證券時(shí)報(bào)記者 謝忠翔

　　黨的二十屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》（下稱《決定》）提出：“積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。”堅(jiān)持“金融為民”是金融工作的底色，作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，銀行理財(cái)行業(yè)誕生二十年來(lái)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民的美好生活需要不斷作出積極貢獻(xiàn)。

　　作為首批成立的理財(cái)公司之一，農(nóng)銀理財(cái)于2019年8月開(kāi)業(yè)。公司成立以來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)錨定理財(cái)業(yè)務(wù)公司化、凈值化、專業(yè)化、市場(chǎng)化等“四化”轉(zhuǎn)型任務(wù)，憑借著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持以客戶為中心，著力提升投研能力，不斷滿足廣大居民日益增長(zhǎng)且多元的財(cái)富管理需求；業(yè)務(wù)規(guī)模位居國(guó)有行理財(cái)公司第一梯隊(duì)，成立五年來(lái)累計(jì)為客戶創(chuàng)造投資收益近3000億元。

　　在農(nóng)銀理財(cái)成立五周年之際，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行黨委委員、執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)林立接受了證券時(shí)報(bào)記者專訪。林立表示，理財(cái)公司作為銀行系資管機(jī)構(gòu)，理應(yīng)提高站位，積極成為資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)者、金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任的踐行者，要將發(fā)展重心切實(shí)放在提升穩(wěn)健投資能力上，圍繞“五篇大文章”這一未來(lái)金融工作主戰(zhàn)場(chǎng)做出亮點(diǎn)、做出特色。

　　實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

　　銀行理財(cái)應(yīng)做好“四個(gè)堅(jiān)持”

　　證券時(shí)報(bào)記者：中央關(guān)于深化金融體制改革的有關(guān)論述，對(duì)銀行理財(cái)有哪些啟示？下一步，理財(cái)行業(yè)該如何應(yīng)對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展？

　　林立：銀行理財(cái)全面凈值化以來(lái)，其間由于金融市場(chǎng)的調(diào)整變化，理財(cái)產(chǎn)品一度經(jīng)歷了“破凈潮”與規(guī)模的階段性下降，后來(lái)隨著產(chǎn)品凈值的回歸而逐步企穩(wěn)回升。可見(jiàn)，雖然銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)模式已經(jīng)改變，百年變局之下金融市場(chǎng)定價(jià)范式也在改變，但客戶追求穩(wěn)健投資回報(bào)的需求沒(méi)有變，“合理預(yù)期，合格交付”仍是銀行理財(cái)不變的追求，這是理財(cái)可持續(xù)發(fā)展的源動(dòng)力。展望未來(lái)，銀行理財(cái)要繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量金融服務(wù)，就必須提高站位、堅(jiān)守初心，以金融“五篇大文章”為主線，為中國(guó)式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)現(xiàn)代金融力量。為此，銀行理財(cái)需要做到“四個(gè)堅(jiān)持”：

　　第一，要堅(jiān)持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，錨定高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌理財(cái)業(yè)務(wù)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。黨的十八大以來(lái)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革等金融工作取得新的重大成就，根本在于黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)、正確決策和周密部署。中央金融工作會(huì)議指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體和核心，銀行理財(cái)是商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的重要組成部分，必須堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展這一根本導(dǎo)向。一方面，要注重“量”的合理增長(zhǎng)。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行要結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)研判，合理安排發(fā)行節(jié)奏和發(fā)行類型，絕不能“唯規(guī)模論”；理財(cái)投資也絕不能為了追求短期業(yè)績(jī)吸引客戶沖規(guī)模，而不顧資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值追漲殺跌。另一方面，要追求以“質(zhì)”取勝。即使在全面凈值化的背景下，市場(chǎng)的波動(dòng)并不意味著理財(cái)產(chǎn)品可以暴跌，特別是銀行理財(cái)客戶總體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，天然具有普惠金融屬性，理財(cái)公司理應(yīng)成為客戶與市場(chǎng)間的“防波堤”；同時(shí)，理財(cái)資產(chǎn)投向也要更多契合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向，服務(wù)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，避免資金“脫實(shí)向虛”。

