金陵晚報記者 劉雨薇

　　雖然目前南京銀行首套房折扣最低仍保持在八五折，但外地已有八折先例，南京如果一旦出現(xiàn)八折利率，存貸款利率倒掛，是否存在著從中“套利”的機會呢？

　　記者親身驗算并了解到，在實際操作中，儲戶不可能賺到最高0.29%的利息差。

　　記者驗算：

　　仍有10萬資金缺口

　　假設100萬元做5年按揭，按照首套房貸利率八折5.32%，等額本息還款方式計算，每月還款19018.19元，一年就是22.82萬元。

　　要存貸款比較成立，假設手頭上有100萬元現(xiàn)金，將這100萬元拆成多份，分別存不同期限的定存，以確保它們到期后恰好可以應付未來的按揭壓力。

　　首先為了應付首年22.82萬元的按揭還款需求，先預留等額的現(xiàn)金。

　　按照目前存款利率上浮最高的商業(yè)銀行為例，一年期定存利率3.575%，二年期定存利率4.51%，三年期定存利率5.115%，五年期定存利率5.61%。

　　為了應付第二年的22.82萬元按揭，我們可以將22.03萬元存1年期定存，22.82×(1+3.575%)=22.82，到期連本帶息正好可支付第二年的按揭。

　　為了第三年的22.82萬元，我們可以將21.93萬元存2年期定存，21.83×(1+4.51%)=22.82，到期連本帶息正好可支付第三年按揭。

　　再存入兩個21.7萬元的三年期定存，21.7×(1+5.115%)=22.82，才可滿足第四和第五年的按揭需求。

　　第一年的現(xiàn)金需要：22.82+22.03+21.93+21.7+21.7=110.18萬元，已經(jīng)超出了手頭擁有的100萬元現(xiàn)金，這10.18萬元的資金缺口意味著我們根本無法利用定存構(gòu)建一個可以應付5年還款需求的存款組合。

　　其實，仔細分析下之前的過程，我們就會發(fā)現(xiàn)，為了應付按揭的按月還款，我們幾乎所有的資金都只能存在利率遠低于按揭貸款的5年期以下定存中，根本享受不到5年期定存5.61%的高利率。

　　所以即使有利差，也毫無意義。

　　理財師：

　　利率比較沒有意義

　　理論上存貸款利率出現(xiàn)倒掛，應該有利差存在。

　　記者咨詢了中國銀行個人金融部理財師。據(jù)他解釋，定期存款和按揭貸款是兩種性質(zhì)截然不同的業(yè)務。

　　定期存款是你一次性存入本金，到期后銀行連本帶息償付，所以只涉及一進一出兩次現(xiàn)金流。

　　而按揭貸款則不同，你一次性問銀行貸入資金后，一般每月都得償還，若按5年期按揭計算，就是60次還貸，加上貸得資金的一次，共是1進60出共61次現(xiàn)金流。

　　“由于這兩者的現(xiàn)金流差異巨大，無法匹配，所以僅僅比較這兩者的簡單利率是毫無意義的。”

　　伴隨這次降息存貸款利率雙雙開始浮動之后，有儲戶發(fā)現(xiàn)了這樣一個奇怪的現(xiàn)象。“5年貸款利率6.65%，要是打八折就是5.32%，5年以上貸款利率6.80%，打八折也能達到5.44%。而現(xiàn)在5年定期有的銀行上浮后高達5.61%，存款利率反而比貸款利率高0.17-0.29個百分點。”

　　有錢存銀行并按揭，這樣能輕松賺到0.29%的利息差了嗎？