券貨幣類的產品,減少精力去做QDII這類復雜的理財產品。
匯率雙向波動,QDII再現曙光
同一產品,投資幣種不同最終所獲收益甚遠。匯率在其中起了關鍵作用。
投資QDII不僅會受到產品凈值的縮水,同時還要受到投資幣匯率上的缺失。例如美元兌人民幣中間價格在這幾年間的浮動大,投資者除了承受凈值損失還有匯兌上的損失。
以“金磚四國保本票據美元款”為例,2007年11月產品發行時人民幣兌美元中間價是7.43左右。如果根據2011年11月16日當日美金兌人民幣中間匯率贖回,即1美元兌6.3587元人民幣來計算,實際贖回價格應該為0.8445美元/份,投資者實際損失約為14%,遠大于賬面凈值虧損1.6%。
截至12月9日,人民幣兌美元即期匯率已經連續8個交易日觸及“跌停線”。然而,面對人民幣突然而至的“貶值”,擁有大量QDII產品的外資銀行, QDII產品的新契機或將出現。“人民幣貶值將導致以人民幣計價的QDII基金凈值的上升,這對于QDII產品和外匯理財產品而言無疑是一個新的契機、新的機會。”花旗中國金融市場部董事總經理張昕表示。
匯豐銀行內部人員向《機構投資》表示,在人民幣對美元單向升值時,銀行QDII很難賣,因為這類產品的收益率很難在扣除匯率波動后還能超過5%,這種收益率無法與人民幣理財產品競爭。但現在人民幣匯率雙向波動,增加了QDII產品的生存空間。
|
|
|