郵儲轉(zhuǎn)型危與機

　　《財經(jīng)》雜志

　　郵儲銀行的出現(xiàn)可以戲劇性地改進農(nóng)村金融服務(wù)的供給狀況，但這取決于是否有明確的使命和戰(zhàn)略定位、恰當?shù)闹贫仍O(shè)計及執(zhí)行力

　　本刊記者 張宇哲／文

　　2006年的最后一天，中國銀監(jiān)會正式批準了郵儲銀行的開業(yè)。

　　銀監(jiān)會的批文中稱，同意中國郵政集團公司以全資方式，出資組建中國郵政儲蓄銀行有限責(zé)任公司(即郵儲銀行)，并核準了《中國郵政儲蓄銀行有限責(zé)任公司章程》。這多少有點出人意料。此前，外界多認為郵儲銀行的成立準備工作并沒有完成。事實上，獲準“開業(yè)”的郵儲銀行至今亦未正式掛牌。

　　“什么時候掛牌還沒確定——現(xiàn)在連中國郵政集團都未正式掛牌。”國家郵政儲備局儲蓄部有關(guān)人士向記者證實。

　　相比其他商業(yè)銀行，即將誕生的郵儲銀行有著許多令人垂涎的優(yōu)勢：沒有任何歷史包袱(不良貸款)，坐擁逾萬億元存款及幾乎遍布城鄉(xiāng)的全國性結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。不過，郵儲向銀行轉(zhuǎn)型亦存在著明顯的短板，即信貸能力的缺位。

　　在這樣一個獨特的背景下，郵儲銀行的挑戰(zhàn)是顯而易見的。如何解決郵儲龐大的資金出口，如何量身定做盈利模式？在業(yè)內(nèi)專家看來，缺乏清晰的使命、戰(zhàn)略定位和良好的公司治理架構(gòu)，這些都使得倉促上陣的郵儲銀行前途布滿荊棘。

　　據(jù)《財經(jīng)》記者了解，郵儲銀行的“早產(chǎn)”，恰恰體現(xiàn)了監(jiān)管當局的思路，即通過派發(fā)執(zhí)照，把郵儲銀行成立起來以納入銀行監(jiān)管的視野，使得監(jiān)管機構(gòu)能在郵儲銀行的機構(gòu)建設(shè)、能力培養(yǎng)、轉(zhuǎn)型路線等問題上發(fā)揮更主導(dǎo)的作用。

　　郵儲“斷奶”

　　郵政儲蓄是此前剛成立不久的中國郵政集團公司(下稱中郵集團)的經(jīng)營業(yè)務(wù)之一。

　　中國的郵政儲蓄自1986年恢復(fù)辦理以來，已成為一支重要的金融力量。截至2006年8月，郵政儲蓄存款余額達到1.54萬億元，規(guī)模僅次于四家國有商業(yè)銀行；網(wǎng)點超過7.6萬個，其中三分之二以上分布在縣及縣以下農(nóng)村地區(qū)，成為中國連接城鄉(xiāng)的最大金融網(wǎng)。

　　按照2005年國務(wù)院確定的郵政改革方案，郵儲銀行是由中郵集團公司控股或全資擁有的子公司，其行業(yè)監(jiān)管部門是銀監(jiān)會。不過，郵儲銀行從郵政系統(tǒng)獨立出來專業(yè)化經(jīng)營之后，郵政系統(tǒng)普遍擔(dān)心，以往靠郵儲利潤補貼郵政業(yè)務(wù)的方式何去何從？國家財政對于郵政業(yè)務(wù)承擔(dān)的普遍服務(wù)義務(wù)將給予何種形式的補貼？

　　1998年之前，郵政虧損主要由電信業(yè)務(wù)的盈利彌補。1998年郵政與電信分家后，國家曾出臺了針對郵政部門的“8531”補貼計劃。按照此計劃，國家從1999年到2003年的四年內(nèi)，分年補貼郵政部門80億元、50億元、30億元、10億元，到2004年已全部取消。

