回歸穩健 股票類銀行理財產品將叫停
吳慧 李彬
“股票類的銀行理財產品要叫停了！”昨天，星期天的一大早，一位商業銀行理財業務部門的高管致電一位基金公司主管機構業務的副總經理，“以后銀行理財產品不能投資股票、基金了！”這兩位高管剛剛合作發行了一只基金擔任投資顧問，投向A股市場的銀行理財產品。
近日，銀監會已向各商業銀行下發《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資有關問題的通知(征求意見稿)》(下稱《意見稿》)，對商業銀行理財資金的投向進行了嚴格限制——不能直接投資于股票或基金、不能參與PE投資、定向增發等。
“征求意見結束后，(文件)總結下發。”昨日，銀監會有關負責人士向CBN記者表示，《意見稿》意在規范銀行理財產品，使其回歸“穩健”本質，“這是我們對去年以來金融危機的總結和反思�！�
據了解，《意見稿》包括，銀行理財資金不得直接投資中國A股二級市場的股票和基金，嚴禁直接或間接投資于未上市公司股權和上市公司非公開發行或交易的股份，以及將部分表外風險直接納入表內監管等多方面內容。
銀行理財產品零負收益不斷
“銀行的理財產品比較亂。” 一家股份制銀行零售銀行部負責人向CBN表示，投資于資本市場的銀行理財產品不如公募基金規范，“公募基金在透明度、投資的操守和道德上都比較規范�！彼J為，銀監會醞釀出臺這一規定，是基于金融海嘯后趨勢性的通盤考慮。
“各種意見都有�！鄙鲜鲢y監會負責人士表示。以股票、基金為投資標的的銀行理財產品常常由銀行發售，由公募基金、私募基金、券商、信托等機構擔任投資顧問。牛市之初，此類產品因其20%的業績報酬制度而激起上述投資顧問們的熱情，大量發行。
牛市轉熊以來，銀行理財產品不斷曝出零收益、負收益等問題。西南財大信托與理財研究所披露的數據顯示，今年前4個月有90款到期的銀行理財產品遭遇零、負收益。不少個人投資者蒙受損失，而商業銀行理財產品這一市場也開始面臨危機。
而在這些零、負收益產品中，不少產品就是投資于資本市場的。根據中國社科院理財產品中心統計，2008年56家商業銀行共發行銀行理財產品4456款，產品的最高到期收益率為30%，最低到期收益率為-45.92%，最佳表現產品和最差表現產品均隸屬于股票類產品。而在28款人民幣零收益或負收益的產品中，掛鉤股票的有19款，占比將近70%。
應專注于信貸類理財產品
“那就專注一對多業務吧�！鄙鲜龌鸸靖笨偨浝韺BN記者表示。根據今年5月證監會出臺的規定，從6月1日起，高端投資者可選擇以100萬元為起點的“一對多”專戶理財業務。作為管理人的基金公司可以向兩個以上的特定客戶募集資金，或者接受兩個以上特定客戶的財產委托，把其委托財產集合于特定賬戶進行證券投資活動。
“銀行的專長在于債券、貸款等領域�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士指出，這一領域和資本市場是存在差異的，因此銀行更應專注于信貸類的理財產品。Wind顯示，今年以來，銀行共發售理財產品2451款，其中投資于股票的理財產品只有75款。
“銀行不需要構建一個投資部隊，搞龐大的投資研發�！彼J為，銀行的前、中、后臺操作還是以信貸為主。“因此，如果銀行直接把心思放在基金的銷售或者其他券商的投資理財產品上，效果反而更好�！彼J為，對于客戶的股票類別的高風險、高收益的需求，銀行更應該把主要的精力放在基金產品的銷售上。
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