今年以來理財產品平均預期年化收益率走勢圖

　　四季度短期產品收益率將上行

　　上半年輝煌的銀信產品在三季度末開始隱退，債券和貨幣類理財產品擔當主角，各期限理財產品收益率起伏不一，高風險高收益率和高門檻產品因此發行量大增。年內短期理財產品預期收益率仍將繼續上行，中長期產品平均預期收益率繼續下行，高預期收益率產品因伴隨較高風險，繼續向高端理財市場集中。

　　銀信產品低息隱退

　　銀行理財產品今年7月份遭遇大波折，在各地銀監局口頭叫停以后，8月10日銀監會出臺《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，銀信合作類理財產品發行受阻。高收益率的銀信合作產品在消耗完庫存之時開始式微，發行量銳減，平均預期收益率也在沖頂之后劇烈下降。理財專家認為，年內幾乎無再次大量發行的可能。在客戶已經習慣了高收益、低風險的今天，如何找到信貸類產品的替代品，留住客戶，成了各家銀行的當務之急，但銀行人士均表示目前仍未有突破口。銀信產品的隱退讓債券和貨幣類理財產品占據了市場大半江山，為彌補高收益率產品空缺，結構型產品和信托產品大量發行，一些股權投資、藝術品投資也成為銀行熱推的產品。但因其較高的風險無法成為理財市場主流。

　　年內短期產品

　　收益率仍將上行

　　從平均預期收益率水平看，今年到8月份為止，由于高收益率的信貸類產品占市場主流，人民幣理財產品平均預期收益率總體呈逐步走高態勢。尤其在信貸類產品大量銳減、高預期收益率的結構型產品大量出現之時，8月份平均預期年化收益率達到3.04%的今年以來新高。但這些產品的到期收益率能否與預期一致，仍是個未知數。而在9月份，結構型產品的發行量并沒跟上，較低收益率的債券和貨幣類理財產品占市場過半，導致平均預期年化收益率劇烈下降至2.51%，僅高于1月份的2.47%。不過銀率網統計顯示，一個月以下和3至6個月的人民幣理財產品平均預期年化收益率在9月份達到全年新高，為2.18%和3.03%，6個月到1年的人民幣產品平均預期年化收益率創年內新低，為3.34%。

　　從理財產品發行量來看，由于宏觀經濟大環境好于去年，產品的發行數量同比也大幅增長。根據普益財富的數據，上半年銀行理財產品發行數量同比增長69%，三季度以來的發行能力也明顯強于去年同期，在今年剩下的時間里，預計這樣的趨勢仍將延續。

　　外幣理財產品今年上半年基本上波瀾不驚，收益率也并不突出。8月份以來，隨著銀信理財產品的退市，外幣理財產品發行明顯增加，不過，從9月開始，由于人民幣升值的驟然提速，外幣理財產品尤其是美元產品的發行量急劇下降，跌入今年以來的低谷，發行也基本集中在中行和交行兩家銀行。在外幣理財市場中，由于目前澳大利亞的基準利率處于4.5%的高位，澳元理財產品的年化收益率普遍高達5%。因此澳元理財產品受推崇程度最高，表現也最好。但是，展望四季度，在全球經濟二次觸底擔憂的大背景下，澳元上漲的空間已經不大。受人民幣升值趨勢影響，其他外幣產品也不大有較好的表現機會。

　　進入四季度，從外匯市場和貨幣市場來看，人民幣升值趨勢未變，信貸緊縮政策依舊，人民幣理財產品仍有較多表現空間，不過理財產品的短期化格局有進一步加劇趨勢，債券和貨幣類理財產品仍是穩健類投資者的首選，其中短期產品的收益率仍有上行空間。而要追求高收益，在投資結構型產品前要了解其產品內容及運作機制、收益結構和掛鉤標的，避免投資失誤。