洪 崎

　　應(yīng)對人口老齡化已經(jīng)成為世界各國面臨的共同挑戰(zhàn)。我國于1999年提前進(jìn)入老齡化社會，目前已成為世界老年人口最多的國家，預(yù)計將于2020年后逐步邁入重度老齡化社會。在跨越“中等收入陷阱”和全面建成小康社會的大背景下，加快發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已成為我國深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、切實(shí)改善民生福祉的客觀要求和重要支撐，而養(yǎng)老金融作為支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要一環(huán)，面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，未來發(fā)展空間巨大。但與發(fā)達(dá)國家相比，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低，且與之配套的金融服務(wù)相對滯后，亟需借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)做法，結(jié)合我國國情，加快養(yǎng)老金融創(chuàng)新，促進(jìn)改善民生福祉。

　　我國養(yǎng)老金融亟待加快創(chuàng)新發(fā)展

　　隨著我國人口老齡化加速發(fā)展，老年人口迅猛增加，預(yù)計2020年我國60歲以上的人口比重將超過17%，我國將進(jìn)入重度的老齡化社會。相對于發(fā)達(dá)國家來說，我國人口老齡化具有以下三個特點(diǎn)：一是提前到來。我國人均GDP處于世界中下等水平時，老齡化程度卻已步入發(fā)達(dá)國家行列。二是加速發(fā)展。相對于發(fā)達(dá)國家長達(dá)幾十年甚至一百年的老齡化歷程，我國僅用18年就已進(jìn)入老齡化社會，而且老齡化速度仍在進(jìn)一步加快。三是基數(shù)最大。我國是世界上老年人口最多的國家，并且老年人口的數(shù)量還在繼續(xù)增加。因此，加快養(yǎng)老金融的創(chuàng)新發(fā)展，對全面建成小康社會、切實(shí)改善民生福祉具有重大意義。

　　發(fā)展養(yǎng)老金融是切實(shí)改善民生福祉的重要支撐

　　隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)以及人口老齡化進(jìn)一步加劇，我國面臨滑入“中等收入陷阱”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。世界上成功跨越“中等收入陷阱”的國家都是在人口老齡化加速之前邁入高收入行列的。從這個意義上來說，發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、應(yīng)對人口老齡化，不僅是“后人口紅利時期”我國成功跨越“中等收入陷阱”的戰(zhàn)略選擇，也是“十三五”時期全面建成小康社會的現(xiàn)實(shí)需要。

　　作為養(yǎng)老服務(wù)體系的重要組成部分，發(fā)展養(yǎng)老金融是秉承供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革思路、切實(shí)改善民生福祉的重要支撐。在利率市場化和金融脫媒化的大背景下，養(yǎng)老金融將為金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展提供新機(jī)遇和新空間。一方面，養(yǎng)老金融將成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的“新藍(lán)海”，為金融機(jī)構(gòu)帶來長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入來源和新的利潤增長點(diǎn)；另一方面，它將成為金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的“助推器”，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低，與之配套的金融服務(wù)滯后

　　與發(fā)達(dá)國家相比，我國養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚處于起步階段，還存在著較大的差距和不足，集中體現(xiàn)在金融支持養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)力度不足、養(yǎng)老金管理水平偏低等方面。

　　首先，從養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施能力來看，我國養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施還存在著社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位嚴(yán)重不足，設(shè)施較為簡陋、功能單一，區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡等一系列問題。截至2013年底，我國養(yǎng)老床位數(shù)為500多萬張，每百名老年人擁有2.5張，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家5～7張的平均水平。我國養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)主要依靠政府財政投入，銀行信貸資金和民間資本的支持力度較為有限，隨著需要照料的失能、半失能老人數(shù)量的劇增，養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)資金缺口將不斷拉大。

