理財一周報記者/蔡燕蘭

　　日前，財匯金融統計數據顯示，正處于運行中的184只理財產品中，有22只理財產品的最新年化收益率處于虧損狀態。其中，虧損最嚴重的前3只理財產品來自招商銀行、交通銀行和平安銀行這三家中資銀行，其最新年化收益率虧損均超過10%。

　　這3只理財產品分別為，招商銀行的尊享權益系列之積極策略5號理財產品(3年)，目前虧損30.29%；平安銀行的盈豐0712基金優選人民幣理財，截至目前其收益率顯示該理財計劃已虧損10.94%；交通銀行的“得利寶寶藍12號”人民幣理財產品(1.5年)，其最新年化收益率顯示，該理財產品正處于虧損10.16%的局面。

　　招商銀行

　　虧損無下限 -30%尚屬正常范圍

　　據財匯金融統計數據顯示，招商銀行的尊享權益系列之積極策略5號理財產品(3年)，投資對象為招商銀行委托華潤深國投信托有限公司設立的華潤信托·尊享權益靈活配置5號資金信托計劃(以下簡稱“尊享信托計劃”)。

　　從招商銀行方面的介紹來看，這一信托計劃主要投資于中國境內依法公開發行的股票、權證(只限于申購可分離債時所獲配權證)、證券投資基金、交易所債券、銀行間市場債券以及債券逆回購、貨幣市場基金、銀行存款、低風險銀行理財產品等符合中國法律法規的金融市場工具。

　　據悉，招商銀行這只專門針對私人銀行客戶的理財產品，其購入門檻為50萬元人民幣，投資期限為3年，屬于非保本浮動收益類理財產品，同時不設止損點。

　　這也意味著，如果一位投資者認購100萬元該只理財產品，則在理財產品每元凈值為0.9533元時，其預期投資收益率將為-4.67%；如該理財產品每元凈值跌至0.8088元，則投資者此時的投資收益率則為-19.12%；如該理財產品每元凈值為1.5元，則在產品計劃提前終止的前提下，該產品的投資收益率將達到15.25%。

　　23日，招商銀行私人銀行部一位理財專員告訴記者，截至2月15日，這只理財產品的每元凈值為0.9836元。“因為這只產品屬于不保證本金、收益浮動類的理財產品，其收益虧損沒有下限，所以即使現在收益出現虧損30%也是有可能的事情。”

　　交通銀行

　　運作一年虧損10%

　　相比上述招商銀行理財產品，交通銀行的“得利寶寶藍12號”人民幣理財產品在運行期中也出現了不同程度的虧損，該產品收益期起始日為2009年10月28日，到期日為2011年4月28日，預期年化收益率為5.5%，目前預期收益率虧損10.16%。

　　從產品介紹來看，這只理財產品的購入門檻高達100萬元人民幣，并且屬于高風險的非保本浮動收益類理財產品。

　　據交通銀行方面介紹，該理財產品的募集資金將用于投向上海信托設立的證券資金投資信托計劃的優先受益權，而理財產品的投資收益則來源于優先受益權人按照信托合同的約定可取得的信托利益。

　　這些信托計劃主要投資于以滬深300 成分股為主的股票池，并投資于經上海信托審核認可的配股、增發和轉債的認購、申購，首發新股的配售、申購，封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金(包括ETFs、LOF 基金)及其他創新型基金，期限7 天以內的交易所國債封閉式逆回購品種和銀行存款及經受托人審核認可的期貨、期權、權證。

　　記者了解到，該信托計劃的優先受益權及一般受益權資金配比為2：1，止損線為0.85 元，當信托財產單位凈值達到或低于0.85 元時，由上海信托主動將所有資產變現，以保障優先受益權人的投資本金及收益安全。

　　2010年1月8日，交通銀行公布的“得利寶寶藍12號”人民幣理財產品凈值收益報告顯示，2010年1月31日，該只理財產品的每元凈值為0.8994元，每元凈值虧損10.1%；到2010年6月30日，交通銀行“得利寶寶藍12號”的理財產品每元凈值微跌0.0008元，跌至0.8986元。

　　到了2010年9月30日，上述這只理財產品的凈值再次由0.8986元，微跌0.0002元，跌至0.8984元，每元凈值虧損10.16%。

　　“目前來看，銀行通過理財計劃涉足國內股票市場的手法為新股配售、申購，如果運作得當，這的確可以給投資者帶來收益。但是這樣的理財產品也要區分其投資渠道，是屬于通過PE投資還是通過信托公司投資，另外，投資股票和股權所獲得收益也不盡相同。”23日，光大銀行零售部業務部一位高層接受理財一周報記者采訪時表示。

　　平安銀行

　　投資收益率虧損過大

　　投資者免費展期一年

　　據財匯金融統計數據顯示，來自平安銀行的盈豐0712基金優選人民幣理財計劃(以下簡稱“盈豐0712產品”)將于今年9月18日到期。雖然該只理財產品的預期最高年化收益率為25%，但是據財匯金融統計數據顯示，截至今年1月31日，平安銀行該只理財產品的最新年化收益率為-10.94%。

　　從平安銀行出具的產品介紹書來看，盈豐0712產品以基金投資為主，預期年化收益率有望達到6%~25%，上不封頂。其購入門檻為5萬元，為非保本的浮動收益類理財產品。

　　而根據產品的資產配置，以平安證券管理的基金賬戶近4年的歷史數據進行測算，這只理財產品持有2年后，其年化收益率大于10%的概率預計為90.29%。

　　記者從平安銀行了解到，在這只理財產品的投資范疇中，深圳平安銀行將與其他符合《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的合格投資者共同委托平安信托投資有限公司設立的平安步步高基金優選集合信托計劃。這一信托計劃的投資范圍為國內依法公開發行的各類證券投資基金和現金類資產，現金類資產包括新股申購、銀行存款、國債回購等經委托人認可的其他投資。據悉，證券投資基金投資比例為0%~80%；新股申購等現金類資產投資比例在20%~100%。

　　2010年9月3日，平安銀行發布公告稱，凡是購買盈豐0712產品的客戶，可與平安銀行簽署一份自動展期協議書。通過該份協議書，客戶可以自2010年9月19日起將其手中持有的全部理財份額自動展期一年，至2011年9月19日。而在此期間，理財產品的固定管理費及銀行保管費經信托受托人及保管人協商后，將一致予以免收。

　　值得關注的是，就在平安銀行發布上述自動展期一年公告三周時間后，平安銀行發布了盈豐0712理財產品到2010年9月19日的凈值公告。

　　從公告來看，盈豐0712產品的每元凈值為0.6519元，累計投資收益虧損34.81%。對于選擇了自動展期一年的投資者，平安銀行方面表示，如果投資者與銀行簽訂了《平安銀行“盈豐0712基金優選人民幣理財計劃”展期協議書》的話，根據“展期協議書”和原產品說明書的約定，該產品雖然在2010年9月19日到期，但從2010年9月18日至2011年9月18日期間屬于展期期間，在展期期間，經步步高集合資金信托計劃的受托人及保管人協商并一致同意免收固定管理費及銀行保管費，每月19日為開放日，其他條款不變。