新生銀行如何新生

　　日本新生銀行的改造遠遠不僅是停留在經濟方面，還包括整個日本的文化、政治以及社會土壤

　　文/本刊記者 丁 偉

　　1998年，在亞洲金融危機的旋渦中，東西方兩起倒閉事件震驚世界：美國對沖基金長期資本管理公司(LTCM)崩潰，最終由美聯儲出面，華爾街各大銀行解救；日本長期信用銀行(LTCB)破產，最終獲“國家拯救”，由外國私募股權基金接盤。

　　曾是世界第九大銀行的日本長期信用銀行，建于1952年12月，是日本戰后金融的一個典型產物，為起飛的日本大企業提供了幾千億日元資金，幫助海外開拓。80年代初，長銀轉型，卻卷入了十多年的房地產和股市泡沫。1990年經濟奇跡結束，日本大銀行壞賬驚人，光長銀就達500億美元，但大藏省、銀行和企業自欺又欺人，掩蓋賬目。

　　長銀是日本經濟問題和探尋解決之道的一個縮影。1994年12月，日本央行兩度檢查后發現，長銀的壞賬和有風險的貸款膨脹到4萬億日元(400億美元)。1995年春，長銀總裁崛江陷入政治丑聞辭職。1996年末，日本首相橋本龍太郎公布激進的“大撞擊”改革計劃，以促使日本市場“自由、公平以及全球化”。1997年夏天，亞洲金融危機爆發。北海道拓殖銀行、三洋

　　1998年初，日本政府成立挽救銀行的基金，向最大的幾家銀行注入共1.8萬億日元，并承認無法履約的貸款超過60萬億日元，新成立金融廳以監管銀行。后來，又推出60萬億日元的安全基金。作為改革的一個姿態，長銀破產，被收歸國有，尋找新的買主。“長銀敗戰”是日本歷史上最大的破產案，引起各階層震動，深以為恥。

　　復雜而沉疴的日本金融改革并不歡迎外來者，但長銀最終出售給了蒂姆·科林斯牽頭的Ripplewood私募基金。蒂姆·科林斯邀請前花旗銀行日本分行行長八城政基擔任CEO；并改名為新生銀行(Shinsei Bank)。這場激烈大膽的新實驗給日本銀行界的沖擊不亞于150年前美國炮艦的到來結束了這個國家的閉關自守政策。新生銀行及同年的法國雷諾接管日產汽車成了一個時代的分水嶺。

　　“牛仔”Ripplewood只用10億美元就擁有了新生銀行，其與日本政府簽訂的壞賬保險協議復雜而有爭議。通過改變放貸模式、引進信息系統、創新消費金融服務，新生銀行建立了一個全新的日本式的

　　但“新生”意味著沖突和代價。當新生清理賬簿上的貸款時，引發了日本政治爭論，金融廳與之關系不斷緊張。新生拒絕豁免崇光百貨的債務，將貸款轉給政府，崇光隨后破產。它還帶頭對日本最大抵押貸款業者信貸公司破產清算。政客和新聞界開始檢討政府和新生簽訂的保險協議，聲討其“喪權辱國”，讓新生和八城政基備感壓力。

　　前花旗集團CEO約翰·里德把八城政基與拯救日產的卡洛斯·戈恩相提并論，但作為日本人的八城政基比戈恩更具使命感和雄心，不僅讓他的銀行更有效率，還要改變整個銀行業的體制及觀念，他也承受了比戈恩更多的壓力和苛責，最終成為國家英雄。

　　2004年初，新生銀行在東京證券交易所成功上市，籌資23.6億美元，私募股權投資者當初投入的12億美元增值至120億美元，獲得了10倍的回報。日本的金融變革仍然痛苦而緩慢，但八城政基絲毫不后悔當新生銀行的CEO。今天，像星巴克一樣的新生銀行(很多分行都有星巴克進駐)貼著標語：歡迎來到一個嶄新的銀行世界！

　　《金融時報》記者吉蓮·泰特在《拯救日本》一書寫道，“盡管日本充滿了銀行家自殺的故事，但可能因為日本喜歡在外部世界面前展示一種清新的面孔，這些故事都被捂得嚴嚴實實。這些悲劇不單純的只是日本金融故事的腳注；從某種意義上說，正因為日本的經濟問題遠遠不只是停留在純粹的經濟方面，還深深地植根于文化、政治以及社會問題，這些悲劇實際上是整個故事的核心部分。”