面對存款活期化等因素，銀行需提高資金來源穩定性、加強流動性管理.去年最后幾個交易日，幾家大銀行“意外”出現流動性緊張，最終不得不向央行“借錢”。業內人士指出，面對存款活期化、銀根收緊和總分行“脫節”，如何提高資金來源的穩定性、加強流動性管理已成為銀行亟待解決的問題。

　　年底頭寸緊

　　去年12月的最后幾個交易日，一些大銀行出現資金頭寸緊缺的狀況，超額存款準備金賬戶的余額大幅下降。

　　一家中資銀行資金部負責人透露，去年12月28日至31日期間的某一交易日，幾家大銀行向央行“借錢”約千億元�！爱斖�7點左右央行才放出了一筆錢，利率也很高�！边@位人士說。

　　“我聽說是這樣，到很晚，（當晚）七八點鐘最后這事兒才弄完。”工行一位交易員稱。

　　根據上述兩位人士的描述，通常央行的大額支付系統在下午5點關閉，但當天直到晚上7點左右才關閉。

　　對于央行放款的方式，市場中流傳著多種說法，包括隔夜拆借、逆回購和再貸款。一位銀行人士認為，資金是隔夜的，第二天就得還，所以才會出現連續幾天頭寸緊張的情況。

　　但上述“借錢”數據未得到幾家大銀行的確認。

　　存款“過度”搬家？

　　去年，10次存款準備金率的上調和多批定向央行票據的發行，導致不少中小型銀行出現流動性緊張。作為銀行間市場長期以來的資金融出方，四大銀行一向被認為資金來源相對穩定、流動性充裕，緣何會出現去年底的資金緊張？

　　“去年同業存款變化比較大，原來在主要的大行，后來轉到一些小行，導致一些大行的備付下降。”上述工行交易員說。

　　據銀行人士介紹，大銀行年終業績考核多依據一年的平均存款規模，將存款“轉移”出去后在核定來年存款指標時還可降低任務量；而中小型銀行往往考核季末或年末存款。因此，大銀行樂于在年末往外“推”存款，小銀行則有動力在年末“拉”存款。

　　“大行對流動性的估計比較樂觀，超儲率備得比較低，到1%以下的話，可能就只有幾百億元的錢了，下面分行又不知道總行到底有多少錢，就把這個頭寸給人家‘搬’出去了，流動性就不足了�！币患夜煞葜沏y行的研究人員推測。

　　上述中資銀行資金部負責人認為，去年以來整體流動性太緊，幾家大銀行也可能對流動性估計不足。

　　年底正值企業發放獎金的取款高峰，而去年12月25日銀行剛剛上繳1個百分點的存款準備金，凍結近4000億元。

　　有銀行人士對上述看法表示質疑并認為，存款“搬家”不是一兩年的事；而分行和總行之間管理“脫節”也是長期現象。

　　流動性管理挑戰

　　面對存款活期化、銀根收緊和總分行“脫節”，如何提高資金來源的穩定性、加強流動性管理已成為銀行亟待解決的問題。

　　中國社會科學院金融研究所所長李揚曾表示，金融結構的變化、金融脫媒導致資金從銀行系統流出、高收入業務脫離銀行，使上市銀行面臨流動性壓力，最近已經在某些大銀行顯現出來。

　　央行發布的去年三季度貨幣政策執行報告顯示，2006年四季度和去年前三個季度，國有商業銀行的超額存款準備金率逐季降低，分別為3%、2.47%、2.43%和1.97%。有預測認為，去年四季度可能繼續降低。

　　銀行1月的日子可能也不好過。一家股份制銀行的人士說，一方面，春節前存款將繼續減少；另一方面，銀行的放貸沖動已壓抑數月。而資金來源更加依賴同業市場，如果遇到新股發行，銀行間市場資金面將繃緊，銀行流動性管理將面臨挑戰。