加息對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品的影響：隨著通脹預(yù)期升溫，國(guó)際上已有部分國(guó)家進(jìn)入加息周期，外幣加息對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益有多大影響？現(xiàn)在是否適合買(mǎi)入某些外幣理財(cái)產(chǎn)品？

　　2009年10月澳聯(lián)儲(chǔ)率先宣布加息，并且自12月份以來(lái)連續(xù)三次加息，帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)于全球各央行加息預(yù)期的逐漸高漲，更值得關(guān)注的是隨著通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，各央行的貨幣政策又一次站在了“十字路口”。對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，一旦加息，勢(shì)必會(huì)使產(chǎn)品收益率上升，而只要存在加息的預(yù)期，產(chǎn)品收益率也會(huì)受到相應(yīng)影響。對(duì)于大眾投資者而言，不同的幣種、不同的期限以及不同的掛鉤資產(chǎn)均會(huì)對(duì)產(chǎn)品的未來(lái)收益產(chǎn)生影響。

　　首先，縱觀外幣理財(cái)產(chǎn)品投資幣種與掛鉤資產(chǎn)的關(guān)系。投資幣種為澳元的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤資產(chǎn)多以大宗商品為主，如能源類(lèi)的石油、農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)的大豆、基本金屬類(lèi)的銅以及商品價(jià)格指數(shù)等；而投資幣種為美元的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤資產(chǎn)則多為貴金屬，如2009年一度火爆的黃金。因此，投資者不應(yīng)該盲目的去投資外幣產(chǎn)品，而是要立足于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，結(jié)合資產(chǎn)配置的需求，來(lái)追逐市場(chǎng)的熱點(diǎn)。

　　其次，外幣理財(cái)產(chǎn)品投資期限的選擇。2009年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資期限以短期化為主要特征。對(duì)于外幣理財(cái)產(chǎn)品而言，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，一般在12個(gè)月；而普通類(lèi)產(chǎn)品則投資期限較短，一般在3-6個(gè)月。導(dǎo)致投資期限短期化的根本原因在于加息預(yù)期，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益根據(jù)發(fā)行時(shí)的基準(zhǔn)利率確定，而不會(huì)隨著基準(zhǔn)利率的提高而提高。因此，投資者應(yīng)選擇一些期限適中，具有較高流動(dòng)性的產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)實(shí)質(zhì)性加息所帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　點(diǎn)評(píng)人：太雷

　　看排行榜買(mǎi)產(chǎn)品行嗎：2009年過(guò)去了，近期機(jī)構(gòu)推出了銀行理財(cái)產(chǎn)品收益年度排名，像恒生銀行、光大銀行、招商銀行等都名列前茅，請(qǐng)問(wèn)，今年我選擇排名靠前的銀行買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，是否收益更有保障？

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益是多重因素合力的結(jié)果，不僅取決于產(chǎn)品的投資方向或掛鉤標(biāo)的，也取決于產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、期限跨度和進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)等。而這些因素歸根結(jié)底都在一定程度上反映了產(chǎn)品研發(fā)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及對(duì)金融市場(chǎng)的判斷和把握。因此選擇到期收益排名靠前的銀行夠買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品有一定的根據(jù)，但投資者還需要明確以下幾個(gè)方面：

　　其一，銀行理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)性化差異較大，收益年度排名一般綜合發(fā)行機(jī)構(gòu)所發(fā)產(chǎn)品的平均到期收益得到，有時(shí)會(huì)存在某款產(chǎn)品收益比較極端的情況，比如產(chǎn)品收益為30%或者-40%，此時(shí)會(huì)過(guò)度拉高或拖低收益排名，從而扭曲發(fā)行機(jī)構(gòu)的真實(shí)水平。

　　其二，發(fā)行機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品通常分為幾個(gè)系列，每個(gè)系列品牌由于結(jié)構(gòu)類(lèi)型(是否嵌入衍生結(jié)構(gòu))、投資方向或者設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)(比如是保本還是非保本)的差異，收益和風(fēng)險(xiǎn)水平迥然不同，因此相同發(fā)行機(jī)構(gòu)的不同品牌應(yīng)差別對(duì)待。

　　其三，收益排名一般沒(méi)有將穩(wěn)健型的固定收益類(lèi)產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)較高的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品區(qū)別開(kāi)來(lái)，比如某些外資銀行僅僅發(fā)售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，且到期收益表現(xiàn)不錯(cuò)，但結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品高風(fēng)險(xiǎn)的特性也決定了其發(fā)行機(jī)構(gòu)未來(lái)表現(xiàn)的波動(dòng)性較大，因此投資者應(yīng)該先明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再考慮相應(yīng)的發(fā)售銀行。

　　總之，投資者可以將發(fā)行主體的歷史排名作為選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的參考，但絕不能是唯一依據(jù)，應(yīng)該結(jié)合自己的需求選定理財(cái)產(chǎn)品。

　　點(diǎn)評(píng)人：王伯英