華夏基金管理能力搶眼，凈值最高的3款產(chǎn)品均由華夏基金擔(dān)任投資顧問，產(chǎn)品的凈值均超過1.3

　　理財周報零售銀行實(shí)驗(yàn)室研究員 張融陽/文

　　有統(tǒng)計(jì)顯示，2009年超過六成散戶賺錢，跑贏大盤（上證綜指全年上漲約80%）的也不在少數(shù)。但銀行推出的部分類基金理財產(chǎn)品不但與跑贏大盤相去甚遠(yuǎn)，而且不少還在虧損中苦苦掙扎。

　　根據(jù)理財周報不完全統(tǒng)計(jì)，目前仍處于運(yùn)行的58款類基金產(chǎn)品（含延期產(chǎn)品）中，23款產(chǎn)品的凈值小于1，占比近40%。其中，凈值最低的為0.6256，而最高的為1.5762，凈值相差超過一倍。

　　招行工行該類產(chǎn)品喜憂參半

　　在正處于運(yùn)行的58款產(chǎn)品中，理財周報記者發(fā)現(xiàn)有4款產(chǎn)品的虧損幅度都超過了30%。

　　 這4款虧損嚴(yán)重的理財產(chǎn)品分別為：招商銀行的“金葵花”基金優(yōu)選系列之“中投策略”理財計(jì)劃和“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財計(jì)劃；工商銀行的2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品以及華夏銀行的華夏理財——創(chuàng)盈7號。

　　招商銀行“金葵花”基金優(yōu)選系列之“中投策略”理財計(jì)劃于2007年12月13日發(fā)行，期限為2年。2009年12月28日本該為到期日，但是其到期日凈值只有0.6291，投資者虧損幅度近37%，因而招商銀行對該產(chǎn)品延期，投資者可自主選擇是否延期。

　　延期后，根據(jù)發(fā)布的產(chǎn)品凈值公告，該產(chǎn)品由“中投策略”變化為“博時策略”，但凈值并未因名稱的改變而有所改善。理財周報記者觀察發(fā)現(xiàn)，其凈值延續(xù)了之前不斷走低的趨勢。

　　是什么原因?qū)е略摦a(chǎn)品如此不盡人意呢？根據(jù)產(chǎn)品說明書，該產(chǎn)品可以投資基金、新股申購、債券以及銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)。但是從投資報告觀察，該產(chǎn)品投資主要集中在基金和銀行存款，并且存在操作過于激烈的跡象。而在2009年10月報告和2009年11月報告中，基金投資比例也下降了40%以上。

　　屋漏偏逢連夜雨，招商銀行發(fā)行的另一款產(chǎn)品——“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財計(jì)劃虧損幅度也高達(dá)36.29%。

　　該款產(chǎn)品于2008年1月7日開始發(fā)行，投資期限為2年，預(yù)期年收益率為10%-50%。但是兩年后的2010年1月6日，該產(chǎn)品凈值只有0.6371，不僅沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，虧損幅度還高達(dá)36.29%。

　　該產(chǎn)品主要投資股票、基金以及現(xiàn)金資產(chǎn)，但是從其實(shí)際的投資配置來看同上款產(chǎn)品如出一轍，要么重倉股票，要么高比例資金閑置。2009年9月末，其股票配置比例低于50%，其他資金全部為現(xiàn)金資產(chǎn)，而在2009年11月末，股票配置比例超過98%。

　　此外，該產(chǎn)品個股換倉較為頻繁，從2009年9月至11月的報告可以看出，其前十大股票除了個別股票一直保持外，基本每月發(fā)生較大變化。

　　 和招商銀行“同病相憐”的還有工商銀行和華夏銀行。工行2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行于2007年11月21日，投資于證券投資基金、上市公司股票等。截至2010年1月4日，該產(chǎn)品凈值僅0.6645。

　　 華夏銀行華夏理財——創(chuàng)盈7號于2008年1月11日發(fā)行，2009年1月31日到期，但是由于產(chǎn)品嚴(yán)重虧損，銀行對產(chǎn)品進(jìn)行了展期，延長至2011年1月31日，展期已經(jīng)快一年，但該產(chǎn)品虧損幅度仍然超過30%。

