□記者 崔燁 何為樂

　　截至8月23日，已有8家股份制銀行發(fā)布了半年報。半年報顯示，8家銀行在上半年的凈利潤都實現了大幅增長。各家銀行在發(fā)布優(yōu)秀業(yè)績的同時，仍拋出了大幅“圈錢”的計劃，這難免引起市場質疑，既然業(yè)績那么好，不僅不向投資人分紅，反而還要大幅度配股融資？

　　邊喊賺錢邊叫“差錢”

　　中國銀行8月20日晚間發(fā)布公告稱，該行A+H股配股融資不超過600億元議案獲股東大會通過。據悉，中行擬以每10股現有股份配售不超過1.1股的比例配股，A股供股和H股供股比例相同，所籌資金用于補充資本金。而在此之前，中行已經發(fā)行了400億元的可轉債。

　　除中行外，其他幾家大型國有銀行也相繼推出了自己的融資計劃。其中建行和工行的融資規(guī)模為750億元和450億元，交行在6月已率先完成了331億元的融資。此外，工行和中行還發(fā)行了250億元和400億元的可轉債。

　　大銀行融資忙，小銀行也不甘落后。民生銀行表示，考慮年內發(fā)行150億元人民幣次級債，這已是該行14個月內第三次融資。中信銀行在半年報中也表示，將進行A+H股的配股融資并發(fā)行次級債。華夏銀行、寧波銀行和浦發(fā)銀行將采用定向增發(fā)的方式融資。

　　去年以來，銀行的融資動作頻頻，而在最近，銀行的再融資無論在頻率還是規(guī)模上似乎都達到了登峰造極的地步。因此，有專家提醒，要警惕再融資成為股份制銀行的周期性動作。如果再融資有了慣性，就會過分依賴外部資本，而忽視對自身盈利能力的提升。從國外的經驗來看，補充銀行的資本，主要還是要依靠利潤的積累。所以，慣性的再融資，無論是對銀行自身的發(fā)展，還是對資本市場的投資者，都是一種傷害。

　　業(yè)績翻番為何卻很缺錢

　　由于銀行下半年面臨的貨幣環(huán)境相對寬松，上市銀行經營應該會比較順利地進行，業(yè)內預計仍有22%的行業(yè)平均增長水平。按理說銀行的凈利穩(wěn)定增長將使銀行“不差錢”，然而今年的上市商業(yè)銀行卻反其道而行之，頻頻推出融資計劃，甚至有專家稱，這種圈錢計劃有可能成為銀行業(yè)的周期性慣性動作。

　　以剛剛發(fā)行上市的光大銀行為例，此次發(fā)行凈到手200億元。這是一家全國性股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產品與服務。公司2007、2008、2009年營業(yè)收入分別為200.44億元、247.01億元、242.58億元，歸屬于母公司凈利潤為50.39億元、73.16億元、76.44億元。既然業(yè)績如此好為啥還缺錢？

　　光大銀行上市，路演時對外承諾今年業(yè)績還要翻番。某業(yè)內資深人士對記者表示，又兩大問題值得關注。第一個問題是：中國的銀行業(yè)績真的那么好么？而數據顯示，光大今年中期的業(yè)績已經接近去年全年的90%，人們有理由懷疑，為何前幾年沒有翻番。緊接著的問題是：一般企業(yè)盈利后資金有兩大用途，一是支付正常的管理費用，包括員工工資等，二是轉資本公積，圈錢后既沒有分紅又沒有資本公積，那資金去了哪里？而作為普通投資者，完全有理由做出質疑。

　　此外，業(yè)內的學者派觀點認為，通過配股再融資的方式補充資本金，銀行開了一個很壞的頭。記者注意到，銀行業(yè)整體頻頻融資最直接的推手就是資本充足率的紅線。 “但是，銀監(jiān)會的本意是想通過資本充足率的杠桿效應來抑制銀行過度放貸。可很多商業(yè)銀行反而把手伸向二級市場，采取股權融資的方式來鋪攤子。”一位不愿透露姓名的內部人士表示，賺得越多越缺錢成為部分股份制銀行的“怪圈”。

　　息差、中間業(yè)務成利潤源

　　雖然分析人士預計，其他即將公布半年報的銀行，將會給市場帶來更大的驚喜，上半年銀行業(yè)賺的盆滿缽滿已成定局。然而令人費解的是，銀行業(yè)如此賺錢為何還要頻繁融資？更有專家指出，銀行的再融資將有可能成為股份制銀行的周期性動作。“凈息差回升、業(yè)務轉型成為上市銀行業(yè)績增長的主因。但在光輝背后，依舊存在隱患，資本充足率不足可能使得上市銀行的再融資大戲進一步持續(xù)。”資深財經評論人馬紅漫表示。

　　記者注意到，在已公布半年報的8家股份制銀行中，凈利潤都取得了同比激增的成績。 22日晚間，建行公布了半年報，上半年建行實現凈利潤707.79億元，較上年同期增長26.75%。另一家大型國有銀行交行也在稍早公布了半年報，其上半年實現凈利潤人民幣203.57億元，同比增長30.08%。

　　而在其他股份制銀行中，華夏銀行上半年實現凈利潤30.08億元，比上年同期增長80.57%。民生銀行實現凈利潤88.66億元，同比增長20.23，如果剔除去年上半年處置海通證券股權的投資收益對凈利潤的貢獻，今年上半年民生銀行的凈利潤增幅近140%。中信銀行上半年實現凈利潤106.85億元，同比增長45.35%。招行上半年實現凈利132.03億元，同比增59.80%。南京銀行上半年實現凈利潤11.97億元，同比增長49.53%。

　　分析人士預計，仍未公布業(yè)績的深發(fā)展、興業(yè)、浦發(fā)今年上半年分別將有30%、30%、40%左右的增幅，去年同期，此三家上市銀行凈利潤分別為23.11億、67.81億元、62.23億。另有銀行業(yè)人士告訴記者，預計五家國有商業(yè)銀行之外的股份制銀行的上半年平均增幅在40%，而五大國有商業(yè)銀行今年上半年凈利潤同比增幅為26%－27%。