　　2003年之后，郵政系統(tǒng)的利潤主要來自郵政儲蓄。在現(xiàn)行郵政業(yè)務(wù)仍有嚴重虧損的現(xiàn)實下，郵儲的收入實際上成為國家對郵政的一種“隱性補貼”。據(jù)業(yè)內(nèi)粗略估計，一旦郵儲從郵政主業(yè)中剝離，整個國家郵政系統(tǒng)將減少30%的收入，有些基層鄉(xiāng)鎮(zhèn)，這一比例甚至高達60%至70%。

　　根據(jù)2005年制定的郵政改革方案，郵儲銀行組建并納入銀監(jiān)會監(jiān)管體系后，郵政將不再依賴郵儲利差收入這一隱性補貼，郵政的普遍服務(wù)虧損重新需要國家財政補貼。《財經(jīng)》記者獲悉，根據(jù)郵政體制改革方案的精神，財政部已于2005年起恢復(fù)對中國郵政的補貼，建立了臨時補償機制，2005年、2006年度共計補貼近50億元。但這是否能完全彌補郵政虧損，以及郵政還在多大程度上依賴郵儲收入，外界不得而知。

　　“普遍服務(wù)補償機制的正式建立，是一個長期的過程。”財政部經(jīng)濟建設(shè)司有關(guān)人士告訴《財經(jīng)》記者。

　　“現(xiàn)在清產(chǎn)核資還沒有結(jié)束，資產(chǎn)不好界定，郵儲和郵政仍是一個合并報表，還沒有獨立出來。”國家郵政儲匯局一位官員表示。專家分析，業(yè)務(wù)剝離牽涉到整個郵政系統(tǒng)的利益分配，這也是郵儲銀行遲遲未能正式掛牌的主要原因之一。　

　　不過，眼下如何合理安排運用巨額郵儲資金，才是郵儲銀行的燃眉之急。“2007年、2008年將是郵儲發(fā)展最困難的時期。原來上存央行的存款轉(zhuǎn)出和存款利率升高，形成對儲匯業(yè)務(wù)收入增長的巨大壓力。”在不久前的全國郵政儲匯局長座談會上，國家郵政局的一位高層坦言。

　　燃眉之急

　　郵儲業(yè)務(wù)自1986年恢復(fù)以來，長期以來執(zhí)行只存不貸、資金轉(zhuǎn)存央行享受無風(fēng)險利差的政策。到2003年8月后，央行才允許郵儲資金“新老劃斷”，其舊有資金仍然轉(zhuǎn)存央行，新增資金可自主運用，但渠道非常狹窄，僅包括購買債券和大額協(xié)議存款。后者由于受近年商業(yè)銀行資金流動性過剩的影響，收益率在不斷下滑。

　　按照有關(guān)規(guī)定，在2003年8月“新老劃斷”之前，原有的“老存款”可以繼續(xù)按4.131%的利率轉(zhuǎn)存人民銀行，此后新增的儲蓄存款資金由郵政儲匯局自主運用，新增存款轉(zhuǎn)存人民銀行的部分，利率降低為1.89%，郵儲資金收益率因此大受影響。加上存放央行“老存款”轉(zhuǎn)出的金額不斷增大，郵儲原有靠利差盈利的局面將難以為繼。

　　至2006年8月，郵儲的自主資金運用余額超過8000億元。根據(jù)2005年出臺的《郵政體制改革方案》，郵政儲蓄存在央行的8290億元必須按比例分五年轉(zhuǎn)出，這意味著2007年、2008年將分別有1658億元和2072億元資金進入郵儲自主運用資金賬戶。

　　按此計算，2007年郵儲自主運用資金余額將突破10000億元大關(guān)，2008年將超過12000億元。加上新增儲蓄資金，自主運用資金賬戶上的余額還會更加驚人。

　　面對巨額自主資金的壓力，郵政儲蓄的發(fā)展正在陷入尷尬境地。2006年以來，銀監(jiān)會先后批準郵儲開辦定期存單小額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的部分試點、同業(yè)存款和國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券投資、銀團貸款、代理開放式基金銷售等多項業(yè)務(wù)。

