熔盛重工與民生租賃45億訂單，華泰汽車支持汽車信用卡業(yè)務(wù)，新股東和原始股東利益網(wǎng)更加繁雜

　　理財(cái)周報(bào)記者 張慧宇/文

　　民生銀行的股東歷來就是一個(gè)武林江湖。每一次都會(huì)引起嘩然。這次股東結(jié)構(gòu)異動(dòng)也不例外。

　　而最近民生銀行新股東熔盛投資，它的起家與民生銀行有著密切的融資關(guān)系。同時(shí)熔盛投資做為造船業(yè)的二龍頭，它又與泛海系投資節(jié)奏一致的“連體嬰”——原股東中國船東互保協(xié)會(huì)有著何種的關(guān)系？

　　關(guān)系越來越撲朔迷離，蜘蛛網(wǎng)越來越密，誰才是民生銀行最具有話語權(quán)的人，看看它們的前生、今世，去尋找這背后真正的大佬。

　　民生銀行的關(guān)聯(lián)交易在業(yè)內(nèi)也算是“出了名”的，每次重大的關(guān)聯(lián)交易總會(huì)涉及股東內(nèi)斗問題。前年8月，民生銀行董事張宏偉和陳建在半年報(bào)上投反對(duì)票，要求核查關(guān)聯(lián)交易，矛頭直指泛海集團(tuán)，由此一場(chǎng)關(guān)于“東方系”和“泛海系”的斗爭(zhēng)引起一片輿論。

　　一年半之后，就在今年1月8日民生公布此次定向增發(fā)公告后，部分小股東在網(wǎng)上紛紛發(fā)帖質(zhì)疑增發(fā)公正性和合理性，認(rèn)為民生銀行偏袒大股東，攤薄了小股東的利益，輿論的業(yè)口水再次噴向民生銀行。

　　然而，此次民生銀行增發(fā)后，參與新增發(fā)的股東熔盛重工卻很可能成為下一個(gè)關(guān)聯(lián)交易的對(duì)象。

　　這里面的故事遠(yuǎn)不是那般簡(jiǎn)單。

　　民生增發(fā)的輿論風(fēng)波

　　不僅僅民生銀行，農(nóng)行和興業(yè)也相繼發(fā)布了融資計(jì)劃，然而輿論卻更多的將目光聚焦在了民生銀行的定向增發(fā)風(fēng)波中。

　　增發(fā)公告一出，名為《致民生銀行董事會(huì)的公開信》帖子迅速在網(wǎng)站股吧火熱，百名網(wǎng)民開始跟帖，散戶對(duì)民生銀行的定向增發(fā)提出了疑問，認(rèn)為該增發(fā)的時(shí)機(jī)、價(jià)格和增發(fā)對(duì)象都存在不合理之處。

　　其主要質(zhì)疑的在兩方面，首先民生銀行在股價(jià)最低迷時(shí)選擇增發(fā)只會(huì)讓其雪上加霜，本身就存在不合理之處。

　　其次是增發(fā)價(jià)格過低，對(duì)應(yīng)的市凈率僅為1.09倍，扣除費(fèi)用后幾乎按凈資產(chǎn)增發(fā)。讓股民感到不滿是認(rèn)為民生銀行的定向增發(fā)明顯在偏袒大股東，削弱了其它股東的股東權(quán)益。

　　但民生銀行解釋是，用以提升其資本充足率，同時(shí)又可以滿足其未來商貸通未來3年增長(zhǎng)200%的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。當(dāng)然銀行股全面低股價(jià)這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　不過獨(dú)立評(píng)論員David Webb卻認(rèn)為，以民tg 現(xiàn)時(shí)A及H股的股本計(jì)算，民生可以4供1的比例，按每股3.22元人民幣進(jìn)行供股集資，不僅可以籌集同等規(guī)模資金，同時(shí)也可以令所有股東得到以同等折讓價(jià)錢選擇供股的機(jī)會(huì)。

　　史玉柱耗盡資本，都要斥資65億認(rèn)購民生銀行股份，這是為什么？新增股東華泰汽車出資12多億人民幣來認(rèn)購民生銀行2.66億股，又是何種背景？

　　史玉柱的解釋很簡(jiǎn)單，“我喜歡民生銀行”。市場(chǎng)人士認(rèn)為張宏偉的原因在于東方集團(tuán)自身資金鏈的緊張，旗下東方家園陷入資金鏈危機(jī)，同時(shí)他近年來不斷減持民生銀行股權(quán)。那么對(duì)于新增加的股東，到底民生銀行最大的考慮是什么？