　　第二，要堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，努力實(shí)現(xiàn)居民財(cái)富長(zhǎng)期穩(wěn)健保值增值。銀行理財(cái)?shù)靡匝杆侔l(fā)展壯大，根本上在于以穩(wěn)健的投資回報(bào)贏得了廣大居民的信任——根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浿行臄?shù)據(jù)，2013年~2023年，銀行理財(cái)平均每年為客戶創(chuàng)造收益近9000億元，占同期年均新增居民存款的10%。截至2023年末，持有理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)人投資者數(shù)量達(dá)1.13億個(gè)，占全國(guó)總?cè)丝诘?%，是真正的普惠金融。雖然資管新規(guī)之下銀行理財(cái)回歸“受人之托、代客理財(cái)，投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的資管業(yè)務(wù)本源，但這絕不意味著銀行理財(cái)可以就此當(dāng)“甩手掌柜”，而是必須為委托人利益忠實(shí)履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)。尤其考慮到我國(guó)仍是發(fā)展中國(guó)家，人均收入水平特別是收入中位數(shù)偏低，未來(lái)銀行理財(cái)必須圍繞做好金融“五篇大文章”，以國(guó)家戰(zhàn)略為導(dǎo)向豐富鄉(xiāng)村全面振興、個(gè)人養(yǎng)老、科技創(chuàng)新、ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）等特色主題產(chǎn)品供給，以數(shù)字化工具為抓手提升理財(cái)服務(wù)全流程體驗(yàn)，切實(shí)守護(hù)好居民的“錢袋子”。

　　第三，要堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，充分發(fā)揮理財(cái)業(yè)務(wù)連接表內(nèi)存款與金融市場(chǎng)的投融資橋梁作用。銀行理財(cái)自誕生之日起，就成為銀行表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)的有效補(bǔ)充，通過(guò)匯聚理財(cái)資金投資金融市場(chǎng)，滿足了企業(yè)多元化的融資需求。歷史數(shù)據(jù)表明，銀行理財(cái)投資債券資產(chǎn)的比例長(zhǎng)期維持在50%甚至60%以上，支持了10萬(wàn)億元~20萬(wàn)億元的債券融資；同時(shí)通過(guò)與非銀金融同業(yè)合作，創(chuàng)新開(kāi)展非標(biāo)與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，有效支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、先進(jìn)制造業(yè)升級(jí)創(chuàng)新、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色產(chǎn)業(yè)、高科技企業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。資管新規(guī)實(shí)施后，銀行理財(cái)?shù)目赏顿Y產(chǎn)范圍大為擴(kuò)展，必須用好用足這一政策紅利，做好金融“五篇大文章”等重點(diǎn)領(lǐng)域的投融資服務(wù)支持：一方面加大重點(diǎn)品種投資，積極開(kāi)展鄉(xiāng)村振興債券、綠色債券、碳中和債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債、科技型企業(yè)債務(wù)融資工具等主題投資；聚焦生物醫(yī)藥、保健康復(fù)、康養(yǎng)護(hù)理、智能裝備等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，開(kāi)展債券、REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）等多元化投資，探索養(yǎng)老金融服務(wù)新模式。另一方面深化數(shù)字金融應(yīng)用，探索運(yùn)用人工智能等金融科技賦能投資決策，提升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)挖掘與價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力。

　　第四，要堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已深度融入全球經(jīng)濟(jì)，中國(guó)金融市場(chǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展休戚與共，金融安全已成為國(guó)家安全的重要組成部分。當(dāng)前，百年變局加速演進(jìn)，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性明顯上升；世紀(jì)疫情之后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好仍面臨諸多挑戰(zhàn)，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患依然較多。理財(cái)投資橫跨股、債、匯等多個(gè)市場(chǎng)，單只理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模往往以數(shù)百億元甚至千億元計(jì)，必須高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、隱蔽性和破壞性，增強(qiáng)憂患意識(shí)，樹(shù)牢底線思維、極限思維，持續(xù)完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理，讓理財(cái)投資成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”而非“減速帶”。

