2010年的排行榜上，7月成立的浙商證券金惠1號半年收益率達(dá)37.26%，成為同期產(chǎn)品第一。在去年大盤下跌之際，浙商證券旗下FOF產(chǎn)品匯金1號在成立8個月的時間內(nèi)獲得了18%的收益率。然而進(jìn)入新年后，浙商證券的表現(xiàn)令人大跌眼鏡。據(jù)Wind統(tǒng)計，浙商證券旗下6只集合理財產(chǎn)品中，5只產(chǎn)品年內(nèi)收益均為負(fù)。其中金惠2號凈值跌幅達(dá)到11.42%，在全部134只券商資管產(chǎn)品中排名倒數(shù)第一。

　　風(fēng)格激進(jìn)

　　“這其實符合我此前的預(yù)判，浙商證券風(fēng)格激進(jìn)，會導(dǎo)致它在操作過程中一榮俱榮，一損俱損�！睒I(yè)內(nèi)一資管部人士對記者稱。

　　持股集中程度高、重倉中小盤股是浙商證券產(chǎn)品的兩大特點。以“小集合”為特色的金惠1號在去年第三季度前十大重倉股中，6只股票持股達(dá)9%以上，第四季度持股9%以上的股票數(shù)過半。去年底，金惠1號的前十大重倉股中，有7只是中小板或創(chuàng)業(yè)板股票。此前，暴漲的中小盤股也成為浙商證券的理財產(chǎn)品大幅跑贏大盤的“功臣”。然而去年年底以來，中小盤股一波接一波強(qiáng)勁的下跌�！罢闵套C券的資產(chǎn)管理部門投資范圍及持股選擇較為集中，所以各產(chǎn)品很容易呈現(xiàn)同漲同跌的特征�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

　　連踩地雷

　　“連踩地雷”也成為浙商證券在投資風(fēng)格上最為直觀的結(jié)果。而這“地雷”，則為綠大地和康芝藥業(yè)。

　　去年三季度末，金惠1號對綠大地持股比例高達(dá)9.56%。去年12月23日，綠大地公告稱其控股股東持有的全部限售流通股被公安機(jī)關(guān)凍結(jié)，綠大地一路下跌，到今年1月的累計跌幅超40%。

　　綠大地之后，浙商證券又迎來第二個“地雷”——康芝藥業(yè)。去年底，金惠1號持有康芝藥業(yè)31.98萬股，持倉市值占總凈值的10%。今年2月，康芝藥業(yè)“尼美舒利事件”爆發(fā)，當(dāng)日股價大跌8.49%，該股年初以來累計跌幅超過25%。《時代周報》