　　 類基金產(chǎn)品成為重災(zāi)區(qū)，但在巨虧的同時也有部分產(chǎn)品為投資者帶來了較為可觀的回報。招商銀行私人銀行尊享權(quán)益系列之積極策略1號理財計(jì)劃和尊享權(quán)益系列之平衡配置1號理財計(jì)劃表現(xiàn)優(yōu)異，2010年1月5日，凈值分別為1.5762和1.3901。

　　 同樣，光大銀行光華精選陽光資產(chǎn)管理計(jì)劃和陽光理財資產(chǎn)管理計(jì)劃同贏五號產(chǎn)品4表現(xiàn)出色。2010年1月6日，凈值分別為1.3353和1.3274。

　　華夏基金管理業(yè)績表現(xiàn)上佳

　　 那么，投資者選購這類產(chǎn)品除了關(guān)注資本市場狀況和投資方向外，最應(yīng)該關(guān)注什么要素呢？一位業(yè)內(nèi)資深人士稱，由于這類產(chǎn)品均聘請了相關(guān)的證券公司、基金公司或者私募公司等作為投資顧問，其操作策略和投資風(fēng)格受投資顧問影響。因此，投資顧問能力是選購產(chǎn)品的關(guān)鍵要素。

　　 從目前在運(yùn)行的產(chǎn)品也可以觀察到這點(diǎn)。目前仍處于運(yùn)行的類基金產(chǎn)品中，有4款產(chǎn)品在2007年11月發(fā)行，截至2008年底，除了中信銀行雙盈計(jì)劃8號相對穩(wěn)健外，其余3款產(chǎn)品虧損幅度均超過40%。

　　 在2009年，3款產(chǎn)品中，由廣發(fā)基金擔(dān)任投資顧問的工行2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品走勢落后明顯。其凈值由2009年1月5日的0.5015上升至2010年1月4日的0.6654，漲幅為32.68%。而同期由招商證券擔(dān)任投資顧問的招行“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“招商精選”理財計(jì)劃凈值漲幅為47%，國投瑞銀基金擔(dān)任投資顧問的光大陽光理財資產(chǎn)管理計(jì)劃同贏五號產(chǎn)品3凈值漲幅為46.69%。

　　 同樣，在2008年1月發(fā)行的8款類基金產(chǎn)品中，廣發(fā)基金擔(dān)任投資顧問的招行“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏” 理財計(jì)劃表現(xiàn)一直落后于其他產(chǎn)品。2008年底，其凈值僅為0.4847，虧損幅度超過50%。雖然在2009年該產(chǎn)品凈值增幅達(dá)到31%，但仍然是8款產(chǎn)品的最后位。

　　 綜合來看，華夏基金是出色的投資管理人，由其擔(dān)任投資顧問的招行私人銀行尊享權(quán)益系列之積極策略1號理財計(jì)劃和光大光華精選陽光資產(chǎn)管理計(jì)劃在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)優(yōu)異。前者運(yùn)作一年半，累計(jì)收益率為57.62%；2009年產(chǎn)品凈值全年漲幅超過55%，累計(jì)收益率和2009年凈值漲幅均位于第一。

　　 后者運(yùn)作兩年，其累計(jì)收益同樣較為可觀，超過三成；2009年產(chǎn)品凈值全年漲幅達(dá)到49%，全年凈值漲幅僅低于招商銀行私人銀行尊享權(quán)益系列之積極策略1號理財計(jì)劃。

　　 此外，更具說服力的數(shù)據(jù)是，截至2009年底，由華夏基金參與運(yùn)作的9款產(chǎn)品的凈值均超過1。

　　 上述資深人士提醒，投資者在選購這類產(chǎn)品時，需要重點(diǎn)考察投資顧問。如果可以了解到投資經(jīng)理信息，對投資經(jīng)理過往的業(yè)績也應(yīng)該有所了解。當(dāng)然，除了投資顧問外，投資者也同樣需要關(guān)注費(fèi)用等問題。

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