□ 本報記者 張藝良

　　銀信資產回歸表內并非洪水猛獸，銀信理財產品遭遇調控，銀行自有補救之法。近期的銀行中報業績會上所透露出的訊息表明，銀行受波及的程度要低于預期。而信托公司也只是提供牌照，受損微弱。因此，銀信合作遭遇“急剎車”式調控最受影響的還是那些急需資金的企業。

　　銀信資產歸表并不可怕

　　近期，隨著各大銀行陸續召開中期業績發布會，一些市場所關心的問題得到了銀行高層的直接回復。而在這其中，銀信資產在兩年內從表外移回表內對銀行的影響多大，成為了每一場新聞發布會上記者必問的一個問題。

　　“商業銀行應嚴格按照要求將表外資金在今明兩年轉入表內，并按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。”在一份名為《中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項》的文件中，這樣一條要求，使得市場神經緊繃。因為，從最新的數據來看，2010年1—6月，通過銀行發行的信托理財產品規模達到2.8萬億，遠遠超過2009年全年的1.79萬億。與之對應的是，今年前6個月的新增貸款總數不過4.6萬億。

　　由于當時并不清楚這2.8萬億資金的具體情況，如果直觀從數字上來解讀，將其歸表，則無疑對銀行的信貸投放總量，資本充足率等重要指標產生重要影響。但是，經過近期銀行高層在業績發布會上的解釋，似乎該項措施并不如傳說中的這么可怕。

　　在昨日舉行的中、工兩大行中期業績發布會上，其高層均對此問題做了回答。工行董事長姜建清透露，目前工行銀信合作理財業務規模為4400億元，其中融資類業務規模為2350億元，同時大約有1000多億的融資類產品將在今明兩年內自然到期，剩下的需要由表外轉入表內的業務約800億元，兩年內足以逐步消化其所帶來的影響。中行行長李禮輝則稱，截止報告期中行銀信合作理財業務余額總共是680億元，其中信貸資產類的是414億元，占61%。到2011年年末，需要從表外轉到表內的信貸資產只有140億元，對該行資本充足率和信貸都不會有太大影響。

　　8月16日，民生銀行授信評審部總經理石杰在其中期業績發布會上稱，該行已經對自身涉及的銀信理財資產逐筆核對，其中70%將在今年年底到期。同時，其表示，銀信理財資產方面的余額不會超過150億，這樣的規模轉入表內對該行在資產規模、利潤、資本金等方面的影響均不會很大。

　　8月18日，交行行長牛錫明在中報發布會上透露，交行已嚴格按照銀監會規定對銀信合作產品逐一篩查，涉及今、明兩年轉入表內的銀信合作資產約173億元，總體數額不大，并且已經符合融資類業務將不超過銀信合作業務余額30%的要求。同時，其表示，據初步測算，將這些資產列入表內將大致影響該行資本充足率0.1個百分點。

　　8月23日，建行董秘陳彩虹在中期業績發布會上指出，建行銀信合作理財產品當中信貸類余額1800億左右，今明兩年到期的約1200億左右，占整體總額的67%。從目前到期的產品看，建行目前沒有發生墊款的情況。由于產品陸續到期而被逐一消化，所以，即便全部銀信產品被挪到表內對建行的風險控制都不會有實質性影響。

　　“一般銀行做成銀信理財產品的信貸資產都是優質的客戶，風險是相當小的。”一家股份制商業銀行北京分行的員工對《證券日報》記者表示。

　　銀行中間業務受損可彌補

　　除了銀信資產回歸表內對銀行造成整體的影響外，市場對于銀信合作理財產品遭遇整頓的后續關注點還在于其可能使得銀行中間業務受損，從而波及整體業績。從最新的半年報數據則表明，這種擔心的意義不是很大。

　　半年報數據顯示，建設銀行在過去的六個月中中間業務保持快速增長，手續費及傭金凈收入較上年同期大幅增長102.20 億元，增幅43.63%。但即使這樣，其手續費及傭金在總營業收入中的比例也只有21.94%。民生銀行在報告期內實現營業收入260.86億元，其中手續費及傭金收入為46.5億元，占比為17.29%。招商銀行在半年內實現手續費及傭金凈收入53.46億元，而其凈利息收入則有263.43億元，差距顯著。南京銀行在上半年共完成中間業務凈收入2.36 億元，較去年同期增長43.03%。而其上半年總營業收入共為25.63億元，中間業務占比不到10%。

　　由此可見，即使各家銀行目前已經開始著手發展中間業務。但無論是國有大行、股份制商業銀行、還是城商行，其中間業務在總的營業收入中的占比依舊不高。根本無法撼動凈利息收入在總收入中的地位。同時，占據中間業務收入主體的手續費及傭金收入中，有來自代銷基金、券商集合理財、人民幣理財等產品，還有來自信用卡等個人業務的收入，銀信產品的銷售只是一部分，并不具備動一發而傷全身的影響力。

　　此外，據建行高層在中期業績發布會上的表示，該行已經在近期積極開發相應的其他產品，來彌補銀信產品下架的相應損失。記者從理財產品市場中發現，確實近期短期人民幣理財產品推介熱度火熱。以招商銀行為例，記者幾乎每周都能收到其相關產品的訊息。

　　目前多家券商也已經發出研究報告表示，銀信合作調控對銀行的影響低于預期。

　　記者從多家信托公司也了解到，由于銀信合作信托公司在其中并不扮演主要角色，因此其在政策出臺之際所受的影響也不是很大。

　　某券商銀行業分析師對記者表示，從目前來看，受影響最大的還是那些急需資金的企業。因為信貸類銀信合作產品叫停后，資金的投放端就少了一塊，而資金的需求端永遠是切實存在的。