1月28日，光大銀行第十一次股東大會暨2008年第一次臨時股東大會召開，會議審議通過了《關于首次公開發行并上市相關事宜的議案》。議案明確，光大銀行將爭取今年內盡快在上海證券交易所發行A股股票，如果上市前能夠完成引進戰略投資者，則引進戰略投資者與公開發行比例合計不超過發行后總股本的20%；如果上市前不能完成引進戰略投資者，則公開發行比例約為發行后總股本的10%。

　　光大重組在解決了匯金注資這一關鍵問題后，正式開啟上市之路。但光大銀行上市之旅中尚有三大難點：如何彌補歷史虧損、如何處置不良資產和如何提高資本充足率。按照光大銀行股東大會通過的《關于首次公開發行并上市相關事宜的議案》，光大銀行具體上市時間將視資本市場狀況、審批情況及其他相關情況決定。其實，光大銀行具體的上市時間在內部因素上，更多地取決于上述三大難點的解決；而上市時間又直接影響著光大銀行的上市價格。

　　彌補歷史虧損：兩種選擇決定不同上市時間

　　在三大難點中，彌補歷史虧損應該是最難也是對光大銀行上市進程影響最大的一個難題。

　　2006年以前，因為按照新的會計準則一次性提足撥備，光大銀行虧損107.47億元。2006年光大銀行盈利27.41億元，用以彌補虧損后，尚有80多億元的虧損。2007年光大銀行實現凈利潤45.67億元，將凈利潤用以彌補虧損后，光大銀行尚有30多億元的歷史虧損需要在上市前彌補。目前，光大銀行每股凈資產0.89元，不足每股1元，如何彌補虧損，使光大銀行每股凈資產達到1元，是光大銀行實現上市的一項硬指標。

　　彌補歷史虧損，光大銀行可以有兩種選擇：其一是用光大銀行2008年的利潤進行彌補；其二是縮股。兩種方法各有利弊，效果也不盡相同。

　　如果用光大銀行2008年的利潤進行彌補的話，光大銀行行長郭友的2007年工作報告顯示：截至2007年末，光大銀行實現凈利潤45.67億元，比上年增加18.09億元，增長65.6%。雖然在股份制銀行中，這樣的一個增長比例并不高，但對于光大銀行，取得這樣的業績已經著實不易。

　　如果采用縮股的方式彌補虧損，則只要股東認可，只是個程序問題，解決起來更快。按照這一方式彌補虧損，光大銀行在今年上半年上市應該不成問題。雖然采用這種方式更有利于光大銀行盡快上市，但縮股使股東的股份減少，因此關鍵在于能否獲得股東大會的通過。

　　實際上，也并不是所有股東都反對縮股彌補虧損。在光大銀行2008年第一次臨時股東大會上已有股東提出，縮股實際上就是一個算賬的問題，雖然縮股后股東所占有的股份少了，但每股凈資產提高了，因此如果所有股東共同縮股，并沒有損失，還能促進光大銀行盡快上市，這應該也不是一個不能接受的選擇。但這種形式能否采用，最關鍵的還在于占有光大銀行總股本70.88%的第一大股東匯金公司。

　　很明顯，光大銀行上市前對阻礙上市問題的解決越快，就越能夠有更充裕的時間把握上市時機，更有利于其股票的發行。相反，時間拖得越長，股票市場走弱的可能性越大。因為股票市場走入熊市、股票發行暫緩，興業銀行就曾不得不將其上市推遲了幾年。在競爭激烈的銀行業，幾年的時間足以成就一家銀行；也足以拖垮一家銀行。