　　穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)合理投資

　　堅(jiān)定為民理財(cái)

　　證券時(shí)報(bào)記者：黨的二十屆三中全會(huì)《決定》再提“多渠道增加城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入”。商業(yè)銀行和理財(cái)公司該如何更好地為民理財(cái)，夯實(shí)中國(guó)財(cái)富管理基本盤？

　　林立：我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，要堅(jiān)定對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。在當(dāng)前的環(huán)境下，為民理好財(cái)，需要做到三點(diǎn)：

　　一是堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念。要清醒認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前利率階段性走低、資本市場(chǎng)波動(dòng)加大是我國(guó)在邁向高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能穩(wěn)步轉(zhuǎn)換的正常現(xiàn)象，同時(shí)也有全球通脹中樞抬升、宏觀流動(dòng)性收縮的共振影響。對(duì)此，銀行理財(cái)必須堅(jiān)守穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的初心，審慎研判形勢(shì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，做好應(yīng)對(duì)預(yù)案，防范金融市場(chǎng)超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，確保理財(cái)凈值波動(dòng)可控。農(nóng)銀理財(cái)成立以來(lái)，始終保持與農(nóng)行一致的審慎風(fēng)險(xiǎn)偏好，在過(guò)去幾年市場(chǎng)大幅波動(dòng)的行情中，凈值回撤幅度、破凈產(chǎn)品占比始終保持業(yè)內(nèi)最低水平。

　　二是拓寬資產(chǎn)配置選擇。參考海外經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的實(shí)際情況，有必要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、耐心投資、多元投資，具體來(lái)看有三種較為可行的投資途徑：第一，優(yōu)化固收類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一方面可以通過(guò)投資期限較長(zhǎng)的債券、拉長(zhǎng)投資組合久期來(lái)提高收益率；另一方面可以優(yōu)選符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向、擁有政策支持、基本面預(yù)期向好的融資主體，通過(guò)合理下沉信用來(lái)提升收益。第二，合理配置權(quán)益類資產(chǎn)。要立足高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向，重點(diǎn)圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力、新型城鎮(zhèn)化等重點(diǎn)領(lǐng)域挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，同時(shí)積極開(kāi)展指數(shù)化投資，努力把握住中國(guó)式現(xiàn)代化這個(gè)最大的時(shí)代貝塔。第三，適當(dāng)配置跨境資產(chǎn)。百年變局抬升了全球通脹中樞和利率中樞，海外經(jīng)濟(jì)體具有良好現(xiàn)金流的高票息資產(chǎn)，以及具有比較優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)性資產(chǎn)均是配置機(jī)會(huì)。

　　三是以客戶為中心創(chuàng)新產(chǎn)品。財(cái)富管理服務(wù)的本質(zhì)是以客戶為中心的資產(chǎn)配置，其出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都是客戶需求。近年來(lái)，由于金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，居民儲(chǔ)蓄傾向抬升，對(duì)財(cái)富穩(wěn)健保值增值的訴求日益凸顯。回顧理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型這五年，規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品都是抓住了客戶財(cái)富管理痛點(diǎn)的產(chǎn)品，從一開(kāi)始的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、最短持有期開(kāi)放式產(chǎn)品，到后來(lái)的同業(yè)存單產(chǎn)品，再到基于混合估值和多資產(chǎn)配置的低波策略產(chǎn)品，無(wú)不如此。未來(lái)，銀行理財(cái)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)研判與客戶需求，繼續(xù)推出更多收益穩(wěn)健的新產(chǎn)品，在具體產(chǎn)品運(yùn)作策略上，譬如指數(shù)增強(qiáng)、“債券+非標(biāo)”、量化對(duì)沖等都是潛在選擇。

