與其他3家國有商業銀行相比，農行的財務重組成本可能更為巨大

　　★ 本刊記者/謝良兵

　　1月29日，新公布的2007年中央“一號文件”中，再次強調了中國農業銀行“在農村金融中的骨干和支柱作用”。此前的1月20日，這家擁有全世界最多網點的銀行，在第三次全國金融工作會議上，剛剛被明確其股份制改革的基調。

　　近年來，農行股改始終困擾于“分拆重組”與“整體改制”的爭議之中。而此次的定調讓爭議畫上了句號�！傲鱾鞯姆植鸱桨�，曾給農行系統造成了巨大波動�！敝袊�農業銀行研究室主任李志成說。李曾多次代表農行出面應付股改傳言。

　　市場定位終解決

　　此次農行股改基調被確定為：“面向三農、整體改制、商業運作、擇機上市�！边@“16字方針”意味著，農行的改革路徑，將與其他三大國有銀行的改革類似，即先進行

　　“(農行股改)將來方向是往下走�！币晃恢�情人士告訴本刊記者，此次會議對中國農業銀行的定位，也有了一個明確的方向�！俺浞掷�用在縣域的資金、網絡和專業等方面的優勢，更好地為‘三農’和‘縣域經濟’服務�！�

　　據稱，如此定調的原因，在于農行的基礎優勢。而縣域經濟主體的需求，與農行在縣域范圍內的分布結構非常吻合。“農行54%的網點、51%的員工都分布在縣里。目前農行在中國(大陸)每一個行政區縣都設有機構�！敝袊�農業銀行副行長張云說。

　　農行的經營利潤多來自于縣域。其涉農貸款1.7萬億，占全行各項貸款余額的56.1%。農行目前在縣城擁有6389個網點，在中心集鎮和部分小集鎮擁有8672個網點。而目前我國縣域內大中企業，多數已集中到縣城和中心集鎮，小企業也表現出向集鎮集中的趨勢。

　　在這方面，農行已做出了一些很好的嘗試。河北高陽縣是著名的紡織之鄉，個體私營企業多達4000多家。2006年當地農行給縣里企業融資達2億多元，僅紡織業銷售收入就達到100多億元，而縣農行的經營業績也由年初虧損50萬元轉變成盈利2500萬元。

　　而在兩年前，中央醞釀出臺關于農村金融的政策性文件時，這些計劃由于當時的農行定位未清、新農村建設尚未定局而暫時擱淺。在相當長的一段時間內，業內對于農行面向“三農”的提法，也存在著不同的意見。

　　2005年10月，新農村建設正式啟動之后，農行的自我定位探索才開始加速�！稗r行要留在縣域農村金融領域�！�2006年7月，農行行長楊明生明確提出。此舉清晰地勾勒出農行在商業化道路和服務三農間協調發展的定位。

　　從2007年開始，農行從縣域吸收的資金，原則上全部用于支持縣域經濟發展，其中投向農業、農村的貸款不低于30%。“十一五”期間計劃累計投放4670億元。而且，“農行根據縣域經濟特點，已制訂出六套差別化金融服務方案�！鞭r行副行長張云在

　　根據本刊了解，為實施好這些方案，對于中西部地區不能實現資金自給自足的農行機構，農行將研究探索在農村地區設立專營貸款業務的機構，由總行通過內部資金調動，和財務轉移支付等方式維持支農業務的運轉。

　　悄然進行的股改準備

　　事實上，在對市場進行自我定位的同時，農行已經悄然地開始進行股改準備了。盡管1月23日，農行才首次就改制方案表態；在近日舉行的一次黨委會議上，農行黨委書記、行長楊明生指出，股改是當前農行各項工作的重中之重。

　　自2006年以來，農行已經相繼啟動了外部審計、人力資源綜合改革、新會計準則轉換、固定資產清理確權四項重點工作。農行1月23日表示，作為股改的基礎性準備，這些工作目前正在有序展開。

　　中國農業銀行副行長唐建邦此前也在接受媒體采訪時表示，農行自2005年開始定調為縣域金融服務后，農行股改工作就一直遵循著“整體改制，擇機上市”的農行內部思路，有條不紊地進行各項改革。

　　2006年9月下旬，農行成立了“農業銀行股份制改革辦公室”，并實現了集中辦公，副行長張云出任主任。股改辦下設四個工作小組，即綜合組、方案論證組、風險管理組、內部改革推進組。

