凌建平 郝勻嘉 每日經濟新聞

主持人：

    外資銀行的理財神話正被越來越多的數據所打破。

    今日沸點統計了匯豐銀行中國官方網站的公開數據，到目前為止，匯豐卓越理財代客境外理財計劃——海外基金掛鉤結構性票據從去年開始在中國內地賣出的244個產品中，只有53個是盈利的；而霸菱香港中國基金掛鉤(人民幣款)、匯豐中國股票基金掛鉤(美元款)等好幾個品種的浮虧都超過了25%；其代客境外理財計劃——開放式海外基金型的32個產品中，只有6個產品是盈利的，其中霸菱香港中國基金浮虧超過了20%。

    當然，我們能清楚地看到，匯豐在其卓越理財產品的網站上有大段文字清楚地告訴投資者必須承受所投資金回報較低甚至為零的風險，提示投資者要謹慎投資；而且，這些虧損至少到目前為止還只是浮虧，其他銀行的產品也好不到哪去。

    但問題是，發生如此大面積大幅度的虧損，“卓越”二字如何取信投資者？外資行理財素有的優勢形象又如何體現？

大眾評判臺

曹中銘：令人失望

    卓越理財產品不 “卓越”，無疑令人失望。諸多銀行在發行理財產品時，總是夸大收益卻淡漠其中可能存在的風險，實有誤導之嫌。中外資銀行理財產品虧多盈少的事實說明，其理財能力與控制風險能力有待進一步提高。

孫鵬：空有其名

    某些銀行理財產品打著理財的旗號，其收益卻抵不上CPI漲幅甚至產生虧損，可謂盛名之下其實難副。

葛涵：虧損也正常

    既然是理財無論個人還是基金總會有輸有贏，否則還有誰愿意把錢存在銀行保值？匯豐理財在中國股市不景氣的情況下出現虧損實屬正常，沒什么可大驚小怪的。既然選擇了委托理財，就要有承擔虧損的覺悟。

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    看到過網友介紹，個別外資銀行銷售代表在賣產品的時候，總是花好桃好而對風險一筆帶過，讓購買者產生高收益的錯覺和預期，而一旦發生虧損或問題，他們根本不管。外資行在飛速擴張之時，也應注意對員工的培訓和管理，真正為客戶負責！

◆沸點特稿

銀行得給個說法

趙文斌

    外資行也是銀行，不是神。

    投資銀行理財產品，并不比種植靠天吃飯的農作物強，因為兩者都是“聽天由命”。理論上，外資行在中國應該更具專業、優秀的理財能力，但實際數字已經戳破了外資行的神話。

    拋開姓中姓外不論，我認為理財產品的問題普遍存在兩大方面的不平等。

    一方面是知識結構、專業程度上的不對等。專業的銀行對非專業的投資者，再加上抽象得讓人兩眼發直的條款，力量對比顯而易見。如果缺乏必要的對專業者的事前約束，那么非專業的投資者很可能只有 “被賣了還幫著數錢”的份。另一方面，表現為風險擔責的不平等。風險的不對等瞎子也看得出，而風險的不對等必然導致責任承擔的不平等。實踐中，投資者幾乎承擔了所有風險，而銀行幾乎是“一身輕松”，除了固定的手續費旱澇保收外，風險只在于收多收少罷了。

    這兩大不平等加上銀行的強勢宣傳、推介和銷售，說實話，一般投資者想不被忽悠不被套都難。拿匯豐卓越理財來說，相信大多數參與者都是沖著其名頭的，購買時也沒有過多考慮——咱買的可是“匯豐”，可是“卓越”！同時，銀行在風險管理方面肯定也有問題，比如匯豐卓越理財上標明有風險1和2，即為保守和穩健投資者分別設計，但現在都在虧損，這就有點說不過去了。

    市道好的時候，理財產品內藏的種種不平等、矛盾都被一床錦被遮蓋了，而一旦外部環境轉惡，先天缺陷及后天不足的毛病就都暴露無遺。收益與風險是正相關的，不論對銀行和投資者都應如此，換言之，只有當銀行與投資者各自的風險和收益達到均衡狀態時，理財產品才是理想的、有投資價值的。但就目前而言，這種均衡狀態幾乎都不存在，風險的天平多數時候都是一邊倒——倒向普通投資者。

    要規范理財產品，就必須厘清投資者與銀行之間的關系。投資者必須能通過一定的渠道對銀行進行監督，防止自己的血汗錢被不負責任的人拿著隨便玩。大多數理財產品規定不到期不得提現，因而在此過程中，銀行應將產品的財務情況以一定方式告知投資者；到期后，則應進行財務公開，防止暗箱操作及隨意作為。

    總之，盡管法律沒有規定理財產品必須是盈利的，但當其實際收益明顯低于預期預告收益時，產品的設計者和銷售者都有責任給出合理的解釋。