標(biāo)普斷言　中國銀行業(yè)并購時(shí)機(jī)成熟

　　本報(bào)記者郭鳳琳黃繼匯

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾昨日公布中國50大銀行報(bào)告，對包括大型銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的三類共50家商業(yè)銀行進(jìn)行了分析。報(bào)告認(rèn)為，隨著中國銀行業(yè)的競爭不斷加劇，兩極分化日益明顯，該行業(yè)發(fā)生并購的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　　銀行業(yè)將出現(xiàn)兩極分化

　　這份報(bào)告指出，隨著中國銀行業(yè)的競爭不斷加劇，兩極分化日益明顯，而且由于獲得政府支持的時(shí)點(diǎn)不同加大了銀行兩極化的程度，一些銀行獲得了先發(fā)優(yōu)勢。

　　這種兩極分化表現(xiàn)在，國有商業(yè)銀行享有明顯的競爭優(yōu)勢，擁有覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)，并獲得中央政府支持；城市商業(yè)銀行的普遍特征是資產(chǎn)質(zhì)量低和客戶基礎(chǔ)有限。這樣，隨著大型銀行的競爭加劇，整合的步伐可能會(huì)加快。

　　這種兩極分化也體現(xiàn)在盈利水平上。報(bào)告稱，從國際標(biāo)準(zhǔn)看，中國銀行業(yè)的盈利能力處于較低水平。其中，包括四大國有商業(yè)銀行和交通銀行的大型銀行表現(xiàn)最好，加權(quán)后平均資產(chǎn)利潤率從2003年的0.01%上升到2004年0.43%；表現(xiàn)最差的是非上市股份制銀行，其2004年加權(quán)后平均資產(chǎn)利潤率為-0.26%，這主要由于光大銀行巨額虧損的拖累。

　　整體狀況將進(jìn)一步改善

　　談到中國的銀行業(yè)，一個(gè)不能不提的話題就是不良貸款。對此，標(biāo)普發(fā)現(xiàn)，2005年上半年不良貸款余額增長在加速，而且關(guān)注類貸款規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。標(biāo)普分析師廖強(qiáng)稱，如果沒有過去24個(gè)月國有商業(yè)銀行進(jìn)行的大規(guī)模不良貸款處置，整體的不良貸款率將會(huì)上升。

　　那么，如何才能避免貸款快速增長帶來的潛在不良貸款上升風(fēng)險(xiǎn)？標(biāo)普指出，商業(yè)銀行改革只改善了問題的表面癥狀，而未能徹底解決核心問題。銀行體系日后能否健康發(fā)展，有賴于營運(yùn)環(huán)境改善的效果。這需要更清晰地界定中央政府與地方政府兩者在銀行業(yè)所扮演的角色，以及持續(xù)改革法制環(huán)境和國有企業(yè)體制。

　　不過標(biāo)普看好中國銀行業(yè)的整體發(fā)展前景，其分析師周彬稱，標(biāo)普對整個(gè)亞太地區(qū)的銀行業(yè)評級都是“穩(wěn)定”，但對中國的銀行業(yè)給出了“正面”的評級。這是因?yàn)椋�中國�?jīng)濟(jì)增長非常強(qiáng)勁，加上政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力在提高，而且銀行業(yè)的行業(yè)監(jiān)管在加強(qiáng)，政府也承諾支持銀行體系改革，這些都是銀行業(yè)面臨的有利因素。因此，報(bào)告預(yù)計(jì)未來不良貸款的增長會(huì)逐漸放緩，并估計(jì)2005年底中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率已經(jīng)降低至信貸總額的21%-25%，貸款組合質(zhì)量比上世紀(jì)90年代末期有大幅提高。

　　并購時(shí)機(jī)已成熟

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛快發(fā)展，國內(nèi)銀行業(yè)市場吸引了越來越多的國際銀行尤其是歐洲銀行的注意。在過去一年多時(shí)間內(nèi)，蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行、荷蘭商業(yè)銀行、渣打銀行、匯豐控股等8家歐洲銀行都已經(jīng)或正在入股中國銀行業(yè)。一股海外銀行并購中國銀行業(yè)的熱潮正在涌動(dòng)。對此，中國

　　報(bào)告判斷，隨著銀行業(yè)的兩極分化日益明顯，該行業(yè)發(fā)生并購的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，在那些二、三線銀行和金融機(jī)構(gòu)中尤其如此。

　　報(bào)告提出了兩類可能出現(xiàn)的并購機(jī)會(huì):一些財(cái)務(wù)狀況較弱、缺乏業(yè)務(wù)特色或不具備明顯優(yōu)勢與較大型金融機(jī)構(gòu)競爭的小型銀行，將有被實(shí)力更強(qiáng)的對手吞并之虞；位于主要城市，市場地位較穩(wěn)固的小型金融機(jī)構(gòu)，則可能得到外資的垂青，并藉此引進(jìn)所需的知識(shí)和技巧，與大型的金融機(jī)構(gòu)競爭。其分析師曾怡景特別指出，城市商業(yè)銀行將可能是并購的重心。

　　不過，曾怡景認(rèn)為，中國政府不大可能把對控制權(quán)向外資拱手相讓，因此不認(rèn)為絕大多數(shù)參股行會(huì)最終能轉(zhuǎn)變?yōu)榭毓伞６�且，盡管參股方式有較好的前景，但潛在風(fēng)險(xiǎn)更大，包括缺乏控制權(quán)、信用風(fēng)險(xiǎn)高、制度落后以及歷史遺留的公司治理問題。

　　這種風(fēng)險(xiǎn)和不確定的回報(bào)會(huì)阻礙海外巨頭們的腳步嗎？標(biāo)普給出的答案是:No！他們認(rèn)為，展望未來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)財(cái)富不斷增加，銀行業(yè)監(jiān)管水平也將持續(xù)提高，加上分享中國銀行業(yè)潛在收益的預(yù)期，種種因素會(huì)使得那些謀求在全球發(fā)展的歐美銀行在戰(zhàn)略上高度重視向中國投資，并終將付諸實(shí)行。