預期收益率高達26.6%，最高收益率與最低收益率相差40倍，高收益難保證

　　理財一周報記者/蔡燕蘭

　　就在市場不斷尋找“十二五”規劃的受益股票時，國內各大銀行也不甘示弱，紛紛搭著“十二五”規劃這一順風車，推出與之搭邊的各種理財產品。而且，其預期收益率也不低，普遍維持在7%以上，更有甚者，其預期收益率最高能達到40%。

　　“雖然‘十二五’規劃所涉及的七大行業中，的確有不少公司充滿了投資商機，但是掛鉤這些公司股票的理財產品卻不見得會有那么安全。高收益背后，總歸是極高的風險。”3月1日，某國有商業銀行一位理財經理接受理財一周報記者采訪時如是說。

　　法興銀行包裝“十二五”系列產品

　　業內人士：收益難保證

　　借著“十二五”規劃的由頭，今年1月27日，法國興業銀行趁機推出了一款名為“十二五”規劃主題投資系列之一籃子股票掛鉤人民幣產品(1.5年)，購入門檻10萬元，預期收益率高達26.67%。

　　有市場人士表示，早前“十二五”規劃概念提出時，的確提振了七大行業中不少上市公司的股價，諸如新能源板塊中的天馬股份、精功科技；電子信息板塊中的力合股份、銀江股份；節能環保板塊中的中山公用、創業環保等上市公司。

　　“上市公司股價受‘十二五’規劃的影響會比較直接，但是想要借著‘十二五’規劃提振銀行理財產品的收益，我覺得這可能比較難。”2月28日，某外資銀行個人理財服務部市場主任表示，如果銀行借助信托公司涉足有政府背景的“十二五”規劃項目，這樣的信托理財產品的確具有很大的市場競爭力，收益也會有所保證。“但是，理財產品如果僅僅只是掛鉤‘十二五’規劃所涉及的上市公司股價，這樣的理財產品收益就很難保證。”

　　記者了解到，法國興業銀行的這只理財產品為保本浮動收益類理財產品，投資標的分別掛鉤中國鐵建(1186.HK)、安徽海螺水泥(0914.HK)、馬鞍山鋼鐵(0323.HK)、中興通訊(0763.HK)。法國興業銀行還在其產品說明中表示，如果合理設定掛鉤標的波動區間，客戶的潛在最高到期回報甚至可能高達26.67%。

　　“我們自己也有理財團隊，像這樣的結構性理財產品很多就是跟客戶玩文字游戲。掛鉤1只股票達到設定的目標股價還有可能，但是如果掛鉤的是多只股票，并且這么多只股票要同時達到設定目標，這樣的可能性太小了。”3月1日，某國有商業銀行一位理財經理在接受理財一周報記者采訪時坦言。

　　非保本收益類產品居多

　　業內人士：預期高收益率沒有意義

　　即使打著“十二五”規劃的大旗，類似理財產品也依然難逃高風險的命運。法國興業銀行另一只產品：一籃子股票掛鉤人民幣投資產品(1.5年)，預期收益率可能高達40%，按照其公告的產品收益，其最終實際收益率也可能出現0.54%的保本收益，兩者收益率相差40倍。

　　“相比銀行的信托類理財產品，這樣的結構性理財產品的風險應該算是比較高的。”3月1日，交通銀行上海某支行一位理財經理接受記者采訪時表示。即使打著“十二五”規劃的名頭，此類結構性理財產品仍然以非保本的投資理財產品居多。其中，外資銀行運行操作這一類理財產品也明顯要多于中資銀行。

　　上述理財經理告訴記者，諸如花旗銀行、匯豐銀行、渣打銀行等老牌外資銀行，都有專門的產品設計團隊和營銷團隊，無論是產品設計水平還是營銷服務水平均超過中資銀行。“像結構型理財產品，它一開始就是由外資銀行帶進中國的，現在不少中資銀行的這一類產品也多數是模仿外資銀行。”對方表示，在過去兩年中，結構型理財產品因為風險較大會直接導致投資者出現嚴重虧損，就連那些老牌外資銀行的理財產品都不免摔跟頭，更何況中資銀行。

　　為此，理財專家提醒投資者，在關注結構型理財產品高收益的同時，也不要忽略這一類理財產品背后的高風險。

　　“建議投資者在選擇結構性理財產品的時候，不要盯著產品的預期收益率，因為這根本就沒什么意義。”國內某城市商業銀行個人金融部一位經理3月1日接受理財一周報記者采訪時透露。