　　依托9億零售客戶

　　以財(cái)富管理促進(jìn)共同富裕

　　證券時(shí)報(bào)記者：如何理解財(cái)富管理發(fā)展也要遵循政治性和人民性？在這方面，商業(yè)銀行和理財(cái)公司肩負(fù)著哪些職責(zé)和使命？農(nóng)業(yè)銀行有何具體實(shí)踐？

　　林立：財(cái)富管理顧名思義就是幫人打理財(cái)富，本質(zhì)是以客戶為中心的資產(chǎn)配置，其出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)是增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，這是助力中國(guó)式現(xiàn)代化的重要內(nèi)容，理應(yīng)遵循政治性和人民性。

　　所謂遵循政治性，就是要胸懷“國(guó)之大者”，牢固樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)觀、業(yè)績(jī)觀和風(fēng)險(xiǎn)觀，平衡好功能性與營(yíng)利性的關(guān)系，堅(jiān)持功能性是第一位的，尤其國(guó)有金融機(jī)構(gòu)要扛起社會(huì)責(zé)任，帶頭樹(shù)立財(cái)富管理行業(yè)良好生態(tài)。所謂遵循人民性，就是要堅(jiān)持“財(cái)富為民”，助力公平分配，通過(guò)客觀公正的產(chǎn)品篩選機(jī)制，精準(zhǔn)科學(xué)的客群需求畫(huà)像，以及恒久穩(wěn)定的客戶陪伴，讓全體人民分享中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代紅利，提升全民整體財(cái)產(chǎn)性收入，以財(cái)富管理促進(jìn)共同富裕。

　　農(nóng)行有最廣泛的客戶群體，在農(nóng)行近9億零售客戶中，既有包含縣域客戶在內(nèi)的大眾客戶，也有包含私行客戶在內(nèi)的高凈值客戶，要做好如此包羅萬(wàn)象客戶的財(cái)富管理服務(wù)，必須堅(jiān)持整合資源、創(chuàng)新手段、專業(yè)引領(lǐng)和數(shù)字賦能。在“金融為民”“高質(zhì)量服務(wù)千家萬(wàn)戶”發(fā)展理念的引導(dǎo)下，2021年以來(lái)，農(nóng)業(yè)銀行圍繞“一體兩翼”戰(zhàn)略，以客戶為中心，突出資產(chǎn)配置理念，不斷豐富產(chǎn)品貨架，優(yōu)化服務(wù)流程，構(gòu)建了完整的“大財(cái)富管理”體系。

