■本報記者  王麗娟

　　中國經濟新聞網訊：繼7月初銀監會緊急叫停銀信合作產品之后，8月初，銀監會又發布新規，將融資類業務余額占銀信理財合作業務余額的比例控制在不得高于30%。經過兩次調控，上半年高歌猛進的銀信合作腳步驟減，銀行和信托也步入“后銀信”合作時期。

　　銀信合作產品接連遭遇“緊箍咒”源于監管層對此類產品風險的擔憂。作為重點風險受監控的銀行，不僅要對存量銀信合作產品買單，還將在未來遭遇中間業務收入下降的困境。

　　資本充足率預計下降0.35%

　　對于存量的銀信合作產品，銀監會新規要求，商業銀行應嚴格按要求將表外資產在今明兩年轉入表內，并按照150%的撥備覆蓋率要求集體撥備，同時大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率標準進行撥備。

　　上述融資類銀信理財合作業務包括不限于信托貸款、受讓信貸或票據資產、附加回購或回購選擇權的投資、股票質押融資等資產證券化業務。

　　中國社會科學院金融研究所理財產品中心副主任袁增霆指出，根據新巴塞爾協議的要求，國外銀行對衍生品證券化也需計提資本金，中國銀監會對銀信合作產品提此要求是大勢所趨。另外，國內目前銀信合作理財產品存在粗放式發展的問題，有些風險并沒有實現全覆蓋，所以引起了監管層對此重視。

　　據信托業協會披露的數據顯示，截至6月底，銀信合作產品總量共計2.9萬億元，其中融資類產品占比64%，遠超過最新要求的30%。

　　用益信托工作室研究員李旸對本報記者指出，上半年銀信合作發展的確很快，也是銀行合理規避表內、表外資產的結果。但大量的融資類理財產品對銀行來講，風險很大，也影響了國家信貸調控的政策效果。

　　不過，據wind咨詢統計，2010年1月至今發行的銀信合作理財產品中3個月以下期限的為58.56%，6個月以下期限的為75.51%，一年以下期限的為96.60%，超過24個月以上的僅為0.63%。由于大部分理財產品的期限相對較短，所以目前融資類理財產品中將有多數在明年底前到期。齊魯證券銀行業分析師程嬌翼預計，最終轉回表內的資產可能小于1萬億元。

　　據此推算，預計至2010年末，16家上市銀行的風險加權資產將達到35萬億元，轉回的規模相當于風險資產增加3%，對資本的消耗將導致資本充足率僅下降0.35個百分點。

　　另外，150%的撥備是針對銀信合作產品產生的不良率來計提的。對此，袁增霆認為，對不良率的評估是技術性問題，且由銀行內部來操作，如何計提理財產品的壞賬存在很大彈性，銀行具體操刀時可能會有所考慮。

　　8月12日，中信銀行副行長曹國強在中報業績發布會上對記者表示，中信銀行銀信理財業務規模占貸款總額的7%左右，新規將會對明年新的貸款投放產生一定擠壓，但由于此類業務多為優質資產，因此對該行整體經營和撥備覆蓋率都不會產生太大影響。

　　中間業務收入受損

　　在招商證券銀行業分析師王倩看來，銀監會新規的用意主要在于遏制新產品的發行，包括到期已發行產品的展期或滾動發行。

　　“這樣一來，作為中間業務收入的重點，理財業務收入將會受到很大影響。”袁增霆認為。

　　李旸介紹稱，在信托公司與銀行合作推出的銀信合作理財產品中，銀行手續費和管理費用大概要收取3%左右，而信托公司的收益大概僅為3‰。

　　“一旦銀信合作產品被收緊，信托業可以發行更多的集合產品來彌補這一塊的損失。但對銀行來講就是一個強烈的陣痛了�！崩顣D說。

　　數據顯示，銀行信貸類的理財產品在中間業務發生額中至少占60%—70%，收入可能占中間業務收入的20%—30%。

　　目前，銀行半年報尚未披露完全，從一季報的經營業績來看，中間業務占銀行總體營業收入比例日漸升高，甚至已成為部分商業銀行收入及利潤增長的主要力量。例如南京銀行非息收入占比環比出現明顯回升，約上升7.2個百分點至16.6%；寧波銀行中間業務凈收入占營業凈收入的占比為10.97%，比年初增加了0.16個百分點；招商銀行手續費及傭金凈收入占營業收入15.53%。

　　不過，從銀行反饋的信息來看，銀行對此業務的調整是有備而來的。光大銀行副行長單建保在北京路演時強調，光大銀行在銀信合作叫停通知出臺前，已經儲備了700億元左右的基礎資產，可以緩解銀信合作叫停對理財產品資源的沖擊。

　　袁增霆認為，在“后銀信”合作時期，銀行業不會坐等中間業務收入縮減，一定會通過創新形式，開發新的產品，以彌補此項業務的受損。