受美國次貸危機的影響，近階段銀行股表現(xiàn)較弱。此次外資銀行如花旗銀行四季度財報披露的資產(chǎn)損失約三成左右，預(yù)計國內(nèi)三家銀行初步估算，工行、建行、中行全年計提次貸準備金分別為39億人民幣、26億人民幣、306億人民幣。對國內(nèi)銀行來說，所投資的次級債整體規(guī)模不大，影響還是相當有限。

　　銀行業(yè)基本面還是相當不錯，銀行貸款需求保持快速增長，大部分銀行的零售貸款增長再創(chuàng)新高，從而推動銀行盈利加速增長。銀行業(yè)仍處于高度景氣之中，行業(yè)利潤大幅增長；中間業(yè)務(wù)收入受整體經(jīng)濟景氣呈爆發(fā)式增長；加息給銀行業(yè)帶來利差擴大，增加了銀行的業(yè)績。再加上兩稅合并，銀行有效稅率明顯下降，盈利狀況好轉(zhuǎn)。

　　從長期來看，銀行股的壟斷經(jīng)營地位和穩(wěn)定快速增長態(tài)勢，依然構(gòu)成了其堅實的價值支撐。我們建議長期重點關(guān)注得益于公司治理方面的優(yōu)勢和零售業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)勢的招商銀行；關(guān)注具有較高成長潛力的興業(yè)銀行；另外關(guān)注具有估值較低的權(quán)重股工商銀行。考慮到次級債的影響，建議對中國銀行保持觀望。