　　定期存單小額質(zhì)押貸款是郵政儲蓄恢復(fù)開辦以來首次推出的零售信貸業(yè)務(wù)。2006年3月開始，銀監(jiān)會陸續(xù)批準郵儲在北京、天津、山東、安徽、浙江等13個省份開展試點——客戶可以用自己在郵政儲蓄的存單申請貸款，也可以用他人的存單申請貸款。

　　據(jù)悉，截至2006年10月底，郵儲系統(tǒng)13個試點省(區(qū)、市)局累計發(fā)放貸款5.5億元，結(jié)余貸款2.25億元，目前尚未形成規(guī)模。

　　據(jù)郵儲銀行信貸部人士透露，目前其他信貸業(yè)務(wù)暫無進展，比如銀團貸款等。實際上，郵儲的大部分資金仍用于投資債券和銀行存款。

　　上述做法并未能解決郵儲資金運用的燃眉之急。在郵儲向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的過程中，除了從中間業(yè)務(wù)尋求突破，通過貸款賺取利差收入是必然之選。但由于缺乏審貸經(jīng)驗，又有放貸壓力和沖動，業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)心，郵儲銀行如果貿(mào)然放開貸款業(yè)務(wù)，如何避免出現(xiàn)大量壞賬的風(fēng)險？

　　進軍農(nóng)村金融

　　銀監(jiān)會副主席蔡鄂生曾在公開場合表示，郵儲系統(tǒng)如何適應(yīng)信貸和信用卡這些陌生的銀行業(yè)務(wù)，順利向銀行改造，是當前最緊要的任務(wù)。

　　按照郵儲銀行的公司章程，銀行成立后，將繼續(xù)依托郵政網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營，按照公司治理架構(gòu)和商業(yè)銀行管理要求，建立內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系，實行市場化經(jīng)營管理；與其他銀行一樣，郵儲銀行在機構(gòu)、業(yè)務(wù)和高管人員等方面，將依法納入銀行監(jiān)管體系，并實行以資本充足率為核心的審慎監(jiān)管。

　　章程亦描述了郵儲銀行的市場定位，即充分依托和發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，完善城鄉(xiāng)金融服務(wù)功能，以零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為主，為城市社區(qū)和廣大農(nóng)村地區(qū)居民提供基礎(chǔ)金融服務(wù)，與其他商業(yè)銀行形成互補關(guān)系，支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)。

　　多位專家認為，郵儲銀行的這一定位不夠清晰，沒有明確郵儲銀行的使命，即所有者(目前是政府)給郵儲銀行的任務(wù)到底是什么？

　　現(xiàn)在，有的政府部門要求郵儲銀行成立后要擔(dān)負一定的政策功能，為西北開發(fā)和農(nóng)村資金回流作出貢獻；與此同時，其它部門又在強調(diào)郵儲銀行的商業(yè)可持續(xù)問題。如果使命模糊，郵儲銀行就會陷入國有銀行曾經(jīng)有過的困境：既不能商業(yè)化經(jīng)營，也無法實現(xiàn)所謂的政策性目標，而虧損可以賴到政府規(guī)定的政策性任務(wù)上來。只有明確了使命，郵儲的戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略制定才有方向和基礎(chǔ)。

　　專家指出，公司治理是郵儲銀行完成使命，制定和執(zhí)行戰(zhàn)略的制度保證。郵儲銀行如果在這些根本性領(lǐng)域沒有突破，草草組建機構(gòu)，過分關(guān)注跟郵儲分錢、分房子、分人，等于從一開始就沒打好基礎(chǔ)。

　　過去，郵政儲蓄吸收到的存款，除了存放在中央銀行，均由各地統(tǒng)一轉(zhuǎn)到郵儲銀行的前身即國家儲匯局，由其統(tǒng)一進行資金運作，是一種批量的中央集權(quán)式資金運作。專家指出，只要進行此項操作的人控制得當，并且購買的產(chǎn)品安全，就不會出現(xiàn)太大問題和大量的損失。

