金融業(yè)全面開放 國有商業(yè)銀行如何應(yīng)對外資挑戰(zhàn)

　　★文/吳允和

　　自2003年以來，我國四大國有商業(yè)銀行中的中國銀行、中國建設(shè)銀行和中國工商銀行完成股份制改造，先后在香港成功發(fā)行上市，中行和工行股票還進入我國A股市場。目前，農(nóng)行的股份制改革準備工作也在緊鑼密鼓地進行。

　　作為應(yīng)對外資銀行挑戰(zhàn)的一項重大舉措，實施股份制改革對于國有商業(yè)銀行的健康發(fā)展和國家金融穩(wěn)定而言，都是輸不起的改革。正如溫家寶總理所言，這是背水一戰(zhàn)。那么，國有商業(yè)銀行為什么要進行股份制改造？股改究竟是如何進行的？股改之后又面臨著哪些新挑戰(zhàn)？我們該如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)呢？

　　入世驅(qū)使銀行業(yè)股改

　　2001年11月，中國加入了WTO，并承諾在5年內(nèi)全部取消對外資銀行的地域限制。為了使中資銀行應(yīng)對外資銀行挑戰(zhàn)、積極參與國際金融競爭、肩負起振興民族金融業(yè)的歷史重任，深化國有商業(yè)銀行內(nèi)部改革顯得尤為必要。

　　黨的十六屆三中全會提出，要把國有商業(yè)銀行辦成“資本充足、內(nèi)控嚴密、運營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)”，這為國有商業(yè)銀行的改革指明了方向。為此，國務(wù)院專門成立了國有商業(yè)銀行股份制改革領(lǐng)導(dǎo)小組。在經(jīng)過反復(fù)研究、論證和吸收外國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，中共中央、國務(wù)院最終決定，動用國家外匯儲備和部分國家黃金儲備向國有商業(yè)銀行進行注資。與此同時，設(shè)立了國有獨資投資控股公司—中央?yún)R金公司。

　　2003年12月30日，中央?yún)R金公司對中行、建行各注資225億美元的外匯資本金，正式吹響了國有商業(yè)銀行股份制改革的號角。2004年1月6日，國務(wù)院批準中行和建行實施股份制改造試點。同年8月26日和9月21日，兩家改革試點銀行相繼改制為股份有限公司。2005年4月，國務(wù)院批準了國內(nèi)最大的商業(yè)銀行—工行股份制改革方案，同年10月28日，工行股份公司正式掛牌成立。

　　銀行股改的三階段

　　國有商業(yè)銀行的股改歷程基本可分為三個階段。

　　第一階段是消化歷史包袱，進行財務(wù)重組。股改前，工、農(nóng)、中、建四大行歷史包袱沉重，突出表現(xiàn)在資本充足率不足，資產(chǎn)負債比例失調(diào)；不良貸款占比高，資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟效益較差。

　　為解決資本金不足問題，除了通過中央?yún)R金公司注入外匯資本金外，還通過發(fā)行人民幣次級債券，來補充附屬資本。如中行于2005年7月和10月成功發(fā)行了兩期人民幣次級債券，募集資金260.7億元；建行于2005年7月、9月和 12月發(fā)行了三期人民幣次級債，募集資金330多億元；工行于2005年8月發(fā)行一期次級債，募集資金350億元。到2005年末，國有商業(yè)銀行發(fā)行次級債總規(guī)模達1000億元。至中行、建行成立股份公司時，資本充足率分別達到 8.18%和9.36%；工行2005年底資本充足率達到9.98%，核心資本充足率達9.01%，均超過了巴塞爾協(xié)議對商業(yè)銀行的要求。

　　解決不良資產(chǎn)占比高的問題，主要是通過呆賬核銷和不良貸款剝離。1999年，為了應(yīng)對亞洲金融風波，對四大行不良資產(chǎn)中的政策性貸款進行過一次剝離；建行、中行股改啟動前，對兩家銀行的損失類貸款進行了核銷；2004年6月末，中行、建行的可疑類貸款剝離給信達資產(chǎn)管理公司。2005年5月-6月，工行剝離了損失類資產(chǎn)，對可疑類貸款，通過公平競標的市場化方式順利出售。截至2005年底，中行、建行和工行不良貸款率分別為5.41%、3.84%和4.69%，并且提足了相應(yīng)的風險撥備。

　　通過以上依法合規(guī)、手續(xù)完備、程序嚴密的財務(wù)重組，幾家國有商業(yè)銀行的財務(wù)指標全部達到了監(jiān)管要求，市場競爭力大大提升。

　　第二階段是成立股份有限公司，進行公司治理改革。股改引進了其他戰(zhàn)略投資者，使國有商業(yè)銀行從國有獨資銀行變?yōu)楣煞萦邢薰�司。除了必須建立股東大會、董事會和監(jiān)事會外，國有商業(yè)銀行還進行了一系列重大改革完善公司治理結(jié)構(gòu)。如工行制定了17個方面的改革項目，涉及公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計、發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程改造方案、信貸、非信貸資產(chǎn)分類、人事激勵機制、財務(wù)會計制度轉(zhuǎn)換，等等。通過這些改革，使國有商業(yè)銀行形成權(quán)力機構(gòu)、決策機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)和管理層之間相互協(xié)調(diào)和有效制衡的機制。

