每經記者 陳珂

　　編者按

　　上期的銀行周刊，《每日經濟新聞》對浙江幾個民營企業樣本的調查顯示，在今年1季度的國內信貸狂飆中，真正流向實體經濟尤其是中小企業的資金可能并不充分。看完該報道后，上海某銀行一支行副行長聯系到《銀行周刊》，并專門寫來文章，表達了自己作為一個支行副行長的體會和建議。他認為，解決中小企業融資難的最好方法是“利率市場化”。

　　解決中小企業的融資難已關系到目前我國“保增長、擴內需”經濟政策的有效實施，盡管中央政府一再要求各商業銀行加大對中小企業的貸款支持力度，但各商業銀行卻只是停留在口頭上和理論上，中小企業融資難幾乎成了至今無法治愈的一大經濟難題。雖然創業板就要啟動，但也是杯水車薪，目前銀行仍是中小企業融資的主要渠道。我個人認為對國內各商業銀行中小企業的貸款支持由被動轉主動的惟一途徑是“貸款利率市場化”。

　　非市場化利率令銀行“傍大款”

　　目前我國執行的利率浮動政策是：對貸款利率不設上限卻設下限(即基準利率下浮10%)；對存款利率不設下限卻設上限(即基準利率)，維持一定的存貸利差。

　　以目前公布2008年報的四大國有銀行為例：工商銀行的貸款平均收益率7.07%(其中公司貸款7.23%、個人貸款7.13%)、存款付息率2.17%、存貸款利息差4.9%；建設銀行的貸款平均收益率7.16%(其中公司貸款7.35%、個人貸款7.04%)、存款付息率2.03%、存貸款利息差5.13%；中國銀行的人民幣貸款平均收益率7.01%(其中公司貸款7.08%、個人貸款6.92%)、存款付息率2.30%、存貸款利息差4.71%；交通銀行的貸款平均收益率7.09%(其中公司貸款7.12%、個人貸款7.27%)、存款付息率2.29%、存貸款利息差4.8%。

　　盡管大企業在抗風險能力上具有一定的優勢，但因為央行規定貸款利率不能超出下浮10%，導致大企業在與銀行的貸款談判中缺少貸款利率議價能力，在利率方面與中小企業享受同等待遇。對銀行來說，貸款發放給大企業能得到穩定的利息差，況且大企業的單筆貸款額度又比小企業高好幾倍，因此從銀行自身的風險、成本和效率考慮，銀行“傍大款”也就不足為奇。

　　統計顯示，今年前3個月的銀行信貸增量總計4.58萬億元，除去1.48萬億的票據融資，在剩余的3.1萬億中，公司類中長期項目貸款高達1.77萬億元(占比57%)，這部分長期項目貸款幾乎全是國有大企業貸款；公司類短期貸款僅為9961億(占比32%)，其中工業貸款僅為3386億(占比10.9%)，而工業貸款中的民營企業的貸款預計僅為1100億(占比3%)。

　　中國銀行業協會稱，目前，19家主要銀行5000萬元以上客戶貸款集中度占比是60%左右。但一旦貸款利率市場化，大企業的貸款利率議價能力就得到了發揮，銀行想依靠大企業來維持較高利息差的夢想就破滅了，銀行就會將貸款目標的主攻方向轉至中小企業，各銀行就會主動推出適合中小企業的融資產品。

　　維持行政性利差導致宏調失控

　　據波士頓咨詢公司曾發布的 《銀行業價值創造報告》顯示，與世界發達國家相比，人民幣的存貸款利差比國外高14倍。巨大的利差使各銀行拼命發放貸款，為了完成各銀行自身的利潤指標，每年發放存量和增量貸款成了各銀行的日常主要任務，于是房地產行業、交通和基礎設施行業由于風險可控成了各家銀行的競爭貸款對象，大量貸款流向上述行業，導致前幾年的經濟過熱，而以民營企業為主的制造業卻得不到貸款支持。

　　具有諷刺意義的是，2007年央行一方面通過提高存款準備金率來控制貸款發放規模，另一方面卻通過調高存貸款利率而加大了存貸利差，間接鼓勵各銀行發放貸款，結果到年底央行不得不對各銀行直接控制貸款規模。而利率市場化可以使銀行的貸款投向在各行業中能得到較科學合理的分布。

