從目前上證綜指走勢看，大盤已經(jīng)在2500點(diǎn)“潛伏”下來，下一步將走向何方還要看多空雙方的力量抗衡。而各家銀行對股市的看法也產(chǎn)生了分歧，保守的一方近期研發(fā)出可當(dāng)日交易的理財產(chǎn)品；激進(jìn)派則因為看好長期行情恢復(fù)了一些5年期理財產(chǎn)品。而這些不同期限的理財產(chǎn)品又對應(yīng)著對市場持不同態(tài)度的投資者。

　　產(chǎn)品格局一 

　　T+0式超短期產(chǎn)品           

　　產(chǎn)品代表：中國銀行“日積月累”產(chǎn)品、招商銀行“日日盈”產(chǎn)品

　　產(chǎn)品特征：理財急先鋒，專為閑置資金設(shè)計的超短期理財產(chǎn)品。

　　在這類產(chǎn)品中，收益率是次要的，流動性是關(guān)鍵。因此這類產(chǎn)品主要針對持有大額資金但在短時間內(nèi)不打算投資的客戶。例如一些客戶剛剛從股市中獲利回吐，或者剛剛斬倉“凈身出戶”，但一時間還拿不準(zhǔn)這些錢是存定期還是繼續(xù)等待投資機(jī)會，如果您是這樣的客戶，選擇T+0式超短期理財產(chǎn)品就再合適不過了。這里所謂的T+0，和股市中當(dāng)日內(nèi)買賣股票的炒股方式相似，是指投資者可以在任一工作日申購和贖回此類產(chǎn)品，申購、贖回即時生效，資金實(shí)時到賬，無須預(yù)約。

　　與充沛的流動性相對應(yīng)的是不能保本的收益能力。目前此類產(chǎn)品收益率高于活期存款利率0.36%，以中國銀行“日積月累”理財產(chǎn)品為例，其預(yù)期年化收益率為1.38%，也就是說，如果客戶用10萬元購買此類產(chǎn)品，一天的收益為3.7元，高于活期存款利率的0.9元。此類產(chǎn)品不能提供保本，但由于當(dāng)天可以贖回，因此投資者不必過于擔(dān)心本金安全。

　　商報點(diǎn)評：在經(jīng)歷了股指漲漲跌跌之后，銀行理財產(chǎn)品研發(fā)部門成熟了許多。上述超短期產(chǎn)品的確彌補(bǔ)了市場的空白。同時又留給市場一些聯(lián)想，就是既然產(chǎn)品已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)T+0交易，那么為什么就不能設(shè)立理財產(chǎn)品的二級交易市場，從而使理財產(chǎn)品成為一種可交易的工具呢？這個問題留給專業(yè)人士思考。

　　產(chǎn)品格局二 

　　7天至3個月之間短期產(chǎn)品     

　　產(chǎn)品代表：民生銀行“非凡理財”穩(wěn)健類產(chǎn)品、中信銀行“理財快車計劃”產(chǎn)品

　　產(chǎn)品特征：流動性相對良好，預(yù)期收益率一般不高。

　　在股市由牛轉(zhuǎn)熊之時，短期理財產(chǎn)品似乎在一夜之間成為理財產(chǎn)品隊伍中的領(lǐng)頭羊。無論從數(shù)量上還是從預(yù)期收益率上，短期產(chǎn)品至今仍占據(jù)重要的位置。也正是因為如此，這類產(chǎn)品的流動性和收益能力一直受到多方關(guān)注。

　　一般來說，短期理財產(chǎn)品收益率與掛鉤品種有直接關(guān)系。如果掛鉤的是一般類票據(jù)，目前3個月理財收益率不超過1.5%，如果掛鉤黃金或者其他品種，收益率會相對調(diào)高，但本金一般沒有保證。

　　記者在對比所有期限產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，在全球金融市場瞬息萬變的今天，投資者購買短期產(chǎn)品還是存在流動性風(fēng)險。

　　商報點(diǎn)評：在7天之內(nèi)市場會發(fā)生怎樣的變化，這是誰都不能預(yù)測的，因為對于市場來說，它有它的變化周期，不可能服從一款理財產(chǎn)品7天終止的投資節(jié)奏。因此投資者在買產(chǎn)品前需要考慮的不是產(chǎn)品期限有幾天，而是自己手里這筆錢多長時間內(nèi)不被使用。

　　產(chǎn)品格局三 

　　6個月至5年長期理財產(chǎn)品     

　　產(chǎn)品代表：東亞銀行“溢利寶”產(chǎn)品、 中銀智富理財計劃

　　產(chǎn)品特征：流動性差，投資風(fēng)險與預(yù)期收益率雙高。

　　在頻頻暴露零負(fù)收益之后，長期理財產(chǎn)品在市場上消失了一年多時間。現(xiàn)在又卷土重來。但是從產(chǎn)品設(shè)計和掛鉤標(biāo)的方面，記者并沒有發(fā)現(xiàn)這類產(chǎn)品再次出現(xiàn)時有新的氣象。

　　這類產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都很明顯。優(yōu)點(diǎn)是投資期限長、預(yù)期收益率較高，在現(xiàn)在的利率水平下，仍有不少5年期產(chǎn)品預(yù)期收益率在10%以上；缺點(diǎn)是投資期限過長，同時投資者不具備提前中止產(chǎn)品的權(quán)利，一旦發(fā)生類似金融危機(jī)這樣的事件，客戶只能眼瞅著產(chǎn)品凈值不斷縮水而手足無措。

　　商報點(diǎn)評：在您投資長期理財產(chǎn)品之前，已經(jīng)有很多人為此付出了沉重代價。在中國理財市場尚未開設(shè)二級交易市場之前，如果您不幸選擇了一款凈值越來越“年輕”的理財產(chǎn)品，5年之后您不但本金全無，可能還欠銀行的錢。

　　商報記者 崔呂萍

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