喬加偉

　　近來，吳江農商行多款理財產品遭遇收益“縮水”。

　　根據銀率網此前發布的銀行理財產品報告，2012年1月各商業銀行共1770款理財產品到期，其中，1541款產品披露了到期產品數據，11款產品未達到最高預期收益率，其中有7款為江蘇吳江農村商業銀行發行。

　　記者翻閱這幾期理財產品發行文件后發現，這7款理財產品中有6款為信托類產品，期限在50天到100天不等，預期最高收益率多在6.5%，普遍高于同類型同期限銀行理財產品的預期收益率。

　　同時，這7款產品的收益截止日均恰為2011年12月30日。“如果理財產品到期，在12月底之前客戶沒有將資金劃出吳江農商行，這筆資金將為該行年底沖量一筆不小的存款。”一地方銀行行長對記者稱。

　　根據證監會此前公示，吳江農商行作為14家申請上市地方銀行之一，處于“落實反饋意見中”。

　　縮水的預期收益

　　根據記者調查，上述7款未達到預期收益的理財產品，為該行發行的金鯉魚理財系列的16-22期，產品大多發行于去年四季度，其中6期產品的類型為信托類。

　　這6期產品的發行文件顯示，理財產品所募集資金委托給國聯信托股份有限公司設立“國聯聚富18號單一資金信托合同”，“用于投資國內銀行間債券市場上流通的國債、金融債、企業債、公司債券等或者用于存放同業、同業拆借等貨幣市場投資工具”。

　　“這類信托類理財產品，投資收益往往取決于受托機構的投資成績。”上述地方銀行行長稱。

　　據了解，這幾款理財產品期限為50-100天，最高預期收益6.5%，普遍高于市場上同類型同期限產品。

　　參照銀率網數據，產品期限同為50天左右，發行于2011年10月的理財產品預期收益為5.228%，11月為5.391%，12月為5.344%。100天期限的同類型產品，10月份發行的預期收益為5.630%，11月為5.813%，12月為5.533%。

　　“6.5%的最高預期收益應該會讓產品銷售更為順利，提高和大行、股份行理財產品之間競爭力。”但這位地方銀行行長認為，“大型銀行在理財產品上運作空間更大。在理財資金的增值上，大行的投資渠道更多、交易對手的選擇也更多。”

　　事實上，這7款產品的最終收益，亦沒有預期收益那么誘人。根據銀率網此前公布的理財產品到期報告，相較于預期收益，這些產品實際收益普遍低1-1.5個百分點。同時，吳江農商行2011年總計發行理財產品17期，也就是說，未達預期收益的產品占到四成。

　　這種情況并不多見。

　　但這似乎并沒有影響到吳江農商行理財產品的發行節奏。截至記者發稿，該行已經公布“金鯉魚35期”人民幣理財產品的發售公告。今年以來，該行已有7期理財產品面世，接近去年全年發行理財產品的一半。

　　攬存之慮

　　橫向比較14家申請上市銀行2010年年報，四家農商行(張家港農商行、常熟農商行、吳江農商行、江陰農商行)資產規模相對偏低，其中又尤以吳江農商行資產規模最低，為400.02億元。

　　據記者了解，吳江農商行2011年經營計劃為，資產總額超過455億元，人民幣存款超過400億元，本外幣信貸資產總量超過335億元。而截至2010年底，吳江農商行本外幣存款總量(不含匯出匯款)、本外幣貸款總額僅分別為350.95億元、227.30億元。

　　記者發現，吳江農商行上述7款未達到預期最高收益的理財產品的收益截止日期，巧合均為12月30日。也就是說，如果客戶在12月31日前不將理財資金轉賬，這7款全額認購3000萬元的理財產品將為該行年底沖量不低于2.1億元的存款。

　　“銀行理財業務可以起到穩定客戶和吸收資金的作用，有益于增加銀行存款規模，不僅可以滿足貸存比等監管要求，還可以通過合理合規的資金運用，起到增加資產規模的作用。”普益財富研究員方瑞在題為《區域性銀行擬上市 借道理財增加資產規模》的報告中指出。他表示，根據普益財富理財產品數據，無論從產品發行數量還是銀行給出的產品定價來看，2011年，申請上市的幾家農商行都加大了理財產品的開發力度。