　　其次，從養(yǎng)老金管理狀況來看，長期以來，我國基本養(yǎng)老保險基金主要用于購買國債和存入財政專戶銀行，但這兩種方式的收益率都較低，難以實(shí)現(xiàn)保值增值的預(yù)期目標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計，2014年，我國養(yǎng)老金總體規(guī)模超過5萬億元，預(yù)計2018年將達(dá)到12萬億元，保值增值壓力巨大。隨著老齡化人口的不斷增加、養(yǎng)老金缺口的拉大，我國養(yǎng)老金市場化運(yùn)營刻不容緩。

　　因此，我國養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亟需借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，同時結(jié)合我國國情，加快養(yǎng)老金融創(chuàng)新，促進(jìn)改善民生福祉。

　　發(fā)達(dá)國家發(fā)展養(yǎng)老金融的經(jīng)驗(yàn)做法及啟示

　　多數(shù)發(fā)達(dá)國家在上世紀(jì)60年代前后進(jìn)入老齡化社會，并于1975～1990年先后進(jìn)入重度老齡化社會。為應(yīng)對人口老齡化問題，發(fā)達(dá)國家在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及養(yǎng)老金融方面針對本國國情開展了一系列舉措，其成功經(jīng)驗(yàn)對我國發(fā)展養(yǎng)老金融具有重要啟示。

　　發(fā)達(dá)國家發(fā)展養(yǎng)老金融的經(jīng)驗(yàn)做法

　　瑞典和日本是世界上開展養(yǎng)老服務(wù)較為成功的國家，其成功之處在于擁有最健全的養(yǎng)老服務(wù)體系和最完善的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。瑞典是典型的高稅收、高福利國家，養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)用主要來源于政府財政撥款，居民僅需要承擔(dān)不到10%的費(fèi)用。為緩解養(yǎng)老的財政壓力，瑞典政府逐步引入了市場化機(jī)制，確保了養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施的有效供給，滿足了全國老年人的養(yǎng)老需要。為更好解決社會老齡化問題，日本政府分別于1989年和2000年實(shí)施養(yǎng)老的《黃金計劃》和介護(hù)（即看護(hù)）制度。經(jīng)過30多年的探索與實(shí)踐，日本已建成全方位的社會養(yǎng)老介護(hù)服務(wù)體系，其中民間資本的有效參與起到了至關(guān)重要的作用。

　　從全球范圍看，包括美國、德國在內(nèi)的主要發(fā)達(dá)國家都進(jìn)入了養(yǎng)老金資產(chǎn)管理時代。由于投資渠道更為廣泛、投資收益更為穩(wěn)定，美國在養(yǎng)老金投資方面有很多值得借鑒的地方。20世紀(jì)80年代初，美國政府推出了養(yǎng)老金入市的“401K計劃”。目前美國養(yǎng)老金已成為股市最大的機(jī)構(gòu)投資者，并開始拓展新的投資渠道，如基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、私募股權(quán)投資基金等。德國是實(shí)施養(yǎng)老保險制度最早也最完善的國家，1889年就已頒布《傷殘和老年保險法》。為了提高運(yùn)行效率，德國選擇獨(dú)立的社會保險公司作為養(yǎng)老保險事務(wù)的管理主體，進(jìn)行市場化運(yùn)作。自實(shí)施以來，德國養(yǎng)老保險制度保持了長期的規(guī)范化運(yùn)行，已覆蓋超過90%的雇傭勞動者和獨(dú)立經(jīng)營者。

　　對我國發(fā)展養(yǎng)老金融的啟示

　　由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及老齡化程度方面的差異，我國難以直接照搬發(fā)達(dá)國家的做法。但通過對發(fā)達(dá)國家成功經(jīng)驗(yàn)的分析，可為我國發(fā)展養(yǎng)老金融提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

　　一是政府主導(dǎo)，構(gòu)建全方位養(yǎng)老服務(wù)體系。加快養(yǎng)老保障體制改革，加強(qiáng)政府在制度安排、規(guī)劃設(shè)計以及市場監(jiān)管等方面的職責(zé)，逐步完善土地供應(yīng)、稅費(fèi)優(yōu)惠和補(bǔ)貼支持等方面的政策，統(tǒng)籌規(guī)劃發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施，從頂層設(shè)計角度構(gòu)建全方位養(yǎng)老服務(wù)體系。