　　同時，目前我國除了水、電、煤等關系民生的行業還處于國家壟斷保護以外，95%以上的行業均已進入市場化競爭，但金融行業至今未進入。

　　上世紀90年代中期以前，我國銀行的人民幣存貸款利息差較低，以后隨著國有銀行的商業化改制深入，一方面為了化解巨額不良資產而進行輸血；另一方面為股份制改造上市創造條件，央行逐步擴大了人民幣存貸款利息差。現在各國有銀行均已步入良性的發展軌道，除了農行以外，其余四家國有大銀行均已上市，內控機制、審貸機制、激勵機制和用人機制等內部治理結構均得到了完善，銀行的資本充足率均已達到國際標準，贏利能力每年大幅度地增長。另外外資銀行均已參股國有大銀行，國內的許多地方性股份制商業銀行(包括民生銀行)均已上市，這樣的大環境下顯然已不具備繼續維持壟斷高利差的理由，否則就是犧牲別的行業利潤來補貼金融行業的利潤和以國人的錢來補貼外國人，對其他的行業也是不公平的。

　　另一方面，目前我國的銀行普遍金融創新能力不足，對無風險的中間業務普遍重視不足，以2008年年報為例，上述四大銀行的非利息收入占比均較低，工行15.1%、建行15.92%、交行14.47%、中行28.62%，而國外發達國家的銀行普遍在50%~70%。利率市場化可加大各銀行的金融創新能力，創新發展模式，提高中間業務收益的占比，降低風險資產業務收益的占比，使銀行的經營發展更穩健。

　　盛勝利 上海某銀行支行副行長

　　記者評論

　　解決中小企業融資難監管部門需傾聽民聲

　　銀行新增貸款在一季度劇增，達到4.6萬億人民幣，比2007年全年還多20%。單是3月份銀行新增貸款就超過1.9萬億人民幣。毫無疑問，今年剩下的時間內如果新增貸款以同樣的速度增加(全年新增貸款將超過18萬億人民幣)或者哪怕只有一季度增速的一半 (全年為11.5萬億人民幣)，都將是不可想象的。

　　但就是在當前的信貸環境中，仍舊有頗為主流的觀點認為，目前貸款的高增長仍不夠，還需要更多的經濟刺激政策。一個經常用到的論據就是對私人部門、尤其是中小企業的貸款并未顯著增長，他們的投資仍然疲弱。

　　因為除去接近三分之一的商業票據融資，大部分信貸資金主要流向了與經濟刺激政策相關的、或其他政府主導的基礎設施建設項目和投資。此外，制造業部門似乎也得到了相當比例的新增貸款、并可能因此帶動了固定資產投資的強勁增長。在這個過程中，大企業尤其是國有企業得到了絕大部分的新增貸款，而中小企業則并未看到融資狀況有多大改善。

　　不容忽視的是，在經濟持續向好的時期，銀行的融資大門仍舊對中小企業沒有完全放開(這從2007年江浙一帶民間借貸利率飆升即可看出)，證明中小企業貸款的難題，并非僅僅簡單出于銀行對風險防范的重視，而更多可能存在銀行操作模式上的天然障礙。

　　在經濟調整期，中小企業得到資金支持的意義有多大？從近期央行、銀監會頻頻表態銀行機構要加大對中小企業的融資支持即可看出。否則也沒有必要要求銀行在一定時間期限內必須建立針對中小企業的信貸中心。

　　但這樣的措施，是否就能真正解決中小企業的融資難問題？

　　在看了我們的調查之后，一位上海某銀行支行的副行長從金融從業人員的角度表達了他對解決中小企業融資難問題的看法。利率的市場化——在他看來，或許是讓銀行將目光投向中小企業的領域惟一方法。

　　這位有著20多年一線銀行信貸工作經驗的人士認為，正是由于行政性利差空間的存在，反而壓制了大企業對銀行貸款的利率議價能力，銀行依靠大企業來維持較高利息收入的操作模式既可一直持續，也導致銀行難以將興奮點真正轉向中小企業。

　　而利率市場化正希望以改善銀行“傍大款”傾向的方式來提振中小企業信貸。

　　無論這一模式是否有效，不管是從業內還是輿論的角度去分析，解決中小企業融資難的問題，對于中小企業未來的發展都有著重要積極的意義。解決中小企業融資難，監管部門需要傾聽基層的聲音。 每經記者 陳珂

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