《投資者報》記者 占昕

　　“發(fā)行量和需求量的增大，產(chǎn)品短期化趨勢增強是目前銀行理財產(chǎn)品的兩個特點。”普益財富研究員方瑞在接受《投資者報》記者采訪時說。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，今年以來共發(fā)行5254只銀行理財產(chǎn)品，已經(jīng)超過了去年總和，業(yè)內(nèi)人士估計，今年全年有望超過1.5萬只。

　　今年上半年到期的66只銀行理財產(chǎn)品，平均到期年化收益率為3.57%，收益率最高的是渣打銀行，高達16%。

　　按幣種分，澳元類理財產(chǎn)品收益率最高，平均為4.81%；按投資長短期限分，超短期類的理財產(chǎn)品收益率明顯較高，如交通銀行的“得利寶沃德添利”2天產(chǎn)品年化收益率高達6.5%。

　　盡管今年上半年股票市場上漲，但是基金整體收益并不理想，因此，與基金掛鉤的投資理財產(chǎn)品受影響較大，成為虧損最多的理財產(chǎn)品類別。

　　發(fā)行量：目前已超去年

　　“今年的發(fā)行量在逐步放大，全年有望突破15000只。”普益財富研究員方瑞告訴《投資者報》記者。

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來股份制商業(yè)銀行從產(chǎn)品發(fā)行總量上趕超國有銀行，已成為發(fā)行大戶。

　　在國有銀行中，交行、中行和工行依然位于前列。

　　在股份制銀行中，光大成為發(fā)行老大，緊隨其后的是深發(fā)展和民生。

　　城商行中，北京銀行以377只的發(fā)行量位居首位，高出上海銀行一倍、南京銀行兩倍。

　　外資銀行中，發(fā)行數(shù)量最多的是渣打銀行，其次是匯豐和恒生，外資銀行產(chǎn)品發(fā)行依舊受到擠壓，今年以來的市場份額占約2.34%。

　　截至5月13日，今年以來共有98家商業(yè)銀行的5254只理財產(chǎn)品到期，剔除803項數(shù)據(jù)不全款項，4450只到期銀行理財產(chǎn)品被選入了研究樣本。

　　總體來說，盈利狀況良好。《投資者報》數(shù)據(jù)研究部研究結果顯示，到期的中資銀行理財產(chǎn)品平均收益率為3.24%。

　　其中，2134只產(chǎn)品超過平均水平，占總比例的47.96%。超過平均線的理財產(chǎn)品，民生銀行占比最多，該行的短期產(chǎn)品(1個月以下)表現(xiàn)強勁，以非保本浮動收益型為主。

　　外資銀行理財產(chǎn)品的平均到期收益率為4.86%。這些產(chǎn)品以非保本浮動收益和保證收益型為主，高于中資銀行。

　　在中資銀行中，股份制商業(yè)銀行以3.36%的平均收益率水平高出中資平均線和國有銀行平均收益率。

　　到期收益率虧損的兩款產(chǎn)品分別為：花旗銀行的“美元代客境外理財產(chǎn)品—1年期掛鉤指數(shù)和基金美元票據(jù)”和華夏銀行的“華夏理財—創(chuàng)盈7號理財產(chǎn)品(展期)”。

　　前者到期收益率為-3.22%，該產(chǎn)品的投向為結構性票據(jù)，掛鉤標的包括交易所股票指數(shù)和指數(shù)型基金；后者的到期收益率為-22.4%，主要投資方向為基金。

　　按銀行排：渣打銀行最高

　　除去數(shù)據(jù)全部缺失的32家銀行，今年以來到期的理財產(chǎn)品，郵儲銀行以2.55%的平均收益率排名最后，渣打銀行以16.33%的平均收益率高居榜首。

　　需要提示的是，渣打銀行數(shù)據(jù)不全，19項理財產(chǎn)品中有16項收益率數(shù)據(jù)缺失。類似的情況還出現(xiàn)在了排名第三的泰隆商行身上，數(shù)據(jù)缺失達半數(shù)以上。

　　除去渣打和泰隆外，位居前10名的還有蘭州銀行、哈爾濱銀行、鄞州銀行、嘉興銀行、寧波銀行、杭州銀行。

　　位列到期收益率前100名的理財產(chǎn)品，多為非保本浮動收益型和保證收益型產(chǎn)品。

　　躋身前100名的四只保本浮動收益型理財產(chǎn)品，有三只為交通銀行發(fā)行，這些產(chǎn)品以債券和貨幣市場工具為投資方向。

　　在后100名中，中國銀行、上海銀行占比較大，華夏銀行和花旗銀行也在排行榜尾盤扎堆。

　　在超出原定最高預期收益率的9款理財產(chǎn)品中，中信銀行占據(jù)了6只，他們平均超過其最高預期0.04個百分點。

　　此外，北京銀行、光大銀行和民生銀行三家銀行的整體表現(xiàn)不錯，位居排名前列。

　　按幣種排：澳元類居首

　　按幣種結構劃分，人民幣和美元理財產(chǎn)品占主流，其中人民幣理財產(chǎn)品共有3657只，美元產(chǎn)品共有330只，這兩類共占總量的89.6%左右。