　　二是社會參與，打造多層次養(yǎng)老金融體系。開放社會養(yǎng)老服務(wù)市場，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，引導(dǎo)和規(guī)范社會資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，培育和扶持養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)展，形成政府財政和民間資本互相協(xié)作、互為補(bǔ)充的養(yǎng)老金融體系。

　　三是專業(yè)化運(yùn)營，滿足多樣化養(yǎng)老服務(wù)需求。設(shè)立養(yǎng)老金專業(yè)運(yùn)營公司，建立符合養(yǎng)老金管理行業(yè)特點(diǎn)的組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式和風(fēng)控機(jī)制，提升養(yǎng)老金的專業(yè)化水平，滿足養(yǎng)老企業(yè)、老年人日趨多樣化和個性化的養(yǎng)老需求。

　　從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革入手創(chuàng)新養(yǎng)老金融供給

　　近年來，黨中央、國務(wù)院高度重視養(yǎng)老金融的發(fā)展，并陸續(xù)出臺了多項相關(guān)的政策法規(guī)。2011年12月，國務(wù)院印發(fā)《社會養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)規(guī)劃（2011-2015）》，明確指出“金融機(jī)構(gòu)要創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式，改進(jìn)和完善養(yǎng)老金融服務(wù)”。后續(xù)頒布的《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》和《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》又分別從加快產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和加強(qiáng)養(yǎng)老金管理的角度，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了加大養(yǎng)老金融供給的重要性和緊迫性。

　　相對于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)巨大的發(fā)展空間和市場需求，我國養(yǎng)老金融的發(fā)展較為滯后，目前僅在養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)和養(yǎng)老金管理方面開展了一些探索。從金融供給側(cè)改革入手，創(chuàng)新養(yǎng)老金融供給可以從以下三方面解決金融服務(wù)的供需錯位問題。

　　拓寬融資渠道，助力養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)

　　針對養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)面臨的“融資難”問題，著力拓寬養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)的融資渠道。一是創(chuàng)新?lián)�保方式，拓寬養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的信貸抵押擔(dān)保物范圍，滿足養(yǎng)老服務(wù)日益增長的信貸需求；二是鼓勵和支持保險資金、社會資本投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，完善銀行、擔(dān)保、保險、信托等機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，拓寬養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)的多元化融資渠道；三是加快多層次資本市場建設(shè)，大力支持符合條件的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市，提高直接融資占比。

　　拓寬投資渠道，確保養(yǎng)老金保值增值

　　針對養(yǎng)老金投資收益偏低的問題，著力拓寬養(yǎng)老金投資渠道，確保養(yǎng)老金保值增值。一是健全養(yǎng)老保險制度，以及養(yǎng)老資金長期積累及增值機(jī)制，確保社會養(yǎng)老資金充足儲備；二是依托商業(yè)銀行在金融服務(wù)、資金融通、網(wǎng)點(diǎn)渠道等方面的優(yōu)勢，提供綜合金融解決方案，進(jìn)一步推進(jìn)養(yǎng)老保險市場化進(jìn)程；三是建立健全養(yǎng)老金入市機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)養(yǎng)老金投資保值增值運(yùn)營，逐步探索和實(shí)踐養(yǎng)老金投資在不同市場資產(chǎn)類別方面的多元化配置。

　　加快產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，提供針對性金融服務(wù)

　　針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和老年人日益多元化、個性化的服務(wù)需求，加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，提供有針對性的金融服務(wù)。一是根據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資周期較長、收益回報較慢、資金成本承受能力不高的特點(diǎn)，加快業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，開發(fā)符合養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品和金融工具；二是根據(jù)老年人的養(yǎng)老服務(wù)需求，提高精細(xì)化管理水平，為不同類型的客戶提供專屬化、個性化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品及服務(wù)；三是加強(qiáng)與醫(yī)療、保健、信息、看護(hù)等機(jī)構(gòu)的跨行業(yè)合作，通過跨行業(yè)的資源整合和服務(wù)創(chuàng)新，為客戶提供更完善的金融服務(wù)。

