今年以來，在歐債危機引發的避險需求、上升的通脹預期及流動性充裕導致的貨幣貶值共同推動下，大宗商品價格不斷走高。特別是9、10月份，多數商品價格上升，其中糖、玉米、棉花和大豆漲幅均取得兩位數增長率；貴金屬和稀有金屬走勢更是強勁，國際金價達1390美元/盎司附近，國際銀價每100盎司突破25美元，創30年新高，鈀金今年以來上漲超過45%。在這樣的背景下，不少銀行推出與大宗商品掛鉤的產品，如東亞銀行發行“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產品，掛鉤的大宗商品為鈀、鎳、鉑、銅等；恒生銀行推出“節節勝黃金掛鉤保本投資產品”和“節節勝商品掛鉤保本投資產品”。

　　對未來商品市場的走勢，業內人士大多持樂觀態度。渣打銀行個人銀行財富管理部總經理梁大偉表示，黃金仍有不少利好因素，如目前黃金與美元的相關性由正轉負，表明避險需求已減少，黃金再次成為對沖美元貶值的重要工具，而量化寬松擴大可能造成新一輪美元淪陷的擔憂。加上ETF與期貨的投資需求持續，且實物金需求再次進入季節性的高峰期，都在黃金這把火上澆了油。渣打銀行個人銀行財富管理部預測黃金價格在2011年觸頂，屆時美元利率可能重回上升通道而美元暫時恢復強勢，并預計2011年平均黃金價格預期為1400美元/盎司。

　　東亞中國財富管理部總經理陳柏軒表示看好黃金投資價值。他還表示可以配置農產品，因為從商品市場的歷史看，農產品上漲通常相對滯后于對經濟較敏感的能源和金屬，尤其新興市場經濟快速發展，生活水平提高后將會成倍提高農產品的消耗，生物能源也是農產品另一需求大戶。隨著全球經濟復蘇進一步鞏固和深化，農產品將迎來又一個春天。

　　其他稀有金屬未來的前景也很樂觀，例如鈀金價格近期創出每盎司636美元的9年新紀錄，而在其價格飛漲的背后，中國需求功不可沒。與歐洲主要將鉑金作為汽車催化轉換器原材料不同，中國生產的汽車催化轉換器主要采用鈀金作為原材料，作為全球最大的汽車消費市場，中國以及整體新興市場的需求令鈀金前景明朗。不少分析師認為，買入鈀金可以作為一種中長期投資策略，特別是考慮到中國汽車業的蓬勃發展。

　　業內人士表示，未來由于歐美等發達國家的央行不會很快停止向市場“撒錢”的行動，而新興市場的大宗商品需求仍將繼續處于很高水平，因而商品類資產仍有上漲空間。對于穩健的投資者而言，可以通過銀行的保本理財產品進行投資，分享相關市場的收益。

　　(潘晟)