　　第三階段是創(chuàng)造條件公開上市，接受市場檢驗。要保證國有商業(yè)銀行順利上市，一個關(guān)鍵性的工作就是引進戰(zhàn)略投資者。2005年6月中旬和7月初，建行分別與美國銀行、新加坡淡馬錫控股有限公司簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議；2005年8月中下旬，中行先后與蘇格蘭皇家銀行集團、淡馬錫、瑞士銀行集團和亞洲開發(fā)銀行等四家戰(zhàn)略投資者簽訂了戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議；2006年1月27日，工行與包括高盛集團、德國安聯(lián)保險集團及美國運通公司在內(nèi)的高盛投資團簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議。

　　引進境外戰(zhàn)略投資者的目的，主要在于引進境外資本的同時，從境外銀行輸入先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)。因此，除了給予其董事位置、參與本行管理與重要決策外，還有開展重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域合作的協(xié)議條款。遵循銀監(jiān)會“長期持股、優(yōu)化治理、業(yè)務(wù)合作和競爭回避” 的基本原則，國有商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者工作進展順利，為后來的上市奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　全面放開的新挑戰(zhàn)

　　完成股改對于國有商業(yè)銀行來說，是一次歷史性跨越，但隨著2006年底入世過渡期結(jié)束，大量外資銀行的涌入，以及人民幣

零售業(yè)務(wù)的全面放開，又給國有商業(yè)銀行提出了新的嚴峻挑戰(zhàn)。

　　不良貸款存在著較大的反彈壓力。首先，由于國有商業(yè)銀行貸款集中度比較高，而經(jīng)濟周期性變化又可能會帶來整個行業(yè)的風險。有時哪怕是個別大企業(yè)的變化，都可能給銀行整體的資產(chǎn)質(zhì)量帶來很大影響。其次，在我國參與全球經(jīng)濟一體化程度日益加深的背景下，國際經(jīng)濟不健康因素特別是

石油價格持續(xù)高位運行、出口貿(mào)易磨擦增加和

匯率變動等，也會直接或間接地加大商業(yè)銀行的信貸風險。此外，國有商業(yè)銀行大量的不良貸款雖然剝離了，但其風險管理水平還不是很高，培育科學的經(jīng)營理念和風險管理文化是一個非常艱苦的過程。

　　公司治理制度有待進一步完善。財務(wù)重組后，國有商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率低、管理層級多、流程不夠合理、風險管理與內(nèi)部控制體系不夠健 全、創(chuàng)新與營銷機制不夠完善、激勵不足與約束不力并存等體制機制性問題，仍然普遍存在。同時，國有商業(yè)銀行高管人員對國際慣例、會計制度、公司治理、資本約束等現(xiàn)代金融企業(yè)管理的核心要求知之甚少，對碰到的復(fù)雜困難和矛盾認識不多。要達到國際先進商業(yè)銀行的管理水平，任重而道遠。

　　利潤持續(xù)增長難度加大。隨著企業(yè)短期融資證券和資產(chǎn)證券化等直接融資業(yè)務(wù)迅速擴大，發(fā)展優(yōu)質(zhì)信貸市場的困難加大，加之在高風險的市場環(huán)境下必須實行高撥備，勢必導(dǎo)致信貸業(yè)務(wù)的盈利水平下降。隨著利率市場化的改革不斷加快，存貸利差也在不斷收窄，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了利率倒掛，利率風險的影響更加突出。另一方面，成本控制也是一個非常大的挑戰(zhàn)。勞動力過剩、低效機構(gòu)多一直是困擾國有商業(yè)銀行發(fā)展的難題。

　　國際化競爭將更加激烈。隨著入世過渡期的結(jié)束，外資金融機構(gòu)密集搶灘，而且更加注重通過資本融合成為我國商業(yè)銀行的戰(zhàn)略投資者。國內(nèi)金融市場的競爭正在快速演變?yōu)椴煌�的中外資金融機構(gòu)聯(lián)盟體之間的競爭，升級為國際化的競爭。能否通過股權(quán)合作，充分利用境外戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗、技術(shù)和產(chǎn)品，加快提升自主創(chuàng)新能力，鍛造核心競爭力，關(guān)系到國有商業(yè)銀行在新的競爭格局中的地位和長遠發(fā)展。

　　此外，如何留住國有商業(yè)銀行優(yōu)秀人才與核心人才，也是國有商業(yè)銀行面臨的巨大挑戰(zhàn)。

　　盡管面臨上述種種嚴峻的挑戰(zhàn)，但銀行業(yè)沒有必要因為全面開放而驚慌失措。由于外資銀行進入中國市場在時間和空間上都還受到有限的約束，在一定時間內(nèi)不太可能形成強大的系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，只可能是局域網(wǎng)，因此暫時還不會對我國的銀行業(yè)構(gòu)成根本威脅。只要我們有充分的認識，有高效率的行動，就完全有可能自如地應(yīng)對出現(xiàn)的各種情況和問題。

　　(作者系北京資深媒體人、中國商業(yè)周刊副總編輯)