　　新股東多次與民生有業(yè)務(wù)往來

　　此次民生銀行定向增發(fā)的7家機(jī)構(gòu)中，有5位為其原始股東，而江蘇熔盛投資和華泰汽車則是新加入的。但是這兩新股東曾經(jīng)多次與民生銀行有業(yè)務(wù)往來，參與多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作。這次的新股東的進(jìn)入，只是讓他們的業(yè)務(wù)更加的緊密。

　　這次出資22億的熔盛投資，主要得益于熔盛重工和民生銀行的控股子公司民生金融租賃之間的合作。

　　江蘇熔盛投資實(shí)際控制人是張德璜和其子張志熔間接持有比例為65.85%，法定代表人張德璜。張德璜任董事長(zhǎng)，兒子張志熔是董事會(huì)主席。

　　熔盛重工和民生租賃股份有限公司則從2009年11月份建立合作關(guān)系。

　　從2009年11月25日，民生金融租賃和熔盛重工多次合作，造船增加至26艘，訂單總額高達(dá)45億元人民幣。

　　不僅如此熔盛重工也通過民生銀行進(jìn)行融資，如2008年民生銀行發(fā)售了一款“非凡財(cái)富增贏3號(hào)”計(jì)劃募集4億元人民幣，最終用于江蘇熔盛重工有限公司發(fā)放的信托貸款。

　　同時(shí)熔盛重工其實(shí)際控制人張志熔父子和民生銀行也早有淵源。

　　“熔盛重工與民生銀行結(jié)交要追溯到張志熔在上海做房地產(chǎn)的時(shí)候，民生銀行為張志熔的樓盤提供了諸多配套服務(wù)。此后，張志熔退出房地產(chǎn)，跨行業(yè)進(jìn)入造船業(yè)，與民生銀行的合作也一直在繼續(xù)�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露說。

　　這次熔盛投資投入22億購買民生銀行股票，但是該公司業(yè)績(jī)一直處于連續(xù)虧損。2009年虧損7624萬元；2010年前11個(gè)月，已經(jīng)累計(jì)虧損1.047億元。

　　而另外一名新股東華泰汽車在這其中的關(guān)系也并不簡(jiǎn)單。

　　華泰汽車與民生銀行之前有合作。2010年7月2日，華泰汽車與民生銀行在北京舉行信用卡汽車分期業(yè)務(wù)合作簽字儀式。同時(shí)記者也發(fā)現(xiàn)華泰汽車工廠所在地是盧志強(qiáng)的老家即山東威海。

　　股東格局之變

　　作為一家最初由民間組織發(fā)起的銀行，民生銀行自成立以來就存在股東分散、董事內(nèi)訌和關(guān)聯(lián)交易的問題，讓民生銀行在股東紛爭(zhēng)中不斷走向新的格局。

　　此次認(rèn)購的股東中還有民生銀行的原股東中國船東互保協(xié)會(huì)。記者發(fā)現(xiàn)“中國船東互保協(xié)會(huì)”與泛海系投資同步。

　　民生銀行的此次定向增發(fā)，將導(dǎo)致張宏偉的“東方系”持股比例下降為2.47%。而劉永好的“希望系”，加上新認(rèn)購的6.6億，“希望系”持股比例將達(dá)8.459%。

　　如果泛海系加上其盟友中國船東互保協(xié)會(huì)3.403%的股份，泛海系持股將達(dá)到9.413%；這意味著，以盧志強(qiáng)的泛海系為關(guān)系中心的股東群的股份總額，將可能超越劉永好的希望系，有望成為民生董事會(huì)中最大的一支。而此前，關(guān)于泛海系與希望系的糾葛，反復(fù)為外界議論。

　　更值得注意的是，理財(cái)周報(bào)從相關(guān)渠道獲悉，另一民企大亨郭廣昌的復(fù)星系，此前已經(jīng)在通過二級(jí)市場(chǎng)不斷吸納民生銀行股份。郭廣昌與健特生物控制人史玉柱是多年好友，與盧志強(qiáng)也關(guān)系密切，且有多次合作，二人同為復(fù)旦校友，悻悻相惜。

　　郭廣昌為何看好民生銀行？或者說為何介入民生銀行？理財(cái)周報(bào)尚未找到足夠有說服力的答案。但上述關(guān)系的確已經(jīng)隱約指出了一個(gè)方向，即泛海系及其關(guān)聯(lián)方的話語權(quán)，在民生銀行不斷增強(qiáng)。