不支持Flash
|
|
|
工行香港和內地同價上市有悖市場規律http://www.sina.com.cn 2006年07月24日 11:37 金羊網-民營經濟報
中國銀行成功返回A股上市之后,中國工商銀行也很可能年內在A股上市,而且是采用“A+H”同日同價上市的方式。 在中國,有一個詞學來學去都不會,就是“市場”。工行決定A、H股同日同價上市,便有悖市場規律。在香港和內地我們可以買到相同的產品,但價格不會相同,新產品在兩地面市的時間也不一樣,因為兩地是兩個市場,有不同的市場環境及法規,消費者有不同的購買力、口味以及消費習慣。比如國產手機,在香港買會比內地便宜,因為香港沒有增值稅,加上香港是個匯集全球電信產品的地方,手機款式包羅萬有,所以零售定價會較低。 無論國產手機是國有企業生產的,無論它在香港市場賣得多么便宜,都沒有人說這是在“賤賣國有資產”,也從來沒有人認為為了保護內地消費者權益,所以手機在內地和在香港應該賣同一個價錢。可是中國的國有商業銀行卻有著這樣不合理的安排。 且不說“同日”上市技術上困難頗大。“同價”的意思是A、H股發行價相同或非常接近,以現時的市場環境來說,就是要人為地壓低A股的招股價,才能與H股同價。中國銀行的經驗已非常明顯,H股的招股價是2.95港元,約合3.05元人民幣,A股在一個月后便以3.05—3.15元的區間招股,這個定價區間已偏低。中行A股招股反應熱烈,如果按照市場規律,應該以3.15元上限定價,但中行最終以接近下限的3.08元定價,與H股接近,這種人為安排的“同價”,使中行集資至少減少4.5億元,這才是真正的賤賣。
【發表評論 】
|
不支持Flash
不支持Flash
|