　　按產(chǎn)品的平均收益率分析，澳元占據(jù)優(yōu)勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，澳元類產(chǎn)品的平均收益率為4.81%，人民幣類為3.38%，美元類為 2.32%，而其他外幣類(澳元、美元除外)為1.65%。

　　截至5月13日，今年澳元產(chǎn)品共發(fā)行了197只，以交通銀行和中國銀行發(fā)行居多，且以保證收益型為主；它們的主投方向為債券和貨幣市場工具，期限為6~12個月的居多。

　　澳元理財產(chǎn)品月均發(fā)行量大約為39只，如僅中國銀行發(fā)行了18款澳元類的超短期產(chǎn)品。

　　近一年來，澳元上漲勢頭較好，近期兌美元更是破1.1大關，不斷刷新澳元兌美元自浮動匯率實行以來的新高。這助長了以澳元計價的理財產(chǎn)品收益的走高。

　　如花旗銀行的2.5年期掛鉤股票保本保息澳元票據(jù)澳元款，便取得了7.2%的收益成績。

　　其實，澳元在美元升值時曾貶過值，只不過速度較慢，因此相對還是比較平穩(wěn)。

　　隨著近期美元的反彈，美元產(chǎn)品的投資價值開始受到關注。

　　業(yè)內(nèi)認為，“美元是老大，要強勢。”在平衡通脹的背后，是好轉(zhuǎn)的美國經(jīng)濟。從政治、經(jīng)濟上來看，美元在一到半年內(nèi)，還有上升空間。

　　按期限排：超短期勢頭猛進

　　流動性需求偏好增強，產(chǎn)品短期化趨勢明顯。

　　在央行加息和上調(diào)存款準備金率預期增強的市場環(huán)境中，商業(yè)銀行相對發(fā)行了更多的超短期產(chǎn)品以避免市場利率風險可能帶來的損失。

　　截至5月中旬，正在發(fā)行的7天以下(含7天)的理財產(chǎn)品達390只，表現(xiàn)極為活躍。其中，交通銀行3月份發(fā)行的一款名為“得利寶沃德添利”2天(WT131101)產(chǎn)品就給出了6.5%的最高預期收益率。

　　兩次加息后，居高不下的通脹率所帶來的“負利率”影響仍將持續(xù)，存款搬家現(xiàn)象層出不窮，嚴重的利率倒掛導致了定期存款不斷減少，人們開始拿著資金逃離銀行，轉(zhuǎn)而尋找其他其他銀行外的投資途徑。

　　“央行上調(diào)存款準備金率，大量資金回籠，在這種稀釋情況下，銀行現(xiàn)在是缺錢，即便是理財產(chǎn)品發(fā)行提速也不能達到客戶對資金的需求。”一位理財總監(jiān)如是說。

　　銀行加速發(fā)行短期產(chǎn)品，且時間越來越短，利率卻一再保持較高水平。在貸款受限、存款蒸發(fā)的今日，銀行此舉，難免會有“高息攬儲”之嫌。

　　按投資標的排：基金類虧損最大

　　在資金投向上，信托貸款和股票的投資組合搭配獲得了較高的收益率，平均到期收益為9%；純基金類投資虧損較大，平均收益率為-22.4%。

　　債券類依舊是主流。

　　2011年央行實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強金融改革，防范系統(tǒng)性風險，預計未來類似于債券類穩(wěn)健型產(chǎn)品仍將繼續(xù)發(fā)展。

　　在到期產(chǎn)品前100名的統(tǒng)計中，近一半的產(chǎn)品資金投向債券和貨幣市場工具，其次是信托貸款、信貸資產(chǎn)、股票等。債券類投資工具仍是銀行理財產(chǎn)品市場最主要的投資對象。

　　在平均收益率上，從涉及領域看，證券投資為4.07%，信貸資產(chǎn)為3.97%，基金為3.84%，銀信合作為3.63%。從目前信貸類產(chǎn)品到期收益率和組合產(chǎn)品的增加情況來看，不排除信貸產(chǎn)品回暖的可能。

　　從運行期限看，3~6個月的產(chǎn)品收益率為2.94%，相對墊底。而近年較熱的短期理財產(chǎn)品(1個月以下)則坐收3.36%居中。

　　12個月以上的理財產(chǎn)品表現(xiàn)較好，自運行以來的平均收益率為3.83%，主要投在了信托貸款、債券和貨幣市場工具方面。在發(fā)行銀行上，以花旗銀行和中信銀行產(chǎn)品居多。收益最高的是建設銀行的利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權理財產(chǎn)品，其獲得了9%的收益。