1、開放式結構產品UTSN003為何收益好：截至11月12日，在正在運行的307款QDII理財產品中，累計收益率為正的理財產品有52款，數量出現增多趨勢。其中，渣打銀行的“開放式結構性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數(UTSN003)”位于收益榜第一位，其運行以來的累計收益率為52.55%。

　　理財產品中心分析師太雷：

　　在通脹預期增強、國際大宗商品市場大幅反彈，美元持續疲軟等因素的推動下，以“大宗商品”為主題的產品大放異彩。國內投資者在銀行系QDII產品中分享了國際大宗商品市場價格上漲所帶來的超額收益。渣打銀行這款產品的高收益也正緣于此。

　　不過大眾投資者不要盲目跟風，有些投資者盡管購買的銀行理財產品也與黃金掛鉤，可是理財產品的收益幾乎為零。結構理財產品的最終收益不僅僅是由掛鉤標的的資產類別和走勢所決定，還包括產品的期權結構、投資期限、進場時機以及投資幣種的匯率等因素，僅僅以掛鉤資產為黃金并且其價格大漲就來判定產品將獲得高收益顯然是行不通的。

　　2、加息傳聞影響1年期以上理財產品：加息預期下，銀行理財產品發生了變化。對包括工行、建行、招行在內的多家銀行營業網點的調查發現，除到期后展期產品和掛鉤匯率等產品外，銀行目前大都停止發售1年以上期限人民幣理財新品。

　　理財產品中心分析師王伯英：

　　隨著經濟回暖，市場上關于通脹擔憂的聲音不絕于耳，人民幣加息預期也愈演愈烈。這一預期可以從期限結構、幣種分布以及結構化產品的設計結構三個方面影響銀行理財產品的近期走勢。

　　首先，加息直接影響長期限銀行理財產品的收益能力，因此在加息預期下，不管是銀行還是投資者都將更加偏愛中短期產品。其次，人民幣加息可以通過影響人民幣匯率來影響銀行理財產品的幣種分布，人民幣升值背景下，外幣產品將面臨更高的匯率風險，可能會導致人民幣產品門庭若市，而外幣產品無人問津的局面。最后，人民幣升值預期可能會滋生以看漲人民幣匯率為題材的結構化產品。

　　3、“天天開心”產品是“問題產品”嗎：有投資者反映，恒生銀行發行了股票掛鉤“天天開心”系列產品，產品掛鉤于一籃子香港上市股票：東風汽車、浙江滬杭甬、雨潤食品和百勝集團，從產品支付條款看類似于金融危機期間引起眾議的“問題產品”。

　　理財產品中心分析師王增武：

　　案例產品與爭議產品貌似相同，但其實質相差甚遠。據產品支付條款形式的異同，可將銀行理財產品分為普通類產品和結構類理財產品，前者的收益與固定收益證券的表現直接掛鉤，后者的收益則與基礎資產的表現之間呈一一對應的函數關系。結構類產品的設計理念是在規避高風險的基礎之上博取高收益，其到期收益與掛鉤標的、投資幣種、理財期限和支付條款等指標密切相關。只有當上述指標的表現均達到最優條件時，產品到期才能博取高收益。

　　案例中提到的產品屬于結構類產品，其支付條款為在-10%的止損條款下博取基礎資產的上漲幅度，即在鎖定產品最高損失額度的基礎之上去博取高收益，適合具有一定風險承受能力的投資者購買。而金融危機中“問題產品”的一個共性是未設置止損條款，更有部分產品會造成投資者的高額負債。

　　(本欄目由中國社會科學院金融研究所理財產品中心專供)