　　其中，農(nóng)銀理財(cái)持續(xù)完善凈值型產(chǎn)品線，不斷滿足廣大居民日益增長(zhǎng)且多元的財(cái)富管理需求，公司成立五年來(lái)累計(jì)為客戶創(chuàng)造投資收益近3000億元。一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。從成立初期的單一固定收益類產(chǎn)品，拓展至現(xiàn)金管理類、非現(xiàn)管固收類、混合類三大支柱產(chǎn)品線。二是產(chǎn)品策略日益豐富。以絕對(duì)收益為導(dǎo)向，重點(diǎn)打造存單存款、低波悅享等穩(wěn)健低波策略產(chǎn)品，創(chuàng)新推出全球輪動(dòng)、鄉(xiāng)村振興指數(shù)應(yīng)用等特定策略產(chǎn)品，滿足客戶多元化投資需求。持續(xù)做好金融“五篇大文章”，通過(guò)減費(fèi)讓利、投資符合標(biāo)準(zhǔn)的融資主體等方式，持續(xù)發(fā)行鄉(xiāng)村振興惠農(nóng)、共同富裕、ESG、科技創(chuàng)新等主題理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)存續(xù)規(guī)模超過(guò)1200億元；積極支持個(gè)人養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，“農(nóng)銀順心”系列個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品今年上半年年化收益率超過(guò)9%，投資業(yè)績(jī)包攬養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品前三名。三是期限布局持續(xù)完善。農(nóng)銀理財(cái)產(chǎn)品已支持每日開(kāi)放、定期開(kāi)放、最短持有期、封閉式等多種運(yùn)作模式，并且實(shí)現(xiàn)了從1天到5年的短中長(zhǎng)期限全覆蓋。其中2021年推出的“靈動(dòng)”系列產(chǎn)品，客戶滿足最短持有期限后即可隨時(shí)贖回，流動(dòng)性與收益性兼具，受到廣大客戶的歡迎。四是人才隊(duì)伍日益壯大。經(jīng)過(guò)五年的建設(shè)，公司打造了一支高素質(zhì)專業(yè)化的財(cái)富管理人才隊(duì)伍，主要包括營(yíng)銷經(jīng)理、投資經(jīng)理、研究員三大角色，通過(guò)定期或不定期組織面向渠道一線乃至直面客戶的理財(cái)產(chǎn)品路演和市場(chǎng)觀點(diǎn)分享，傳導(dǎo)農(nóng)銀理財(cái)穩(wěn)健的投資理念和投資邏輯，讓客戶對(duì)農(nóng)銀理財(cái)產(chǎn)品買得放心，拿得安心。

　　找準(zhǔn)理財(cái)定位

　　構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　證券時(shí)報(bào)記者：誕生于凈值化時(shí)代，銀行理財(cái)公司面臨公募基金、私募基金、券商等多方面的競(jìng)爭(zhēng)，如何破解產(chǎn)品同質(zhì)化等問(wèn)題，找準(zhǔn)理財(cái)發(fā)展定位，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　林立：首先，與非銀資管機(jī)構(gòu)相比，理財(cái)公司作為銀行系資管機(jī)構(gòu)，穩(wěn)健的投資風(fēng)格和追求投資絕對(duì)回報(bào)是其鮮明標(biāo)簽，依托母行的廣闊渠道與客群覆蓋彰顯了普惠金融底色，依托集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)的財(cái)富管理能力是其未來(lái)方向，以上三個(gè)方面是理財(cái)公司安身立命之本，也是最大的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其次，理財(cái)公司作為銀行系資管機(jī)構(gòu)，理應(yīng)提高站位，積極成為資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)者、金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任的踐行者，要將發(fā)展重心切實(shí)放在提升穩(wěn)健投資能力上，圍繞“五篇大文章”這一未來(lái)金融工作主戰(zhàn)場(chǎng)做出亮點(diǎn)、做出特色，而非過(guò)度追求規(guī)模，理財(cái)公司也應(yīng)該是百花齊放，不僅要有“大而全”，也應(yīng)該有“小而美”，立足自身資源稟賦實(shí)現(xiàn)與自身管理能力相匹配的管理規(guī)模，這也是理財(cái)公司分級(jí)分類監(jiān)管政策的題中之義。具體來(lái)講，理財(cái)公司重點(diǎn)要從三個(gè)方面著力：

　　一是堅(jiān)持“固收+”資管機(jī)構(gòu)基本定位。這就是說(shuō)，理財(cái)公司在大類資產(chǎn)配置方面，要把固收類資產(chǎn)放在首要位置，充分發(fā)揮銀行系資管機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比較優(yōu)勢(shì)，專注固收投資主業(yè)；在此前提下，再通過(guò)權(quán)益投資以及其他多元化資產(chǎn)投資，包括依托母行海外分支機(jī)構(gòu)的跨境投資，增厚收益或降低波動(dòng)，提升客戶持有體驗(yàn)。從全球來(lái)看，也不乏主打固收類投資成為行業(yè)巨頭的資管機(jī)構(gòu)。這里要特別提一下權(quán)益投資，二十屆三中全會(huì)明確了提高直接融資比重、健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能的政策導(dǎo)向，建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、應(yīng)對(duì)人口老齡化、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等各項(xiàng)深化改革的實(shí)施落地離不開(kāi)資本市場(chǎng)的投融資支持。銀行理財(cái)作為穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者，要建立符合理財(cái)投資特點(diǎn)的權(quán)益投資管理體系，加強(qiáng)與母行的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，積極支持優(yōu)質(zhì)上市公司融資、回購(gòu)和增持需求，穩(wěn)健發(fā)掘資本市場(chǎng)價(jià)值投資機(jī)會(huì)。