　　創(chuàng)新養(yǎng)老金融模式

　　為貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于“發(fā)展養(yǎng)老金融、助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的指示精神，各商業(yè)銀行在養(yǎng)老金托管、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融以及老年人金融業(yè)務(wù)等多方面都進(jìn)行了積極的探索。中國民生銀行是較早涉足養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的商業(yè)銀行之一，2007年，民生銀行獲得企業(yè)年金賬戶管理與托管業(yè)務(wù)資格。近年來，為切實(shí)加大養(yǎng)老金融供給、促進(jìn)改善民生福祉，民生銀行不斷加大養(yǎng)老金融領(lǐng)域的投入力度，在企業(yè)年金托管、養(yǎng)老保障托管體系等方面進(jìn)行了積極探索和有益嘗試，并從養(yǎng)老資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、養(yǎng)老對公金融業(yè)務(wù)、養(yǎng)老零售金融業(yè)務(wù)三個方面，著力構(gòu)建養(yǎng)老金融新模式。

　　積極發(fā)展養(yǎng)老資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，確保養(yǎng)老金保值增值

　　立足養(yǎng)老資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，著力構(gòu)建養(yǎng)老金金融新模式，確保養(yǎng)老金保值增值。一是立足大資管條線，依托大托管業(yè)務(wù)平臺，以養(yǎng)老金資產(chǎn)管理和產(chǎn)品化為主要發(fā)展方向，提供高效率、低成本的養(yǎng)老金托管運(yùn)營服務(wù)；二是基于風(fēng)險可控的原則，拓寬養(yǎng)老金投資渠道，提升專業(yè)化運(yùn)營水平，提高養(yǎng)老金的投資收益率；三是以個人全生命周期的養(yǎng)老服務(wù)需求為脈絡(luò)，資產(chǎn)管理、零售、對公等業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動，發(fā)行了專業(yè)養(yǎng)老金資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老資金與銀行資產(chǎn)的高效對接。

　　加快發(fā)展養(yǎng)老對公金融業(yè)務(wù)，提供綜合性金融服務(wù)

　　立足養(yǎng)老對公金融業(yè)務(wù)，著力構(gòu)建養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融新模式，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供綜合性金融服務(wù)。一是立足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈，針對養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)、老年用品生產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、老年出行、老年醫(yī)療等環(huán)節(jié)的發(fā)展特征和服務(wù)需求，開展有針對性的金融服務(wù)；二是鼓勵、支持和引導(dǎo)經(jīng)營機(jī)構(gòu)加大對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)支持力度，實(shí)施信貸優(yōu)先支持、內(nèi)部考核激勵等，支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是深入研究企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動和服務(wù)需求，便捷、專業(yè)、高效地為其提供“貸款+以賬戶管理為核心的結(jié)算服務(wù)+以資產(chǎn)管理為核心的增值服務(wù)+非金融增值服務(wù)”的綜合性金融服務(wù)，滿足各類企業(yè)全生命周期的需求。

　　大力發(fā)展養(yǎng)老零售金融業(yè)務(wù)，滿足老年人服務(wù)需求

　　立足養(yǎng)老零售金融業(yè)務(wù)，著力構(gòu)建養(yǎng)老服務(wù)金融新模式，滿足老年人多樣化、個性化的服務(wù)需求。一是充分發(fā)揮民生銀行4000多家小區(qū)支行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，深耕社區(qū)，將金融服務(wù)貼近老年人的養(yǎng)老服務(wù)需求，有針對性地開發(fā)了多層次、個性化、真正符合老年人需求的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，為老年人提供覆蓋面更廣、可信賴的金融服務(wù)；二是借助大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)手段，通過標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化、便捷化的服務(wù)，不斷提升老年客戶的體驗(yàn)和滿意度。■

　　作者系中國民生銀行董事長

　　（責(zé)任編輯 張曉哲）