本報訊(記者朱雪利)昨天，某股份制銀行正在預(yù)約發(fā)售一款10萬元起步的高收益理財產(chǎn)品，年收益率為6.6%。杭州的周女士聽到消息后趕去該行咨詢，結(jié)果被告知此產(chǎn)品只面向高端客戶發(fā)售，并非人人都能買。

　　記者了解到，最近銀行發(fā)售的高收益理財產(chǎn)品幾乎都設(shè)了百萬元的資金門檻。這類產(chǎn)品大多低調(diào)發(fā)售，但每每遭遇“秒殺”。杭州某家股份制銀行的理財經(jīng)理告訴記者：“我們最近推的一些信托類理財產(chǎn)品，基本上都是兩三分鐘就賣光，有一些還必須提前預(yù)約，沒有預(yù)約根本買不到�！�

　　高收益理財產(chǎn)品只面向高端客戶

　　“我手上正好有筆10萬元的閑錢，一直找不到好的理財產(chǎn)品。”周女士告訴記者，最近她發(fā)現(xiàn)銀行賣的理財產(chǎn)品期限很短，收益也不高。如某家銀行5月上旬發(fā)了10多款理財產(chǎn)品，除了一個產(chǎn)品是5萬元起步外，其余都是10萬元起步，期限從3天到90天不等，但最高的年化收益率也只有4.15%，最低的是3.1%。

　　昨天，周女士聽說某股份制銀行正在預(yù)約發(fā)售一款10萬元起步的理財產(chǎn)品，投資期限1年，預(yù)期年收益率6.6%。她馬上趕到那家銀行咨詢辦理，結(jié)果大堂經(jīng)理告訴她，這款產(chǎn)品是面向高端客戶發(fā)售的，如果周女士要買必須符合兩個條件中的一個：有100萬元的存款或者能提供近幾年20萬元的年收入證明。

　　該銀行的理財師告訴記者，最近正在預(yù)約的這款產(chǎn)品是證券結(jié)構(gòu)化的信托產(chǎn)品，而監(jiān)管部門對信托類產(chǎn)品的銷售有過明確的規(guī)定，銀行也是根據(jù)這個規(guī)定來確定投資門檻。記者了解到，2007年3月開始實施的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中明確，信托計劃委托人必須是“合格投資者”。根據(jù)規(guī)定，合格的個人投資者應(yīng)當(dāng)符合三項條件之一：個人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣，或者夫妻雙方合計收入在最近3年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供收入證明；在認(rèn)購信托計劃時，個人或家庭金融資產(chǎn)總計超過100萬元，且能提供財產(chǎn)證明；投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元。

　　由于上述規(guī)定，眼下銀行發(fā)售的信托類理財產(chǎn)品絕大部分均要求100萬元起購，即使有少數(shù)起步門檻定得低的，也會要求客戶提供相關(guān)證明。

　　高門檻理財產(chǎn)品頻遭“秒殺”

　　前不久，杭州某股份制銀行面向高端客戶推出一款300萬元起步的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，三分鐘不到就被一搶而空�！拔覀兠嫦蚋叨丝蛻舻漠a(chǎn)品一般以信托類產(chǎn)品和私募股權(quán)投資類為主，前者至少100萬元起步，后者起步門檻更高，一般要500萬元到1000萬元的資金才能參與�！痹撱y行的理財師說，盡管門檻很高，還是屢遭搶購，尤其是信托類產(chǎn)品大多要提前預(yù)約。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，高門檻理財產(chǎn)品頻遭“秒殺”的原因是，現(xiàn)在的投資渠道太少了。樓市遭遇調(diào)控后，從樓市被擠出的資金需要合適的去處，今年的股市也缺乏吸引力，很多手上有閑錢的人需要一個風(fēng)險相對可控收益又較高的理財渠道，而年化收益在7%-10%的信托類理財產(chǎn)品，成為很多投資者追捧的對象。

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　　信托類理財產(chǎn)品如何挑選

　　傳統(tǒng)的信托類產(chǎn)品主要以房地產(chǎn)信托為主，今年由于政策調(diào)控等原因，房地產(chǎn)信托的收益也在不斷上漲，一年期的產(chǎn)品收益甚至高達10%左右。本月，市場傳出監(jiān)管層可能叫停房地產(chǎn)信托的消息，監(jiān)管層隨即否認(rèn)。但是，市場依然認(rèn)為房地產(chǎn)信托可能會被收緊。此時，隨著股市的震蕩調(diào)整，一些證券結(jié)構(gòu)化的信托產(chǎn)品則開始嶄露頭角。

　　投資界有一句話：高收益背后潛藏著高風(fēng)險。那么，信托類產(chǎn)品的風(fēng)險究竟有多大？

　　中信銀行杭州分行貴賓財富中心負責(zé)人丁志毅告訴記者，就目前而言，證券結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險比房地產(chǎn)信托要低一些，但是也要具體分析某只產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施是否到位。

　　就房地產(chǎn)信托而言，控制風(fēng)險的措施一般有這幾類：土地使用權(quán)抵押、在建工程抵押、母公司擔(dān)保、公司法人代表提供無限責(zé)任擔(dān)保、相關(guān)銀行的授信。土地使用權(quán)抵押和在建工程抵押是傳統(tǒng)的做法，但是一旦市場出現(xiàn)大的波動，這種抵押的風(fēng)險也就顯而易見。而母公司擔(dān)保、公司法人擔(dān)保的實際作用并不那么大。銀行的相關(guān)授信可以化解一定的風(fēng)險，但是一個信托產(chǎn)品如果有了銀行的授信作為風(fēng)險控制措施，這個產(chǎn)品的收益率必然會下降。如前不久發(fā)行的保利地產(chǎn)的一只信托產(chǎn)品，因為有銀行授信，其年化收益率只有6.8%。

　　而所謂證券結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，是把一個信托分成優(yōu)先級和劣后級兩部分，銀行代理銷售的是優(yōu)先級部分，當(dāng)股票下跌時，會首先由劣后級來承擔(dān)風(fēng)險，但是如果下跌幅度過大，同樣會波及優(yōu)先級。

　　丁志毅舉了一個例子，比如發(fā)行一只證券結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，優(yōu)先級募集6000萬元，劣后級募集3000萬元，用這筆錢買了一只9塊錢的股票，如果這只股票跌到6塊錢以下，優(yōu)先級的客戶也會面臨損失�！霸u估這類產(chǎn)品的風(fēng)險，首先要看現(xiàn)在的證券市場情況，其次要看優(yōu)先級和劣后級的比例，此外還要看是否有其他安全措施，比如下跌過程中是否有嚴(yán)格的止損措施，或者下跌到一定程度是否會要求劣后級的投資人追加保證金等等�！