　　二是踐行社會(huì)責(zé)任大力發(fā)展養(yǎng)老金融。養(yǎng)老金融是“五篇大文章”的重要組成部分。一方面，我國(guó)養(yǎng)老第三支柱總體處于起步發(fā)展階段，理財(cái)公司應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管溝通，持續(xù)規(guī)范健全養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作管理，包括完善穩(wěn)健投資策略與風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制、特殊緊急條件下的提前贖回機(jī)制等；同時(shí)不斷豐富養(yǎng)老業(yè)務(wù)供給，推出長(zhǎng)期限養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)合差異化養(yǎng)老需求創(chuàng)新養(yǎng)老金融場(chǎng)景，探索提供養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃和顧問(wèn)咨詢服務(wù)等。另一方面，銀行理財(cái)作為金融市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者，要積極向主管部門申請(qǐng)第一支柱和第二支柱投資管理人資格，不斷拓展養(yǎng)老金融服務(wù)的廣度和深度。

　　三是行司協(xié)同共建大財(cái)富管理體系。理財(cái)子公司作為銀行系資管機(jī)構(gòu)，依托母行集團(tuán)，天然擁有廣闊的客群與渠道覆蓋，以及強(qiáng)大的資產(chǎn)挖掘與創(chuàng)設(shè)能力，在金融場(chǎng)景搭建、發(fā)展財(cái)富管理方面具有先天優(yōu)勢(shì)。以農(nóng)銀理財(cái)為例，未來(lái)將立足“財(cái)富管理解決方案專家”的定位，從打造專業(yè)化人才隊(duì)伍、做好專業(yè)化產(chǎn)品研發(fā)供給、提升專業(yè)化客戶服務(wù)能力三個(gè)方面著力。

　　五年砥礪奮進(jìn)

　　擦亮農(nóng)銀理財(cái)品牌底色

　　證券時(shí)報(bào)記者：作為首批開(kāi)業(yè)的理財(cái)公司之一，農(nóng)銀理財(cái)五年來(lái)在公司經(jīng)營(yíng)、客戶服務(wù)等方面有何建設(shè)成效，在邁向高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中培育了哪些核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　林立：回顧農(nóng)銀理財(cái)成立五年，是積極轉(zhuǎn)型、砥礪奮進(jìn)的五年，錨定理財(cái)業(yè)務(wù)公司化、凈值化、專業(yè)化、市場(chǎng)化等“四化”轉(zhuǎn)型任務(wù)，農(nóng)銀理財(cái)以實(shí)際行動(dòng)踐行了“穩(wěn)健守護(hù)價(jià)值，專業(yè)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)”的公司理念。

　　一是深化改革歷經(jīng)三輪洗禮，錨定高質(zhì)量發(fā)展始終如一。經(jīng)歷農(nóng)行理財(cái)業(yè)務(wù)完成公司化改革，成立農(nóng)銀理財(cái)展業(yè)；開(kāi)展組織架構(gòu)與業(yè)務(wù)流程改革；聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力提升、科技與數(shù)據(jù)賦能、人力資源等關(guān)鍵領(lǐng)域，開(kāi)展新一輪深化改革，以適應(yīng)新形勢(shì)下的理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展。