　　“但是，一旦有了銀行牌照可以發(fā)放貸款，信貸決策權(quán)必然要大量下放到3萬多個網(wǎng)點。因為越是小額貸款，就越要由離客戶最近的機構(gòu)決策，甚至包括信貸員決策，比如5000塊錢的貸款，可能就會由信貸員拍板。這時，機構(gòu)控制能力的薄弱性就暴露無遺。”一位專家這樣說。

　　另外，一些郵政儲蓄機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營嚴重，內(nèi)控薄弱，資金案件不斷發(fā)生。在基層網(wǎng)點得到有效治理之前，自上而下的貫徹方式勢必影響政策執(zhí)行的效果。以郵政儲蓄的現(xiàn)有人員構(gòu)成、知識結(jié)構(gòu)以及運作方式來看，郵儲部門幾乎不具備對貸款風(fēng)險的識別和控制能力，一旦開展銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)，經(jīng)營風(fēng)險不可低估。

　　為了彌補缺乏審貸經(jīng)驗的短板，郵儲已經(jīng)選擇國家開發(fā)銀行(下稱國開行)作為其貸款業(yè)務(wù)的合作伙伴。2006年6月，郵儲與國開行簽訂了《全面合作協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，國開行將利用現(xiàn)有的系統(tǒng)幫助郵儲銀行放貸；雙方在資產(chǎn)管理、資金運用、咨詢服務(wù)以及勞務(wù)、結(jié)算等多方面進行合作。但國開行有關(guān)人士向《財經(jīng)》記者透露，目前，雙方的這一合作尚未進入正式操作階段。

　　2006年6月22日，郵儲也曾與農(nóng)發(fā)行簽訂了“協(xié)議存款合作協(xié)議”，通過協(xié)議存款形式，將資金輸送給農(nóng)發(fā)行，以實現(xiàn)資金回流農(nóng)村。對于這些做法，一位商業(yè)銀行人士認為，這種合作委托的模式不失為一個資金運用的好辦法，但是并沒有實現(xiàn)向銀行轉(zhuǎn)型的目標。

　　在世界銀行高級金融專家王君看來，剛剛成立的郵儲銀行，應(yīng)當充分發(fā)掘自有優(yōu)勢，以微型和小額貸款為主要業(yè)務(wù)特色，覆蓋農(nóng)村金融市場的中高端客戶。郵儲銀行有著健康的資產(chǎn)負債表和資金實力、大量的存款人信息數(shù)據(jù)，可以據(jù)此判斷借款人的資信、現(xiàn)金流、還款能力。郵儲在城市和鄉(xiāng)村都有網(wǎng)點，尤其是城鄉(xiāng)結(jié)合部這種大型商業(yè)銀行都忽略的地方，完全可以城鄉(xiāng)并舉，發(fā)掘潛在的很好的盈利機會。郵儲又有建于1995年的全國郵政計算機網(wǎng)絡(luò)，到2004年底，郵政儲蓄聯(lián)網(wǎng)已覆蓋了31個省份，且能實現(xiàn)城鄉(xiāng)聯(lián)網(wǎng)，這是農(nóng)信社所不具備的優(yōu)勢。

　　王君進一步稱，相關(guān)的信貸技術(shù)也有成熟的經(jīng)驗可以借鑒，比如國家開發(fā)銀行目前正在推廣的從德國引進的微小企業(yè)貸款，根據(jù)規(guī)模、還款期限，有不同的貸款產(chǎn)品，可能非常適合郵儲。 “針對農(nóng)村金融的信貸模式和以往傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的信貸技術(shù)，是完全不同的。郵儲需要具備一定的信貸產(chǎn)品自主創(chuàng)新能力，這需要大量的學(xué)習(xí)、培訓(xùn)和引進人才。”

　　郵儲銀行的出現(xiàn)，可以非常戲劇性地改進農(nóng)村金融的供給狀況，但這將取決于其準確的戰(zhàn)略定位、相應(yīng)的制度設(shè)計及