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理財產品節后扎堆 中長期產品受關注

http://www.sina.com.cn  2012年02月13日 09:09  金融時報

  記者 陳宜萍

  在中關村工作的張女士經常通過某大型商業銀行的網銀購買理財產品。春節后登錄網銀,她發現目前在售的產品多達20只,而春節前一周僅有一半,且收益率比節前還要高,30天至1年期限的產品,預期年化收益率普遍都在5%以上。

  扎堆亮相為哪般

  “節后的收益率確實不低。”工行一位理財客戶經理告訴記者。春節以后,銀行理財市場延續了2011年的紅火態勢,不僅理財產品發行的數量大幅增加,而且收益比節前一周發行的產品還略高一些。和2011年不同的是,新發行的理財產品多元化了,掛鉤型、股權類、長期限的理財產品頻出。

  采訪中,記者了解到,各家商業銀行均在節后發行了多款理財產品,年化收益率多數都略有提高。例如春節前,期限為35天左右的理財產品預期年化收益率多在4.8%左右,而目前多在5%左右。此外,目前在售理財產品中,投資方向明顯多元化了,出現了不少掛鉤黃金以及投資股權類產品。以某股份制商業銀行為例,進入2月份以來,該行共新發行了8款銀行理財產品,其中三款為人民幣理財產品,其他五款分別為港幣、美元和澳大利亞元理財產品。這些產品的規模從3000萬港元到30億元人民幣不等,僅三款人民幣理財產品預計募集資金規模將達80億元。

  銀行為何在春節后扎堆推出較高收益的理財產品?采訪中,某股份制商業銀行的一位理財客戶經理告訴記者,春節后這段時間有不少前期銷售的理財產品到期,因而這個時候銀行會發行理財產品攬客,而且春節前后是年終獎、年終分紅等集中發放的時段,客戶的理財需求普遍比較旺盛。

  市場趨于更規范

  毋庸諱言,近年來高企的CPI以及低迷的存款利息,讓越來越多的普通市民選擇投資銀行理財產品。

  從2011年的投資理財市場情況來看,銀行理財產品憑借其低風險、收益穩定的特點贏得了眾多投資者青睞。根據普益財富統計數據,2011年內,我國銀行理財產品發行數量為19176款,較2010年同比增長71.40%;產品發行規模為16.49萬億元人民幣,較2010年增長幅度高達1.34倍。據不完全統計,2011年19224款到期理財產品中,披露到期收益率的理財產品為17474款,披露率為90.9%。其中,負收益4款,零收益17款,獲得較低收益率的理財產品90款,達標率99.4%。

  正因為2011年銀行理財產品呈現的爆發式增長,其表外項目暗藏的風險隱患也日益受到監管部門重視。銀監會先后于2011年6月至10月間陸續發布了相關規定,以期對理財市場進行指導和規范。

  2011年11月,新上任的銀監會主席尚福林在銀監會2011年第四次經濟金融形勢通報分析會上強調,嚴禁通過發行短期理財產品變相高息攬儲、規避監管要求、進行監管套利。他指出,原則上不允許發行30天及其以下期限的理財產品。

  “2011年以來,銀監會對銀行發行理財產品已經進行了多次整頓和規范,監管層的態度很明確,鼓勵銀行發展理財業務,但是嚴禁銀行通過發行理財產品變相攬存,我們一直嚴格遵守監管規定,近期銀行理財產品發行量沒有特別明顯的變化。”采訪中,某股份制商業銀行人士認為,在監管層的規范之下,與2011年銀行理財產品火爆的發行局面相比,今年銀行理財產品的發行將會降溫。

  2012年新年伊始,銀監會頒布的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》于2012年1月1日起正式實施。顯然,2012年情況將有所不同。有關業內人士認為,較之2011年,2012年的通貨膨脹的壓力會有所緩解,銀行體系流動性緊張的局面也會在一定程度上有所緩解,市場利率將會有所下行。受此影響,一方面貨幣政策從緊縮走向穩健,另一方面銀行理財產品市場嚴格的監管正在落實。

  關注中長期產品

  不少分析人士認為,2012年銀行發售理財產品的增幅會放緩,整體收益率也將下降,但理財產品的品種會更加豐富。銀行理財產品的收益率也會隨之步入一個下行通道。

  眼下,受歐美債務危機影響,外部需求減少,出口增幅放緩,外幣占款下降。2012年的中國經濟面臨著經濟增長下行和物價上漲并存的雙重壓力。中央經濟工作會議明確2012年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

  從全球市場來看,歐債危機的進一步發展將會成為投資者關注的焦點。受全球經濟、債務危機以及地緣政治的影響,大宗商品走勢會出現較大的不確定性。此市場環境為結構性產品的掛鉤標的選擇以及市場判斷的準確性都帶來一定困難。目前來看,結構性產品還是商業銀行的硬傷,也是部分商業銀行未敢涉足的領域,但此類產品卻具有較大的發展前景。

  有關業內人士認為,考慮到目前通脹壓力減緩,預計一季度會有下調存款準備金率的可能,2012年中長期理財產品將會受到市場的關注。對銀行理財產品市場來說,這或將是一個很好的發展機會。商業銀行會在市場需求的引導下,漸漸打破固有的理財產品設計模式,從產品的投資方向以及運行模式上不斷創新。為政策扶植的新型產業,中小企業融資或將成為信托產品新的發展方向,同時也能彌補中長期產品的缺口。

  可以肯定的是,2012年全社會的投資保值需求仍將存在,市場對銀行理財產品的需求會越來越多。央行于2011年年底已經下調存款準備金率,市場預期2012年央行或將會降息,因此,對于投資者來說,在年初選擇一款期限相對較長的銀行理財產品鎖定收益,不失為一種較好的投資策略。

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