　　二是投資管理打造三大支柱，鑄就穩(wěn)健專業(yè)理財(cái)?shù)咨５谝淮笾е茄芯抗芾恚覀兘⒘撕w“宏觀-策略-行業(yè)-標(biāo)的”自上而下的、定性與定量相結(jié)合的研究體系，以及涵蓋投研、交易、產(chǎn)品、營(yíng)銷“四位一體”的研報(bào)體系；第二大支柱是組合管理，我們建立了組合精細(xì)化管理機(jī)制、投資策略歸因回溯機(jī)制，并要求投資經(jīng)理對(duì)每一只管理的產(chǎn)品都做好制定資產(chǎn)配置方案、制定操作計(jì)劃、建立目標(biāo)偏離預(yù)案、分析產(chǎn)品運(yùn)作情況“四門課”。第三大支柱是交易管理，嚴(yán)格實(shí)行集中交易制度，將投資管理職能與交易執(zhí)行職能相分離，建立健全公平交易制度和異常交易管控機(jī)制。

　　三是品牌渠道經(jīng)歷三大蛻變，以客戶為中心始終不變。用“心”打造產(chǎn)品新形象。農(nóng)銀理財(cái)成立以來(lái)，圍繞“6+N”產(chǎn)品體系先后推出了多項(xiàng)明星產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上發(fā)布了“六心”產(chǎn)品品牌，即安心（現(xiàn)金管理類及純固收）、匠心（固收增強(qiáng)）、同心（混合類）、恒心（權(quán)益類）、精心（商品外匯衍生及另類投資類）、順心（養(yǎng)老類），使不同類型的產(chǎn)品定位更加清晰，實(shí)現(xiàn)了客戶“聞名識(shí)產(chǎn)品”。挖掘行內(nèi)渠道新潛力。成立專門的營(yíng)銷渠道部門，對(duì)接母行創(chuàng)新開(kāi)展了一系列理財(cái)專項(xiàng)營(yíng)銷活動(dòng)，目前農(nóng)銀理財(cái)簽約客戶近4000萬(wàn)戶，較公司成立時(shí)增長(zhǎng)178%。開(kāi)拓行外渠道新局面。農(nóng)銀理財(cái)已與多家行外代銷機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，實(shí)現(xiàn)國(guó)有大行、股份制銀行、城農(nóng)商行、直銷銀行等各類銀行渠道的全覆蓋，以及現(xiàn)金類、日開(kāi)類、最短持有期類、定開(kāi)類、封閉類等各類產(chǎn)品的全覆蓋，推動(dòng)行外代銷規(guī)模穩(wěn)步提升，使農(nóng)行優(yōu)質(zhì)理財(cái)服務(wù)觸達(dá)更多客戶。

　　四是中后臺(tái)管理構(gòu)筑三大基石，助力轉(zhuǎn)型蹄疾步穩(wěn)。首先，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理。始終堅(jiān)持穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在集團(tuán)一體化風(fēng)控基礎(chǔ)上，探索建立適應(yīng)銀行理財(cái)凈值化管理需要的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。其次，筑牢內(nèi)控合規(guī)防線。建立明確的前、中、后臺(tái)的縱向分工和橫向制約機(jī)制，持續(xù)完善分層次、差異化授權(quán)體系。運(yùn)用科技手段提高內(nèi)控?cái)?shù)智化水平，強(qiáng)化對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)尤其是新型風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)能力等。最后，提升科技賦能水平。農(nóng)銀理財(cái)全新設(shè)計(jì)了對(duì)標(biāo)一流資管機(jī)構(gòu)、深度融合理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的科技體系架構(gòu)。農(nóng)銀理財(cái)新一代資管平臺(tái)（A+），將金融場(chǎng)景、金融數(shù)據(jù)、金融工具、實(shí)時(shí)風(fēng)控、AI賦能進(jìn)行深度融合，研發(fā)了涵蓋產(chǎn)品、投研、投資、交易、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)、組合分析等資管領(lǐng)域全棧式技術(shù)平臺(tái)，已成為公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展高效可靠的科技后盾。

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責(zé)任編輯：張文