摘要：2006年一季度銀行票據(jù)業(yè)務(wù)增長異常，引起央行高度關(guān)注，開始對各大銀行的票據(jù)融資進行大規(guī)模檢查。2006年一季度，票據(jù)融資接近2005年全年的80%；票據(jù)貼現(xiàn)占到銀行新增貸款的24.5%；商業(yè)匯票同比增長35%；累計貼現(xiàn)同比增長68%；一季度新增票據(jù)融資量也迅速攀升。這一系列驚人的增長為銀行的信貸敲響了警鐘。銀聯(lián)信分析師列出目前銀行票據(jù)業(yè)務(wù)存在的問題，指出相應(yīng)風(fēng)險。

　　2006年6月中下旬，央行召集政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制銀行、部分城商行及央行分支機構(gòu)召開了一個有關(guān)控制貸款投放的會議，提出的四條窗口指導(dǎo)意見中，包括“要防范票據(jù)融資風(fēng)險，促進票據(jù)市場規(guī)范發(fā)展”。央行對各大銀行的票據(jù)融資檢查開始于5月份，這次大檢查的重點是監(jiān)控票據(jù)融資的流向，原因是票據(jù)貼現(xiàn)與股市恰好在同時放量，引起了央行對票據(jù)貼現(xiàn)巨額放量表示高度關(guān)注。負(fù)責(zé)檢查的主要是央行金融司和銀監(jiān)會的監(jiān)管一部，檢查重點是一季度票據(jù)貼現(xiàn)增量大的地區(qū)。為了檢查，已經(jīng)有不少銀行暫時停止了票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

　　目前，有大量企業(yè)通過低利息的票據(jù)貼現(xiàn)手段從銀行融資，既有大型上市公司和國有大企業(yè)，也有中小企業(yè)，中國的票據(jù)業(yè)務(wù)在不經(jīng)意間獲得了長足的發(fā)展。2004年，全國商業(yè)匯票累計簽發(fā)量為3.4萬億元，累計交易量4.5萬億元，貼現(xiàn)余額1萬億元。2005年，商業(yè)匯票簽發(fā)量較2004年增長1.05萬億元，達4.4萬億元。開始于2005年的

宏觀調(diào)控在2006年越發(fā)趨緊，銀行因股改在業(yè)績上的壓力陡增，加上企業(yè)信貸需求的不斷擴張，促使票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展在2006年達到頂峰。2006年初開始，票據(jù)市場競爭激烈，貼現(xiàn)率持續(xù)走低，雖然目前基本穩(wěn)定在2.1%至2.4%的水平，但前幾個月曾跌至1.5%至2%之間。這對企業(yè)來說無疑大大降低了融資成本。2006年一季度，中國企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票同比增長35%；累計貼現(xiàn)同比增長68%；一季度票據(jù)融資較2005年同期增加了2039億元，基本接近2005年全年的80%。新增票據(jù)融資量迅速攀升，1-4月新增票據(jù)融資將近4000億元，與短期貸款規(guī)模等量齊觀。僅4月份一個月，票據(jù)融資又幾乎增加1000億元，而比較近3年票據(jù)融資的每年增加量，2003、2004、2005年全年分別僅為3428億、2385億和4700億元。同樣是一季度，銀行新增貸款1.26萬億元，票據(jù)貼現(xiàn)占到24.5%。在新增的1.26萬億元貸款中，其中四大行信貸新增總共達到6010億元，而其中票據(jù)貼現(xiàn)的比例約占50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。

　　我國銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)起步較晚，1985年才真正試辦票據(jù)業(yè)務(wù)。目前，我國銀行票據(jù)業(yè)務(wù)存在制度不完善、業(yè)務(wù)混亂、銀行內(nèi)控和外部監(jiān)管工作不到位、業(yè)務(wù)人員經(jīng)驗匱乏等眾多問題。票據(jù)融資增長速度過快隱藏巨大風(fēng)險，下一步調(diào)整票據(jù)融資或銀行承兌業(yè)務(wù)的政策已箭在弦上。

　　銀聯(lián)信分析：

　　票據(jù)融資目前的迅速增長是真正在市場作用下實現(xiàn)的嗎？人民銀行關(guān)于切實加強商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知(銀發(fā)[2001]236號)中曾有明確要求，必須審查承兌申請人與票據(jù)收款人是否具有真實的貿(mào)易關(guān)系，并規(guī)定嚴(yán)禁承兌、貼現(xiàn)不具有貿(mào)易背景的商業(yè)匯票。但反觀2006年一季度的貿(mào)易額并沒有出現(xiàn)巨大的波動，這與金融市場中票據(jù)貼現(xiàn)的增量出現(xiàn)矛盾。這一矛盾說明現(xiàn)在發(fā)展異常紅火的票據(jù)融資其貼現(xiàn)資金其實并沒有流向正常渠道，銀行信貸風(fēng)險陡然增大。

　　首先是制度風(fēng)險。由于規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)的唯一法律——《票據(jù)法》規(guī)定過于籠統(tǒng)，再加上央行、

銀監(jiān)會權(quán)責(zé)不分明，造成銀行不能充分執(zhí)行相關(guān)的

政策法規(guī)。銀行隨意增大承兌量、主動簡化操作程序、事后幾乎不實施對票據(jù)融資的跟蹤和監(jiān)控等行為增大信貸風(fēng)險。

　　第二是責(zé)任風(fēng)險。現(xiàn)在，我國銀行票據(jù)業(yè)務(wù)太過分散，增大銀行內(nèi)控和外部監(jiān)管難度。按現(xiàn)在的票據(jù)業(yè)務(wù)模式，一個完整的票據(jù)業(yè)務(wù)被人為分割了：承兌業(yè)務(wù)是表外業(yè)務(wù)，在表外業(yè)務(wù)中有內(nèi)控；貼現(xiàn)業(yè)務(wù)則是信貸業(yè)務(wù)，屬于信貸業(yè)務(wù)中內(nèi)控制度管理的范圍；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是資金業(yè)務(wù)，由資金業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度管理。這些情況導(dǎo)致監(jiān)管和操作嚴(yán)重脫節(jié)，大大削減銀行防范風(fēng)險的能力。

　　第三是操作風(fēng)險。票據(jù)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險主要包括票據(jù)的真?zhèn)涡燥L(fēng)險、交易的真實性風(fēng)險、資料的可靠性風(fēng)險和內(nèi)控的有效性風(fēng)險等。這些票據(jù)的基本風(fēng)險即使在票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展極其成熟的情況下也不可能完全去除，但是在我國現(xiàn)階段這些風(fēng)險尤為突出，票據(jù)詐騙事件時有發(fā)生；受利益驅(qū)使，銀行在處理各種資料時可能存在不規(guī)范行為。這些因素都增大了票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

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