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產(chǎn)品的收益設(shè)計(jì)如下：

觀測日：每3個(gè)月設(shè)定一個(gè)觀測日，共有6個(gè)觀測日。

初始水平：是指起始日由香港證券交易所公布的每只掛鉤股票的收盤價(jià)格。

股票價(jià)格觀測值：指在每一個(gè)觀測日的每只掛鉤股票的收盤價(jià)格。

該產(chǎn)品的投資收益主要取決于每個(gè)觀測日的5個(gè)掛鉤股票中最小的股票價(jià)格波動絕對值。

股票價(jià)格波動絕對值規(guī)定如下：（以股票A為例）

第i個(gè)觀測日的股票A價(jià)格波動值＝（Ai/Aj）-1；其中，Ai為股票A在第i個(gè)觀測日的收盤價(jià)格，Aj為股票A在第i-1個(gè)觀測日的收盤價(jià)格。A0為股票A的初始股價(jià)，以起始日香港證券交易所公布的每只掛鉤的股票收盤價(jià)格為準(zhǔn)。

當(dāng)(Ai/Aj)-1大于或者等于0時(shí)，股票A價(jià)格波動值的絕對值＝(Ai/Aj)-1；當(dāng)(Ai/Aj)-1小于0時(shí)，股票A價(jià)格波動值的絕對值＝1－(Ai/Aj)。

按照以上，可以計(jì)算出每個(gè)觀測日的5個(gè)掛鉤股票的股票價(jià)格波動絕對值。

然后，在每個(gè)觀測日，選出5個(gè)掛鉤股票中最小的股票價(jià)格波動絕對值，共選出6個(gè)最小值，假設(shè)為M1、M2、M3、M4、M5、M6。

那么，平均股票最小價(jià)格波動絕對值＝（M1+M2+M3+M4+M5+M6）/6。

到期投資總收益率＝平均股票最小價(jià)格波動絕對值×參與率；最低為0%，上不封頂收益。其中，指示性參與率100%，是根據(jù)2007年3月9日市場情況而定的參與率，最終參與率將在起始日由計(jì)算機(jī)構(gòu)根據(jù)市場情況決定，可能高于或低于指示性參與率。

此外：1.單利；2.產(chǎn)品到期后一次性還本付息。

該產(chǎn)品在投資者持有到期時(shí)本金100%保障，投資收益與香港證券交易所上市的五只熱點(diǎn)股票的價(jià)格波動絕對值掛鉤，這五只股票均是2006年香港股市領(lǐng)漲的龍頭股。產(chǎn)品的收益設(shè)計(jì)預(yù)期五只股票未來波動幅度較大。

花旗銀行曾于2006年8月首次推出漲跌雙贏型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，其后相繼推出系列漲跌雙贏型產(chǎn)品，收到了市場熱烈的反響。此次，花旗再度隆重推出新一期漲跌雙贏型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，精挑06年香港股市五大領(lǐng)漲明星股，投資者勿需擔(dān)心股市熊牛，產(chǎn)品的收益取決于掛鉤股票漲跌幅度的絕對值。因?yàn)槿〉氖遣▌拥慕^對值，所以，無論股價(jià)是上升還是下跌，只要掛鉤股票的波動越大，投資者獲得高收益的可能性就越大。

據(jù)收益分析，由于投資收益率與五只在香港上市的股票價(jià)格波動絕對值（包括價(jià)格的正負(fù)波動）的表現(xiàn)掛鉤，因此投資者須留心股票價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；投資者遇到的較好情形是，未來6個(gè)觀測日的股票價(jià)格波動幅度較大，那么投資者有望獲得不錯(cuò)的收益；投資者遇到的最差情形是，未來連續(xù)6個(gè)觀測日最小的股票價(jià)格波動絕對值都為零，那么投資收益率將為零，不過預(yù)計(jì)出現(xiàn)這種情況的概率較小。

昨日(5月9日)恒指大幅震蕩，市場觀望美國聯(lián)儲局議息結(jié)果及會后聲明，令港股早市只能窄幅上落，但中午過后上海股市再創(chuàng)新高，帶動恒指升至全日最高位收市，收報(bào)20844，升138點(diǎn)或0.67%，成交568億元。國企指數(shù)由跌轉(zhuǎn)升，收報(bào)10515，升68點(diǎn)或0.65%成交145.50億。9日，紫金礦業(yè)集團(tuán)(2899 HK)收報(bào)4.52，下跌0.88%；中國平安保險(xiǎn)(2318 HK)收報(bào)44.7，上漲1.94%；交通銀行(3328 HK)收報(bào)8.3，下跌0.36%；中國人壽(2628 HK)收報(bào)25.15，上漲0.8%；鞍鋼新軋股份(0347 HK)收報(bào)16.88，上漲4.81%。

根據(jù)該行以往發(fā)行的“漲跌雙贏型”產(chǎn)品業(yè)績來看，該產(chǎn)品有可能獲得不錯(cuò)的投資收益，然而股票的價(jià)格走勢具有不可預(yù)測性，因此，該產(chǎn)品的仍具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，比較適合具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，且愿博取高收益的投資者。

稅收由投資者自理；不可質(zhì)押。

收益分析

舉例：

假設(shè)投資本金為100000美元。

情況一，若股票籃子中，于每個(gè)觀測日，掛鉤股票中最小的股票價(jià)格波動絕對值分別為，12.50%、6.85%、5.80%、8.95%、12.35%、9.25%。那么，平均股票最小價(jià)格波動絕對值為（12.50%＋6.85%＋5.80%＋8.95%＋12.35%＋9.25%）/6＝9.20%，投資者獲得的總收益＝9.20%×100%×100000＝9200美元，年投資收益率＝9.20%×(1/1.5)＝6.13%。這是投資者可能遇到的不錯(cuò)的情況。

情況二，若股票籃子中，于每個(gè)觀測日，掛鉤股票中最小的股票價(jià)格波動絕對值均為0，那么，投資者在投資期內(nèi)的收益就只能為0。這是投資者遇到的最差情況，但出現(xiàn)這樣的極端情況的可能性不大。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1.投資者須留心股票價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，如果掛鉤股票表現(xiàn)不佳，那么投資者的收益將減少；一旦出現(xiàn)連續(xù)6個(gè)觀測日最小的股票價(jià)格波動絕對值都為零，那么投資者的收益將為零。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，投資者不可以提前終止。

3.匯率風(fēng)險(xiǎn)，美元可能貶值。

產(chǎn)品特色

本金安全；與五只股票的價(jià)格波動絕對值掛鉤。