　　10月30日，農行啟動總行和江蘇、山西、寧波3家分行先行的人力資源改革，以加快推動股改進程。此前的2004年，農行在廣東分行、溫州分行、總行國際業務部推出了人力資源改革試點。

　　據報道，農行最新一輪的人員下崗分流工作在不久前已經完畢。農行公開發布的資料顯示，自2000年到2006年5月，農行已撤并網點2.25萬個、裁員16.9萬人�！氨据喯聧彿至髦饕�采取鼓勵內退、買斷工齡和末位淘汰三種形式。”

　　為了在股改前摸清家底，為注資和財務重組確定基本數據，2006年8月14日，農行已經聘請德勤為外部審計的會計師事務所。本刊了解到，對農行的外部審計可能將在今年5月完成。屆時將產生兩份可供決策參考的農行財務報告。

　　2007年1月8日，農行派出37個評價組共計500多名審計人員，對37個一級分行進行評價。作為股改的重要組成部分，此次內部評價被農行行長楊明生視為全面進入股份制改造工作的啟動階段。

　　金融工作會議后，國家審計署也已進駐農行，開始進行關于股改的審計工作。目前農行股改依然沒有清晰時間表。因此，審計工作對確定農行股改時間表具有重要意義�！皩脮r，農行股改最終的財務重組成本也將明確。”一位知情人士告訴記者。

　　而作為股改重要的基礎工作，農行于近期重點開展了固定資產的清理確權工作，目前，已完成100多萬項固定資產實物和賬務的雙向核對�！霸诖蠓较虼_定后，財務重組將是農行改革的下一步工作方向�！币晃恢�情人士透露。

　　未定的股改方案

　　“具體的股改方案出臺，還得等待一段時間�！敝醒胴斀洿髮W中國銀行業研究中心主任郭田勇對本刊記者說。在大局已定、路線已明的情況下，其股改具體方案到底如何，仍然是個有待破解的難題。

　　中國社會科學院金融研究所易憲容認為，農行改革有三大難點：一是如何化解它的沉重包袱，二是化解它的包袱之后如何定位其職能，三是在此基礎上如何讓中國農業銀行能像其他三家國有銀行一樣走向商業化及市場化。

　　此前，郭田勇一直是“農行分拆”的極力支持者。“農行整體股改并不意味著一切矛盾就此終結，仍有不少問題需要解決。而如何形成切實有效的公司治理，如何協調好農村業務與城市業務的關系，將是改革能否最終取得成功的兩個關鍵點�！惫�田勇說。

　　郭田勇進一步解釋說，由于農行現有的城市業務已成規模，將其放棄并完全置身于農村金融市場，“并非一家商業銀行的理性做法”，因此農行未來發展中，仍舊會處于農村與城市業務并存的局面。

　　農行的改革無疑是一個巨大的難題，因為農行的客戶基礎是農村地區相對貧窮的人口，對其進行資本重組需要付出高額代價。去年年中，農行不良貸款比率為23.6%。海外上市曾是用以重組其他大型國有銀行的成功模式，但農行的現實情況，使其難以在赴海外上市前吸引外國戰略投資者。

　　來自農行的統計數字顯示，其不良貸款占比，已經從2003年末的30.67%，下降到2006年末的23.55%。但與其他3家國有商業銀行相比，農行的財務重組成本可能更為巨大。農行研究室主任李志成把這歸結于“政策性負擔”。

　　而農行2005年底的資本充足率竟然為-17.37%，可能成為農行整體上市的最大障礙。因為按照通行標準，銀行上市要達到最低的監管要求：資本充足率8%，不良貸款率降在8%以下�！斑_到這些硬指標的惟一途徑是國家財政的支持。”

　　因為缺少清晰的財務報表，人們無從知道農行股改方案最終需要的成本。但截至2005年底，農行資產規模達到4.9萬億元，要達到8%資本充足率要求，需要1萬億元左右的注資，這相當于國家向另三家國有商業銀行注資的總和。

　　農行的股改模式是類似于工行股改，即由匯金公司負責注資，財政部保留原來的資本金嗎？不過，此一說法并未得到農業銀行總行辦公室的證實。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，在農行改革的方向和路徑明確之后，還需從細節入手，深入研究和探討實現改革目標的有效模式，爭取打好國有