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別迷信銀行理財產(chǎn)品預(yù)期高收益 那只是個傳說

http://www.sina.com.cn  2010年07月30日 16:52  投資與理財

  結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品宣稱的預(yù)期年收益動輒百分之十幾,甚至百分之三十幾,如此高收益率實現(xiàn)的概率很低。

  文/《投資與理財》記者 王超凡

  近期,一些宣稱能獲得超高收益的結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品開始重出江湖,預(yù)期年化收益率動輒百分之十幾,個別產(chǎn)品甚至號稱能達到百分之三十幾。面對如此高的收益,不少投資者都怦然心動。記者注意到,多數(shù)投資者對于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計與收益實現(xiàn)的前提知之甚少。

  可以說,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期結(jié)果零收益或者負收益的例子屢見不鮮。普益財富的數(shù)據(jù)顯示,上半年在監(jiān)測到的到期產(chǎn)品中,零收益或負收益的產(chǎn)品有24款。零收益產(chǎn)品均為掛鉤于股票、基金、指數(shù)、匯率的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,而負收益產(chǎn)品多為直接購買股票、基金的證券投資類產(chǎn)品。

  “前科在案”的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,如今號稱將有如此高的收益率,那么,它的高收益實現(xiàn)的概率究竟有多大?

  記者了解到,近期發(fā)行的預(yù)期年化收益率極高的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品有以下幾款:花旗銀行的“掛鉤中國新加坡指數(shù)基金”1年期人民幣產(chǎn)品,預(yù)期最高收益率為37%;恒生銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產(chǎn)品(6個月)OTZR72”,預(yù)計最高年化收益率36%;匯豐銀行的“一年期一籃子環(huán)球消費股票掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品”,預(yù)期最高年化收益率為15.99%。

  銀行理財專家提醒投資者,超高預(yù)期年化收益率要實現(xiàn)其實很難。

  以花旗銀行“掛鉤中國新加坡指數(shù)基金”1年期人民幣產(chǎn)品為例,其掛鉤標的為盈富基金、iShares新華富時A50中國指數(shù)基金、Shares MSCI新加坡指數(shù)基金,產(chǎn)品的收益設(shè)計預(yù)期看好未來一年中國及新加坡經(jīng)濟表現(xiàn)。

  一位不愿意透露姓名的銀行理財分析師表示,想要取得37%的超高收益,需要滿足3個掛鉤標的在到期日的漲幅均為37%,但是滿足這一條件的可能性極小,所以實現(xiàn)潛在最高到期投資收益率37%的可能性也極小。

  恒生銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產(chǎn)品(6個月)OTZR72”,預(yù)計最高年化收益率36%,掛鉤標的為中興通訊濰柴動力中國鋁業(yè)、玖龍紙業(yè)。銀率網(wǎng)理財分析師狄麟麟分析,這款產(chǎn)品最好的情形是,每個觀察期在回報決定日表現(xiàn)最差的股票價格,均不低于期初價格的4.29倍,且下檔觸發(fā)事件未發(fā)生,則投資者可以獲得36%年收益率。由此可見,獲得預(yù)期收益的概率幾乎為零。

  另外,這款產(chǎn)品信息披露中的漏洞也備受指責,比如缺少“潛在回報日表現(xiàn)最差的股票的最初股價”確定方式、下檔觸發(fā)事件的詳細規(guī)定。這使得其他機構(gòu)很難利用這些信息估算其準確的預(yù)期收益率。

  那么,什么樣的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品安全性高且收益不錯呢?

  銀率網(wǎng)理財分析師狄麟麟表示,如果考慮安全性,可以選擇100%本金有保證的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。但是本金保證的一個重要附加條件是幣種要與投資者的幣種相一致,投資者在購買產(chǎn)品時要看清幣種的要求。例如,產(chǎn)品保證的是美金的本金安全,那么用人民幣來投資就會有匯率風險。各個行業(yè)都有收益的機會,投資者還要看清行業(yè)的走勢、周期性以及結(jié)合產(chǎn)品設(shè)計的特點和自身的需求進行購買。

留言板電話:95105670

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