中資銀行 掂準你談判的籌碼

　　本報記者 王妮娜 北京報道

　　外資圍繞廣發(fā)行重組進行的拉鋸戰(zhàn)至今未見分曉，但這場競購為中資銀行的談判籌碼增添了前所未有的分量，其標本意義遠勝于結(jié)果本身。對于眾多待價而沽的中資商業(yè)銀行來說，這個標本或許有助于他們更準確地掂量自身的價碼。

　　廣發(fā)行的標本意義在于，它改變了過去“打掃房子再迎客”的做法，嘗試以股權(quán)加壞賬打包出售的方式，將引進境外戰(zhàn)略投資者與化解風(fēng)險聯(lián)系起來，從而探索出一條新途徑。

　　談判進程一直伴隨著一個疑問：一家不良貸款率高達28.23%的銀行，為什么能賣出市凈率高達2.27倍的好價錢？廣發(fā)行有何誘人之處竟然讓外資競購方如此看中？搞清楚這個問題，將使國內(nèi)銀行談判時既有“知人之智”，又有“自知之明”。

　　2005年12月，當廣東省政府公布最后入圍的三家財團的標價時，市場普遍認為，控股權(quán)是吸引外資不惜“血本”入股的主要因素。因為廣發(fā)行此次出售的股權(quán)比例高達85%，其中，出價最高的花旗集團擬持股比例超過40%，穩(wěn)居絕對控股地位。

　　然而，今年4月，由于

　　顯然，控股權(quán)并不是吸引外資高價入股廣發(fā)行的決定性因素。那么，廣發(fā)行的吸引力究竟來自哪里？參與競購的法國興業(yè)銀行高層向記者這樣描述廣發(fā)行的魅力。

　　首先，是廣東省的區(qū)位優(yōu)勢。根據(jù)購買力平價計算，該省國民生產(chǎn)總值列世界11位；廣東地區(qū)個人可支配收入高，中層階層數(shù)量增長，消費強勁，人數(shù)眾多并增長迅速，這為零售銀行提供了極佳的平臺；廣東省的企業(yè)增長強勁，占中國進出口總量的1/3，若能成為廣發(fā)行的戰(zhàn)略投資者，拓展公司銀行業(yè)務(wù)前景廣闊。

　　其次是廣發(fā)行擁有巨大的網(wǎng)絡(luò)，而且分布在經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)。目前，擁有全國性牌照的銀行基本上都已有外資入股。對于希望借助中資銀行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢拓展零售銀行業(yè)務(wù)的外資機構(gòu)而言，廣發(fā)行已是最后一塊

　　最后，廣發(fā)行在信用卡業(yè)務(wù)方面亦具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　如此看來，對公司有形與無形價值的不斷發(fā)掘，使廣發(fā)行手中的籌碼越來越具分量。如果更宏觀地思考，中國銀行業(yè)改革不斷化解風(fēng)險，外資入股國有銀行的收益隨后者的上市而放大，無疑也間接地提高了廣發(fā)行的身價。

　　廣發(fā)行模式對于國內(nèi)“體質(zhì)較弱”的二類和三類銀行具有一定借鑒意義。中資銀行應(yīng)充分認識自身潛在價值，適時調(diào)整談判籌碼，以“一起打掃房間”的新思咯，引進真正愿意共擔(dān)改制成本的戰(zhàn)略投資者，攜手消化處置風(fēng)險，提高企業(yè)